10月29日消息，近期博时港股红利ETF披露2026年第三季度报，基金规模34.38亿元，比2026年第二季度降低5.21%。基金经理万琼最新投资观点同步出炉。
万琼表示，2026年三季度国内经济呈结构性修复态势，叠加海外流动性收紧、通胀抬升的背景下，港股市场呈现分化行情，红利板块防御属性凸显。 宏观经济： 国内经济延续修复态势，生产端工业增加值与制造业投资保持韧性，名义GDP增长边际改善，PPI同比上行带动企业盈利压力缓解，需求端修复动能仍显不足，消费复苏斜率放缓，地产调整仍存拖累，政策端维持稳增长基调，财政靠前发力、货币适度宽松；海外主要央行同步收紧货币政策，叠加地缘冲突推升油价，通胀压力重新抬头。 资本市场： A股呈现震荡调整、风格再平衡特征，前期强势的科技成长板块深度回撤，煤炭、石油石化、银行等资源红利板块逆势占优；港股市场分化明显，恒生指数上行、恒生科技指数下跌，呈现“红利搭台、医药唱戏”的格局，南向资金持续净流入，医疗保健与资源板块获显著加仓。 投资方向： 将继续以最小化跟踪误差为核心目标，紧密跟踪恒生港股通红利指数，严格按照指数成分股权重构建投资组合，贴合“国内名义修复+海外紧缩防御”的市场主线运作。 风险提示： 后续需警惕海外流动性超预期收紧、地缘冲突进一步升级推升全球通胀、国内有效需求修复不及预期等因素，可能对港股市场及红利板块表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.46%
数据显示，截至2026年第三季度末，博时港股红利ETF净值为1.14元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为11.01%，同期业绩比较基准收益率为10.55%，跑赢基准0.46%。
万琼自2021年5月11日担任博时港股红利ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报15.58%。
| 表：博时港股红利ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 11.01% | 10.55% | 0.46% |
| 近6月 | -1.49% | -3.73% | 2.24% |
| 近1年 | 7.53% | 4.74% | 2.79% |
| 近3年 | 57.12% | 40.57% | 16.55% |
| 近5年 | 26.19% | -8.21% | 34.40% |
| 成立以来 (2021-5-11) | 18.45% | -20.88% | 39.33% |
资料显示，万琼，硕士，2004年起先后在中企动力科技股份有限公司、华夏基金工作，2011年加入博时基金管理有限公司，历任投资助理、基金经理助理，现任公司指数与量化投资部投资总监，2021年5月11日起担任博时恒生港股通红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理。 王萌，博士，2016年毕业后加入博时基金管理有限公司，2025年4月16日起担任博时恒生港股通红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，博时港股红利ETF在报告期内贴合市场防御主线运作，各阶段跟踪基准的超额收益表现稳定，契合港股红利板块的配置价值。后续该产品将继续锚定跟踪误差控制目标运作，投资者布局相关标的时，也需同步留意海外流动性、国内需求修复进度等潜在扰动因素，理性评估港股红利赛道的配置性价比。
附公告原文节选：
2026 年3 季度,中国经济延续修复态势,但结构分化依然显著｡生产端,工业增加值与制造业投资仍 保持韧性｡名义GDP 增长边际改善,PPI 同比进一步上行,价格端修复对企业盈利的支撑持续兑现,企业 盈利压力有所缓解｡需求端修复动能不足,消费复苏斜率有所放缓,有效需求不足是核心制约,房地产调 整仍构成拖累｡政策端保持稳增长基调,财政靠前发力,货币适度宽松｡海外方面,美联储9 月加息25bps, 日央行､欧央行同步收紧,全球流动性预期逆转;中东地缘冲突推升油价,通胀压力重新抬头,压制风险 资产估值｡
A 股3 季度呈现震荡调整,风格再平衡的特征｡前期强势的科技成长,在本季度深度回撤,如科创50､ 创业板指等指数大幅下跌｡煤炭､石油石化､银行等资源红利板块逆势占优｡港股分化,恒生指数上涨, 恒生科技下跌,呈现“红利搭台､医药唱戏”的格局｡南向资金持续净流入,医疗保健与资源板块获得显著加 仓｡整体看,3 季度把握“国内名义修复+海外紧缩防御”这条主线,是获取超额收益的关键｡
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在投资策略上,本基金作为一只被动策略的指数基金,会以最小化跟踪误差为目标,紧密跟踪标的指
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