药明康德是全球领先的医药研发生产外包服务商，2000年12月1日成立，2018年5月8日登陆上海证券交易所，注册地为江苏省，办公地覆盖上海市、香港特别行政区。
药明康德主营业务为小分子化学药的发现、研发及生产全方位、一体化平台服务，以全产业链平台的形式面向全球制药企业提供各类新药的研发、生产及配套服务，所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，覆盖CRO概念、精准医疗、创新药三大概念板块。
经营业绩：营收行业排名1，净利润行业排名1
2026年三季度，公司实现营业收入455.37亿元，在30家同行业企业中排名第一，行业第一名药明康德455.37亿元，第二名康龙化成120.03亿元，当期行业平均数为31.14亿元，行业中位数为7.28亿元；同期实现净利润195.05亿元，同样位列行业30家参评企业首位，行业第一名药明康德195.05亿元，第二名康龙化成12.09亿元，当期行业平均数为8.01亿元，行业中位数为4605.81万元，两项核心盈利指标均大幅领先同业水平。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为22.13%，较去年同期的24.45%有所下降，低于当期25.09%的行业平均水平，整体偿债压力较小，财务结构稳健。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率达54.20%，较去年同期的46.62%明显提升，高于当期38.31%的行业平均水平，盈利溢价能力突出。
董事长李革2025年薪酬3998万元，同比减少182万元
公司实际控制人为李革、刘晓钟、张朝晖。李革，男，1967年1月出生，博士，美国国籍，已取得中华人民共和国外国人永久居留证，现任公司董事长兼首席执行官。李革博士于1993年至2000年间，于PharmacopeiaInc.作为创始科学家并担任科研总监；2000年至今，在公司（包括公司的前身）任职，担任董事长、总裁兼首席执行官等职务，同时在药明生物（2269.HK）担任董事长兼非执行董事职务。李革博士于北京大学获得化学学士学位，于美国哥伦比亚大学获得有机化学博士学位。其2025年薪酬为3998万元，较2024年的4180万元同比减少182万元。
A股股东户数较上期减少16.18%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为21.91万户，较上期减少16.18%；同期户均持有流通A股数量达1.13万股，较上期增加19.30%。机构持仓方面，当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股3.10亿股，相比上期增加4815.79万股；易方达沪深300医药ETF（512010）位居第八大流通股东，持股3164.14万股，相比上期减少855.98万股。
华源证券指出，公司前三季度收入利润实现高增长，全年业绩指引已再次上调，核心业务亮点包括：
- 2026年前三季度实现营业收入455.4亿元，同比+38.6%，归母净利润193.98亿元，同比+60.64%；
- 化学业务持续快速增长，TIDES延续高增长，前三季度化学业务收入393.6亿元，同比+51.5%；
- 截至2026年9月末持续经营业务在手订单767.4亿元，同比增长36.4%；
- 上调2026年整体收入指引至610-619亿元，持续经营业务收入同比增速上调至40%-42%，维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为241.31亿元、287.25亿元、340.45亿元。
华西证券指出，公司在手订单呈现加速趋势，再次上修2026年收入指引，维持核心推荐，核心业务亮点包括：
- 2026年第三季度单季收入166.4亿元，持续业务同比增长43.4%，业绩延续高速增长略超市场预期；
- 小分子D&M业务、TIDES业务2026年第三季度分别实现收入85.9亿元和42.6亿元，分别同比增长54.5%和51.6%；
- 2026年前三季度新增1089个管线，同比增长75.4%，全球医药研发服务景气度边际改善；
- 调整后预计2026-2028年营收为618.33亿元、753.33亿元、895.55亿元，对应PE分别为17、14、11倍，维持“买入”评级。
图：药明康德营收及增速
图：药明康德净利润及增速
