10月29日消息，近期南方行业领先混合披露2026年第三季度报，基金规模8.97亿元，比2026年第二季度降低26.81%。基金经理章晖最新投资观点同步出炉。
章晖表示，四季度将围绕泛AI硬件、弱周期行业及红利资产布局，在新爆款AI应用落地前维持均衡配置节奏。 宏观经济： 暂无针对宏观经济走势的额外明确研判，将结合市场环境动态调整配置思路。 资本市场： 在新的爆款AI应用落地前，科技成长板块大概率将维持叙事真空期，市场整体将呈现震荡分化的运行特征。 投资方向： 重点布局光通信、存储、部分半导体设备等泛AI硬件赛道，同时关注造船、养殖、军工等非AI且宏观弱敏感型行业，以及银行、煤炭等基本面边际好转的红利类资产。 风险提示： 市场波动、AI产业落地进度不及预期、海外利率变动等因素，可能对相关板块表现造成扰动，投资需警惕相关不确定性。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准14.61%
数据显示，截至2026年第三季度末，南方行业领先混合净值为0.88元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-23.39%，同期业绩比较基准收益率为-8.78%，跑输基准14.61%。
章晖自2021年8月2日担任南方行业领先混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-25.42%。
| 表：南方行业领先混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -23.39% | -8.78% | -14.61% |
| 近6月 | 6.68% | -2.12% | 8.80% |
| 近1年 | 7.34% | -4.63% | 11.97% |
| 近3年 | 68.88% | 17.44% | 51.44% |
| 近5年 | -8.58% | -1.03% | -7.55% |
| 成立以来 (2021-8-2) | -12.30% | -1.59% | -10.71% |
资料显示，章晖，中国国籍，北京大学西方经济学硕士，具有基金从业资格，2009年7月加入南方基金，曾任研究部研究员、高级研究员、权益研究部总经理、境内权益投资决策委员会委员，2014年2月27日至2015年5月28日任南方新优享基金经理助理，2015年5月起先后担任南方新优享、南方创新经济、南方成安优选混合、南方ESG股票等多只基金的基金经理，2020年6月起兼任投资经理，2021年8月2日起担任南方行业领先混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，南方行业领先混合2026年三季度规模明显缩水，当期业绩跑输基准，但中长期维度仍跑出超额收益。基金经理章晖基于当前市场处于AI应用叙事真空期的判断，锚定泛AI硬件、弱周期行业、红利资产三大方向维持均衡配置，同时提示了多重潜在扰动风险，投资者可结合自身风险承受能力，跟踪后续产业落地进度与基金配置调整节奏理性决策。
附公告原文节选：
三季度A 股整体震荡调整,指数表现分化明显｡大盘股相对抗跌,科技成长调整幅度更 大,防御风格相对占优｡行业层面,煤炭､石油石化､农林牧渔涨幅居前,分别录得 19.29%､15.32%､15.10%;电子､通信､建筑材料表现较弱,分别录得-32.65%､-28.72%､ -26.10%｡港股三季度以来表现分化,恒生指数､恒生国企指数分别上涨7.57%､8.76%,恒 生科技指数下跌4.88%,呈现前期修复､季度后段承压的走势｡行业层面,医疗保健业､能 源业､原材料业涨幅居前,分别录得26.60%､13.98%､13.70%;工业､信息科技业､必需 性消费表现较弱,分别录得-10.17%､-4.34%､-1.88%｡科技板块下跌的原因可能是:资金 面上,地缘局势加剧能源供应担忧,海外利率上行压制高估值板块｡基本面上,coding 对AI 需求的带动已经难超预期,在新的爆款应用出来之前,可能有一段叙事真空期,叠加较高的 估值水平,很多投资者选择先离场观望｡
本基金未能及时降低通信和电子的仓位,导致跑输基准和同业｡
展望四季度,我们关注的主要方向包括:光通信､存储､部分半导体设备等泛AI 硬件; 造船､养殖､军工等非AI 且宏观弱敏感型行业;银行､煤炭等基本面边际好转的红利类资 产｡
预计在新的爆款AI 应用出来之前,都将维持相对均衡的配置｡
