10月29日消息，近期南方宏元定开债券发起披露2026年第三季度报，基金规模3.48亿元，比2026年第二季度增加0.51%。基金经理刘骥最新投资观点同步出炉。
刘骥表示，三季度国内经济呈现生产强于需求的格局，货币政策维持合理充裕，债券市场曲线平坦化运行，后续将立足信用债投资把握稳健收益。 宏观经济： 当前国内生产端表现强于需求端，信贷与社融增长偏弱，央行通过PSL结构化降息支持政策发力，整体流动性保持合理充裕，同时美联储加息动作、人民币汇率波动也会对市场形成外部影响。 资本市场： 三季度债券市场现券收益率呈现长端下行、短端上行的平坦化走势，信用债表现普遍强于同期限国开债，信用利差以压缩为主，整体运行态势平稳。 投资方向： 后续将继续以中高等级商金债作为组合底仓，同时灵活参与长久期利率债的波段操作，在严格把控信用风险的前提下，持续捕捉稳健的超额收益机会。 风险提示： 需警惕宏观经济复苏不及预期、货币政策调整超预期、信用债违约事件突发以及海外市场波动传导带来的各类投资风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.27%
数据显示，截至2026年第三季度末，南方宏元定开债券发起净值为1.26元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.51%，同期业绩比较基准收益率为0.24%，跑赢基准0.27%。
刘骥自2019年3月15日担任南方宏元定开债券发起基金经理，截止2026年10月29日，任期回报23.84%。
| 表：南方宏元定开债券发起业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.51% | 0.24% | 0.27% |
| 近6月 | 1.48% | 0.62% | 0.86% |
| 近1年 | 3.83% | 1.37% | 2.46% |
| 近3年 | 8.36% | 3.87% | 4.49% |
| 近5年 | 14.30% | 5.70% | 8.60% |
| 成立以来 (2017-1-18) | 39.13% | 9.14% | 29.99% |
资料显示，刘骥，中国国籍，香港大学经济学硕士，具有基金从业资格，2012年10月加入南方基金固定收益部，历任信用研究分析师、信用研究分析小组组长，2016年11月28日至2019年3月15日任南方多利、南方金利的基金经理助理，2019年3月15日起担任南方宏元定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，拥有13年证券从业年限。
整体来看，整体来看，南方宏元定开债在刘骥管理下长期业绩持续跑赢基准，三季度顺应平坦化债市行情锚定稳健收益逻辑。后续该基金以中高等级信用债为底仓、灵活参与利率债波段的操作思路，贴合当前流动性环境，同时需持续跟踪内外部多重潜在风险，为组合收益稳定性做好风险对冲。
附公告原文节选：
三季度经济数据格局仍是生产强于需求｡1-8 月工业增加值同比增长5.30%;固定资产 投资同比下滑7.20%,其中,房地产投资同比下滑19.90%,制造业投资同比下滑2.30%,基 建投资同比下滑5.37%;1-8 月社会消费品零售总额同比增长1.10%｡1-8 月CPI 同比上涨 0.90%;PPI 同比上涨2.00%｡8 月末M2 同比增长7.50%,7-8 月信贷表现较弱,同比少增程 度较二季度进一步加深,受信贷偏弱和财政发债偏慢影响,7-8 月社融延续同比负增｡美联 储三季度加息25BP｡国内方面,央行总量层面未降准降息,9 月29 日宣布PSL 结构化降息25BP 以支持政策发力,整体流动性维持合理充裕｡三季度美元指数上涨0.28%,人民币对美元汇 率中间价升值758 个基点｡全季来看,银行间隔夜回购加权利率均值为1.41%,较上季度上 行6BP,7 天回购加权利率均值为1.43%,较上季度上行2BP｡市场层面,三季度现券收益率 长端下､短端上,曲线平坦化,10 年国债收益率下行5BP,10 年国开收益率下行2BP,国债 和国开之间利差走阔｡短端1 年国债收益率上行10BP,1 年国开收益率上行3BP｡本季度信 用债表现普遍强于同期限国开债,信用利差以压缩为主｡
组合层面,我们以中高等级商金债为底仓,同时积极参与了30 年国债的波段,整体上 赚取了一定的超额收益｡
