10月29日消息，近期嘉实中证A100指数增强发起式C披露2026年第三季度报，基金规模59.80万元，比2026年第二季度增加19.38%。基金经理郑金陶最新投资观点同步出炉。
郑金陶表示，2026年三季度A股呈现调整格局，市场核心矛盾切换，经济温和修复叠加海内外流动性差异主导市场运行特征。 宏观经济： 三季度国内经济呈现温和修复态势，制造业PMI逐月回升至9月的50.1%重回扩张区间，生产端扩张动能尚待巩固，上游成本向中下游传导不畅，国内资金面保持合理充裕，政策取向延续稳健基调。 资本市场： 全市场成交量呈现明显缩量特征，市场以存量资金结构调整完成估值消化，反弹持续性有限，行业分化主线从前期高景气集中转向估值消化与确定性回归，高股息红利资产表现出较强抗跌性。 投资方向： 后续将继续依托全市场多因子选股模型，在紧密跟踪中证A100基准指数、维持偏低跟踪误差的前提下，通过精选个股力争长期获取稳定的超额收益，实现基金资产的稳健增值。 风险提示： 需警惕海外长端利率持续上行压制高估值资产、市场存量资金博弈下反弹不及预期、单一投资者大额赎回引发流动性波动等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.39%
数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实中证A100指数增强发起式C净值为1.18元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-12.02%，同期业绩比较基准收益率为-13.41%，跑赢基准1.39%。
郑金陶自2026年8月4日担任嘉实中证A100指数增强发起式C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-12.24%。
| 表：嘉实中证A100指数增强发起式C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -12.02% | -13.41% | 1.39% |
| 近6月 | 1.32% | -3.22% | 4.54% |
| 近1年 | -1.40% | -6.60% | 5.20% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-12-24) | 17.85% | 11.95% | 5.90% |
资料显示，郑金陶，硕士研究生，中国国籍，具有基金从业资格，5年证券从业年限，2021年6月加入嘉实基金管理有限公司从事量化研究相关工作，现任指数与量化投资部基金经理，2026年8月4日起担任嘉实中证A100指数增强型发起式证券投资基金、嘉实量化阿尔法混合基金基金经理。 龙昌伦，硕士研究生，中国国籍，具有基金从业资格，13年证券从业年限，曾任职于建信基金管理有限责任公司投资管理部从事量化研究工作，2015年4月加入嘉实基金管理有限公司，任职于股票投研体系，2025年2月24日至2026年8月4日担任嘉实中证A100指数增强型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，这只嘉实中证A100指数增强C在2026年三季度A股调整行情中，依托量化多因子策略实现了对基准的小幅超额收益，契合当前市场存量博弈、确定性资产占优的运行特征。不过当前产品规模偏小，叠加海外利率波动、反弹不及预期、大额赎回等潜在风险，投资者布局该类产品时，需结合自身风险承受能力，充分考量指数增强策略的跟踪误差控制能力与长期超额收益稳定性，理性做出配置决策。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股市场整体呈现调整格局,风格分化有所加大｡相较二季度,本季度市场 的核心矛盾发生一定切换:海外方面,全球长端利率继续上行,对高估值､长久期资产的估值形 成压制;国内方面,二季度科技板块已积累较高涨幅,进入三季度后增量资金入场节奏放缓,资 金在高估值与低估值方向之间的配置有所再平衡｡从季度内部节奏看,市场并非单边下行,而是 大体经历调整､修复､再调整三个阶段｡7 月上旬至中旬,前期涨幅集中的科技硬件方向率先调 整,半导体､国产算力､光模块等链条跌幅居前并带动其他成长板块回落,此阶段科创50､创业 板指分别下跌22.30%､21.05%,红利资产逆势上涨,市场以估值层面的快速消化为主｡7 月中旬 至8 月中旬,随着指数回调至前期支撑区域､宽基ETF 出现持续净申购,市场进入修复窗口,前 期跌幅较大的方向反弹弹性更高,呈现普涨格局｡8 月中旬以后修复未能延续,指数再度转为震 荡回落,风格分化重新显现,而红利资产体现出较好的抗跌性｡
宏观层面,三季度经济数据呈现温和修复的特征｡制造业PMI 由7 月的49.2%逐月回升至9 月的50.1%,重回扩张区间,生产端扩张动能尚待进一步巩固;价格端购进价格涨幅高于出厂价 格,反映上游成本向中下游传导不畅｡流动性层面,国内资金面保持合理充裕,政策取向延续稳 健基调,为市场提供了一定下限支撑,但尚不足以完全对冲海外利率上行的压力,海内外流动性 环境的这种差异,是本季度成长风格相对承压的重要外部背景｡
成交量方面,缩量特征贯穿全季,沪市日均成交额由7 月的约1.26 万亿元逐月回落至9 月的 约0.86 万亿元,调整过程中未出现明显放量,市场主要以存量资金的结构调整完成估值消化,这 也是季内反弹持续性总体有限的重要原因｡结构方面,三季度A 股核心特征是前期涨幅集中的高 景气成长方向大幅调整､红利类资产逆势走强｡煤炭､银行､石油石化､公用事业等现金流稳定､ 股息率较高的方向相对占优,受益于资源品价格上行的有色､化工亦表现居前;而前期涨幅居前 的电子､通信､电力设备等科技成长方向跌幅较大,计算机､传媒及汽车､机械等制造方向相对 落后,行业分化主线由二季度的"高景气集中"转向"估值消化与确定性回归"｡
本基金主要利用全市场多因子选股模型,在保持对基准指数紧密跟踪的前提下力争实现对基 准指数长期超越｡报告期内,基金保持仓位稳定,维持偏低跟踪误差,以获取超额收益为核心｡
