2026年第三季度跑赢基准1.12%！南方中债1-3年国开行债券指数C夏晨曦：把握债市配置机会优化指数跟踪策略

10月29日消息，近期南方中债1-3年国开行债券指数C披露2026年第三季度报，基金规模6384.24万元，比2026年第二季度增加43.81%。基金经理夏晨曦最新投资观点同步出炉。

夏晨曦表示，后续债券市场虽面临阶段性供给扰动，但整体影响有限，将紧盯宏观数据与流动性变化，优化指数跟踪策略把握配置机遇。 宏观经济： 当前国内经济内生动能仍处于蓄积阶段，供强需弱、结构分化等不确定性因素仍存，财政与货币政策的托底效果将逐步显现。 资本市场： 四季度债券市场或受地方债增发等因素影响出现阶段性供给压力，但明年地方置换债发行将告一段落，供给端相关扰动影响预计相对有限。 投资方向： 将密切留意调整后的配置机会，高度关注各项宏观经济数据走势，跟踪流动性边际变化，合理运用杠杆工具，维持组合稳健久期策略，同时优化现有跟踪策略，保持组合充足流动性，实现对标的指数的有效跟踪。 风险提示： 需警惕宏观经济复苏不及预期、流动性出现超预期边际收紧、债券市场供给压力超预期放大等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.12%

数据显示，截至2026年第三季度末，南方中债1-3年国开行债券指数C净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.55%，同期业绩比较基准收益率为-0.57%，跑赢基准1.12%。

夏晨曦自2018年11月8日担任南方中债1-3年国开行债券指数C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报25.08%。

资料显示，夏晨曦，中国国籍，香港科技大学理学硕士，具有基金从业资格，证券从业年限21年，2005年5月加入南方基金，曾担任金融工程研究员、固定收益研究员、风险控制员等职务，现任现金及债券指数投资部总经理、固定收益投资决策委员会副主席，2018年11月8日起担任南方中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理。 朱佳，中国国籍，女，英国约克大学商业金融与管理硕士，具有基金从业资格，证券从业年限12年，曾先后就职于泰达宏利基金交易部和中国光大银行资产管理部，历任债券交易员、固定收益投资经理，2019年11月加入南方基金，2020年5月22日起担任南方中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该产品2026年三季度规模实现近44%的较快增长，各周期业绩均显著跑赢基准，跟踪效果表现亮眼。基金团队基于当前国内经济基本面、债市供给端特征制定了稳健的指数优化跟踪策略，同时明确提示了复苏不及预期、流动性超预期收紧等潜在风险，可为偏好国开债指数品类的低风险偏好投资者提供清晰的产品参考维度。

附公告原文节选：

宏观经济层面,2026 年三季度国内经济延续“外需与生产平稳､内需修复偏缓”的分 化格局｡上半年确立的温和复苏势头得以延续,9 月PMI 读数重回扩张区间,出口增速维持 高位,为实现全年经济增速目标提供了有力支撑｡另一方面,宏观经济仍面临一定不确定性, 如央行货币政策委员会三季度例会提出的供强需弱､结构分化､外部冲击等问题和挑战｡整 体而言,经济内生动能仍处于蓄积阶段,因此财政政策和货币政策仍不可或缺｡

三季度政策层面逐步落实7 月中央政治局会议提出的“及时谋划出台务实管用的增量政 策”和“适时调整货币政策工具”等政策指引｡财政政策层面,对符合条件的房贷实行贴息, 精准触达目标购房群体,有望改善部分购房和融资需求｡同时国常会提及用好地方债结存限 额,或可抵补年内地方政府土地出让收入减少所导致的资金缺口｡货币政策层面:三季度央 行下调PSL 利率25bp,同时9 月末隔夜逆回购投放量上限增加至1 万亿,维持跨季资金面 平稳运行｡一系列政策组合传递出稳内需政策信号,对宏观经济的托底效果或逐步显现｡

三季度市场整体风险偏好有所下降,债券市场交易主线重回基本面和资金面,以保险､ 理财和基金为代表的配置机构推动中长期限债券收益率整体下行,特别是超长期国债期限利 差明显收窄｡报告期内,1 年国开债､3 年国开债收益率分别上行约2.8bp､下行约1.6bp｡ 基金运作上,本基金密切跟踪指数,并根据成份券变更和规模的变动进行小幅调整,有效实 现了对指数的跟踪｡

展望未来,考虑到潜在的地方债增发以及全年政府债发行进度,四季度债券市场或面临 阶段性供给压力｡但明年地方置换债发行或将告一段落,在供给退坡的大背景下,供给端相 关的扰动影响预计相对有限｡因此,我们将密切留意调整后的配置机会｡同时高度关注各项 宏观经济数据的走势,留意流动性的边际变化,合理运用杠杆工具,维持组合稳健的久期策 略｡本基金为被动型指数基金,我们将进一步优化既有的跟踪策略,注重保持组合的流动性, 有效跟踪指数｡

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