10月29日消息，近期上银中债1-3年国开行债券指数A披露2026年第三季度报，基金规模28.15亿元，比2026年第二季度降低27.19%。基金经理许佳最新投资观点同步出炉。
许佳表示，三季度债券市场在弱基本面与宽松资金面支撑下呈现偏强的“牛平”格局，后续将依托精细化操作在控风险基础上增厚组合收益。 宏观经济： 当前内需偏弱、通胀维持温和水平，基本面整体呈现弱修复态势，为流动性环境保持宽松提供了支撑。 资本市场： 三季度利率债收益率曲线显著平坦化，长端利率受政策宽松信号驱动逐步下行，短端利率在税期缴款、政府债供给扰动下小幅上行，全季期限利差大幅收窄，整体呈现低波动运行特征。 投资方向： 后续将继续紧密跟踪市场动向，灵活调整组合杠杆与久期分布，聚焦1-3年国开行债券指数成份券，在严格控制净值波动和流动性风险的前提下把握市场机会，实现对标的指数的高效跟踪。 风险提示： 需警惕资金面边际收敛、债券供给超预期增加等因素引发的市场波动风险，同时关注单一投资者大额赎回可能带来的基金流动性风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.26%
数据显示，截至2026年第三季度末，上银中债1-3年国开行债券指数A净值为1.09元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.57%，跑赢基准1.26%。
许佳自2021年3月8日担任上银中债1-3年国开行债券指数A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报17.98%。
| 表：上银中债1-3年国开行债券指数A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.69% | -0.57% | 1.26% |
| 近6月 | 1.45% | -0.90% | 2.35% |
| 近1年 | 2.02% | -1.02% | 3.04% |
| 近3年 | 8.27% | -2.61% | 10.88% |
| 近5年 | 14.61% | -4.48% | 19.09% |
| 成立以来 (2020-6-11) | 19.15% | -5.22% | 24.37% |
资料显示，许佳，14年证券从业年限，从事过银行间债券市场交易、投资研究、做市报价等相关工作，现任上银基金固收投资总监、基金经理，2021年3月起担任上银中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理，之后陆续管理多只债券型、混合型基金。沈丹莹，硕士，4年证券从业年限，历任上银基金固收助理研究员、固收交易员、固收研究员、基金经理助理等职务，2025年12月起担任上银中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理，后续陆续管理多只债券型发起式证券投资基金。
整体来看，整体来看，该产品三季度依托市场“牛平”行情实现了显著的超额收益，各阶段业绩均持续跑赢业绩比较基准，跟踪效率表现突出。后续基金管理人将围绕1-3年国开债成份券开展精细化运作，在严控净值波动、流动性风险的前提下把握收益空间，投资者也需留意资金面收敛、供给超增、大额赎回等潜在扰动因素带来的波动风险。
附公告原文节选：
三季度,债券市场在弱基本面与宽松资金面支撑下延续偏强格局,利率债的收益率曲线显著平 坦化｡季初受资金面边际收敛及供给预期扰动,长端利率在1.74%附近窄幅震荡｡进入8 月,随着 央行加大中长期流动性投放､政治局会议释放政策宽松信号,叠加内需偏弱与通胀温和的基本面格 局,长端利率逐步走低,季末收于1.68%附近｡短端则在税期缴款､政府债供给放量等因素扰动下 小幅上行,1 年期国债收益率全季抬升约9BP,期限利差大幅收窄,曲线呈"牛平"形态｡
整体来看,三季度超长端下行以政策预期驱动为主,短端则在央行精细操作下,呈现低波动状 态,期限利差大幅收窄｡
报告期内,组合密切跟踪市场动向,灵活调整组合杠杆和久期分布,在三季度把握住了多次超 长下行的机会,力争在控制净值波动和流动性风险的基础上增厚组合收益｡
