10月29日消息，近期招商中证1000增强策略ETF披露2026年第三季度报，基金规模17.83亿元，比2026年第二季度增加21.46%。基金经理蔡振最新投资观点同步出炉。
蔡振表示，展望四季度，中证1000指数在前期风险充分释放后，有望迎来结构性修复行情。 宏观经济： 国内经济延续温和修复态势，9月制造业PMI重回扩张区间，非制造业同步改善，生产端表现优于需求端，价格指标回升将带动中游盈利预期修复，中小企业景气度虽整体偏弱但已呈现边际改善态势。 资本市场： 中小盘盈利增速相对大盘的弹性优势仍较为明显，三季报业绩落地将进一步强化真成长标的的市场表现，若后续流动性边际改善、海外高利率预期逐步回落，小盘股的估值压力将得到有效缓和。 投资方向： 将重点布局专精特新、半导体设备、工业软件、高端器械及智能制造等符合政策导向的硬科技赛道，在紧密跟踪中证1000指数的基础上，坚持稳健均衡的投资风格，严格控制行业偏离和个股偏离，通过精细化管理力争获取长期稳健的超额收益。 风险提示： 需警惕海外高利率环境持续、地缘摩擦反复、市场成交持续缩量、部分高预期科技股业绩不及预期等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.71%
数据显示，截至2026年第三季度末，招商中证1000增强策略ETF净值为1.60元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-14.44%，同期业绩比较基准收益率为-17.15%，跑赢基准2.71%。
蔡振自2022年11月18日担任招商中证1000增强策略ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报45.14%。
| 表：招商中证1000增强策略ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -14.44% | -17.15% | 2.71% |
| 近6月 | 1.29% | -4.21% | 5.50% |
| 近1年 | 5.06% | -3.65% | 8.71% |
| 近3年 | 59.45% | 20.07% | 39.38% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-11-18) | 59.67% | 8.70% | 50.97% |
资料显示，蔡振，硕士，12年证券从业年限，2014年7月加入招商基金管理有限公司量化投资部，曾任ETF专员、研究员，主要从事量化投资策略的研究，曾任招商安福1年定期开放债券型发起式证券投资基金、招商盛合灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2022年11月18日起担任招商中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，现任多只基金基金经理。文雨，硕士，9年证券从业年限，2017年7月至2019年10月在上海申银万国证券研究所有限公司工作，任金融工程部助理分析师、分析师，2019年10月加入招商基金管理有限公司，曾任量化投资部研究员、高级研究员，2025年3月14日起担任招商中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，现任多只基金基金经理。
整体来看，整体来看，这只招商中证1000增强策略ETF凭借持续跑赢基准的超额收益表现，叠加当前中小盘盈利弹性凸显、中证1000指数风险充分释放的市场环境，后续围绕硬科技赛道的精细化增强布局，有望为持有人带来长期稳健回报，不过投资者也需留意文中提及的各类潜在市场风险，结合自身风险承受能力理性配置。
附公告原文节选：
报告期内,中证1000 指数累计下跌17.15%,整体呈现“初期急跌､中段修复､末段再 震荡”的深幅调整格局｡季初受海外利率预期偏紧､科技交易拥挤度较高及风险偏好回落影 响,中小盘高弹性资产率先承压,指数出现较大幅度回撤;进入8 月,随着悲观情绪释放､ 政策预期改善及部分高景气细分修复,指数迎来阶段性反弹,小盘相对优势有所回归;9 月 份市场成交与换手降温,风格由单一科技向资源､红利､硬制造再平衡,指数转为低位震荡｡
行业与因子层面,结构分化显著｡上半年强势的AI 硬件､半导体､光通信等科技链条 出现估值与筹码双重调整,电子､通信及相关高动量特征个股构成主要拖累;资源､能源､ 银行及农业等低估值与红利方向相对占优,形成阶段性防御替代｡中证1000 内部,具备专 精特新属性､国产替代､高端制造及研发服务能力的中小公司表现更具韧性,而纯概念､高 估值､业绩兑现弱的个股回撤较深｡因子上,动量､高贝塔先抑后稳,区间内整体偏弱;小 市值自7 月下旬起阶段性修复但不均衡,低波动､盈利质量与估值合理性因子相对占优｡
宏观与基本面方面,国内经济延续温和修复｡9 月制造业PMI 重回扩张区间,非制造业 同步改善,生产端强于需求端,价格指标回升有利于中游盈利预期修复;中小型企业景气虽 仍偏弱,但边际改善,与中小盘基本面弹性相呼应｡政策端维持适度宽松,结构性工具重点 支持科技创新､中小微企业,资本市场改革与中长期资金入市持续推进,为中小盘专精特新 企业提供较为稳定的政策环境｡
展望四季度,中证1000 指数有望在风险释放后进入结构性修复｡积极因素包括:中小 盘盈利增速相对大盘的弹性仍较明显,三季报业绩有望强化真成长表现;政策支持“投早､ 投小､投硬科技”,专精特新､半导体设备､工业软件､高端器械及智能制造具备中长期配 置价值;流动性若边际改善､海外利率预期回落,小盘估值压力或将有所缓和｡风险方面, 需防范海外高利率与地缘摩擦反复､成交持续缩量､部分高预期科技股业绩不及预期｡基金 运作方面,本基金将在紧密跟踪中证1000 指数的基础上,继续坚持稳健均衡的投资风格,
避免主动进行风格暴露,以降低因风格漂移可能带来的风险｡同时,我们将严格控制行业偏 离和个股偏离,通过精细化的投资管理,致力于为投资者创造长期稳健的投资回报｡
