2026年第三季度跑赢基准8.34%！嘉实成长驱动混合C孟夏：降仓留弹性 自下而上择机布局个股

10月29日消息，近期嘉实成长驱动混合C披露2026年第三季度报，基金规模5339.46万元，比2026年第二季度降低13.27%。基金经理孟夏最新投资观点同步出炉。

孟夏表示，后续将以自下而上精选个股的思路布局，预留充足仓位灵活性把握风险释放后的优质投资机遇。 宏观经济： 国内经济整体保持稳定，消费低位企稳，生产与出口维持强劲，但出口后续可能受汇率、退税、海外关税预期扰动，地产预售制调整将带来短期投资和中期销量承压，长期有望改善行业格局与价格预期；海外地缘冲突持续推高油价预期，叠加极端天气、供应链割裂等因素，通胀下行难度较大，美债收益率持续上行压制全球风险资产，美国中期选举临近进一步抬升政策不确定性。 资本市场： A股在前期科技成长板块大幅上行后进入风险释放与结构再平衡阶段，市场整体呈现震荡分化格局，红利与周期资源板块表现相对占优，AI产业长期发展空间广阔但短期需警惕交易拥挤、供给约束等多重潜在风险。 投资方向： 将继续坚持自下而上的选股逻辑，聚焦业务清晰、报表可精准测算的优质成长个股，适度降低组合仓位预留操作空间，重点规避前期累计涨幅过高、估值透支的相关品种。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期，海外流动性收紧幅度超预期，地缘政治冲突进一步升级，AI产业商业化落地进度慢于预判，市场波动放大引发组合净值短期大幅回撤。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准8.34%

数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实成长驱动混合C净值为1.89元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.56%，同期业绩比较基准收益率为-12.90%，跑赢基准8.34%。

孟夏自2023年9月22日担任嘉实成长驱动混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报77.88%。

资料显示，孟夏，硕士研究生，CFA，12年证券从业年限，2014年7月加入嘉实基金管理有限公司研究部从事行业研究工作，历任机械行业研究员、制造组组长等，2023年9月22日起担任嘉实成长驱动混合型证券投资基金等多只基金的基金经理。

整体来看，整体来看，嘉实成长驱动混合C在2026年三季度震荡分化的市场环境中实现了显著的超额收益，基金经理基于自下而上的选股思路，通过预留仓位灵活性、规避高估值透支品种的操作适配当前市场风险释放、结构再平衡的阶段特征。后续该产品的业绩表现，仍需结合宏观经济修复节奏、海外流动性及地缘局势等变量持续跟踪，投资者也需留意产品对应的各类潜在波动风险，匹配自身风险承受能力做投资决策。

附公告原文节选：

三季度国内经济稳定,消费低位企稳､投资增速放缓､生产和出口维持强劲,但出口未来可 能受到汇率､国内退税､海外关税的预期影响｡地产预售制终结将带来短期投资和中期销量继续 承压､中期可能有助于改善格局与价格预期｡ 海外方面,俄乌持续拉锯､美伊僵持不下带来高 油价预期更久,结合超强厄尔尼诺来临､全球供应链割裂等,预计海外通胀难以下行,除非反噬 带来经济严重恶化｡美债持续上行,抑制全球风险资产｡美国中期选举临近,未来两年政策不确 定性增加｡科技方面,AI 模型能力在agent､科学等领域不断突破和完善,前者如muse 短期爆火 但持续性需观察(很多羊毛是一次性的),后者如在数学领域破解众多世界难题｡我们愈发相信 此轮AI 革命最终会带来社会生产力的跃升､组织形态的重塑,乃至最终更多的股票投资机会,但 是在A 股已经上涨2 年､科技硬件已经上涨近4 年的背景下,结合中美关系､硬件供给､中国企 业产业地位等,以及中报中详细论述的3 点潜在风险(短期物理实体限制､中期地主家余量不足､ 长期模型AI coding 以外的变现能力待突破),我们仍仅基于相对收益角度,自下而上投资自己 看得懂业务､算得清报表的个股｡ 三季度A 股市场在二季度科技成长大幅上行后进入风险释放 与结构再平衡阶段｡7 月受交易拥挤､海外流动性预期收紧及地缘扰动影响,前期涨幅较大的AI 硬件产业链快速回调;8 月随着筹码风险释放和中报业绩逐步验证,科技板块出现超跌修复;9 月市场再度缩量震荡下行,季度整体上红利与周期资源相对占优｡

三季度本基金仓位有所下降,希望预留更大的灵活性,抓住更多风险进一步释放后的投资机 遇｡行业方面,三季度本基金主要减持涨幅过大的电子(半导体设备为主),其他变化不大｡具 体看好方向我们在中报里有详细论述,目前观点没有大的变化｡

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