2026年第三季度跑输基准16.00%！中银先进制造混合发起C阎安琪：动态调仓优化先进制造组合谋收益

10月29日消息，近期中银先进制造混合发起C披露2026年第三季度报，基金规模6.86万元。基金经理阎安琪最新投资观点同步出炉。

阎安琪表示，后续将结合市场整体运行情况与先进制造产业端实际进展动态调整仓位水平、优化投资标的，力争为基金持有人创造合理投资回报。 宏观经济： 国内财政政策持续提速、货币政策维持适度宽松，出口保持高增、高技术制造业景气度领先，科技创新与产业升级仍是核心发展主线。 资本市场： A股市场此前高位回落、宽幅震荡，科技股行情情绪降温，后续将随产业落地节奏逐步回归基本面定价逻辑。 投资方向： 持续聚焦具身智能-人型机器人这一先进制造核心赛道，重点布局核心零部件环节，同时关注可快速放量的场景机器人相关标的，依托订单、销量数据筛选优质企业。 风险提示： 全球地缘冲突扰动供应链、海外主要经济体货币政策收紧、产业技术落地进度不及预期、市场波动超预期。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准16.00%

数据显示，截至2026年第三季度末，中银先进制造混合发起C净值为0.69元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-21.12%，同期业绩比较基准收益率为-5.12%，跑输基准16.00%。

阎安琪自2026年5月22日担任中银先进制造混合发起C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-26.60%。

资料显示，阎安琪，金融学硕士，12年证券从业年限，曾任诺德基金管理有限公司研究部研究员、投资部基金经理，2024年加入中银基金管理有限公司，曾任风控中台，2024年11月起担任中银新能源产业基金基金经理，2026年5月起担任中银先进制造混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年6月起担任中银新材料基金基金经理，具备基金从业资格。

整体来看，整体来看，该基金当前规模处于极低水平，短期业绩跑输基准幅度较大，后续将聚焦具身智能-人形机器人先进制造赛道布局核心环节。对投资者而言，需密切跟踪其持仓调整节奏、产业落地进度及业绩修复情况，同时留意地缘冲突、海外政策变动等多重潜在风险，理性评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

1.宏观经济分析

全球宏观方面,三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局｡AI 相关投资扩张继 续为全球总需求提供支撑,但中东局势再度升级,显著推升能源价格并持续扰动全球供应链,全 球通胀中枢重新抬升,主要经济体货币政策路径同步收紧｡具体而言,美国经济延续韧性,制造 业和服务业均保持扩张,能源价格上涨导致通胀有所反弹,美联储出于维护信誉考虑于9 月落地 年内首次加息,点阵图显示年内或仍有进一步加息;欧元区经济景气边际改善,工业信心与零售 活动有所修复,但能源依赖使其通胀反弹更为明显,欧央行于9 月进行年内第二次加息;日本经 济保持温和复苏,AI 需求带动出口与工业生产回暖,油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下, 日央行于9 月加息25bps 至1.25%,创1995 年以来新高｡

国内宏观方面,7 月政治局会议强调加大逆周期调节力度,9 月国常会提及加紧加力推动各项 政策落地落实｡财政政策在三季度有所提速,政府债发行与新型政策性金融工具落地加快｡货币 政策维持适度宽松,推行结构性政策工具｡经济动能方面,在全球AI 资本开支扩张和我国产业 竞争力强的带动下,出口单月增速持续位于20%以上,高技术制造业景气显著好于传统行业,而 消费和整体投资增速维持偏弱态势｡价格方面,PPI 涨幅在输入性涨价与AI 需求带动下再度抬升, CPI 整体震荡走势｡整体上,中国经济展现出一定的韧性,科技创新与产业升级仍是重要主线｡

2.市场回顾

股票市场方面,三季度A 股市场高位回落､宽幅震荡,科技股行情情绪降温,市场结构分化 相对二季度收敛｡从主要宽基指数来看,代表大盘股表现的沪深300 指数下跌12.49%,中证A500

6

指数下跌14.96%｡上证综合指数7 月初冲高后回落,随后两个月震荡反复,三季度下跌6.16%｡ 科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌27.98%和21.18%｡

3.运行分析

本基金面向先进制造领域投资,聚焦在具身智能-人型机器人方向｡基金组合从长期视角出发, 力求深度参与到行业发展过程中,以期获得投资收益｡

本基金于2026 年5 月底成立,彼时市场环境较好,操作上选择加快建仓节奏｡至报告期,市 场处于快速回落状态,组合在仓位上调整不多,基金净值下跌跑输基准｡

从政策角度来看,具身智能-机器人已被中央认定为未来产业,是我国新质生产力的重要落地 方向,地方政府也在大量采购人型机器人,加快建设数采基地,有望带动行业发展｡从产业发展 进场来看,机器人公司在历经多年的迭代修改后即将进入量产前期,在报告期内,组合重点配置 了机器人核心零部件,包括丝杠､减速器､覆盖件等｡此外,当前人型机器人小脑算法-运动控制 表现出色,发展堵点在于大脑模型迭代滞后和数据累积不足,导致人型机器人通用场景泛化能力 弱,执行可靠性低,难以完成商业化闭环｡组合因此重点关注于能够快速放量的场景机器人,观 察订单､销量情况,力争加快收入､利润规模提升,消化此前较高的估值水平｡

展望后市,组合将结合市场整体情况,以及产业端进展,及时调整仓位水平,调优投资标的, 力争为持有人创造投资回报｡

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