10月29日消息，近期工银远见共赢混合A3披露2026年第三季度报，基金规模1.41万元，比2026年第二季度降低14.08%。基金经理李乾宁最新投资观点同步出炉。
李乾宁表示，当前全球经济增长动能受海外加息、油价抬升等因素扰动但整体可控，国内稳增长政策持续发力托底内需，资本市场结构性机会凸显，可通过分散配置挖掘长期成长标的获取稳健收益。 宏观经济： 海外通胀预期抬升下多国央行启动加息，油价中枢上行一定程度拖累全球经济增长动能，但整体影响幅度可控；国内稳增长政策发力托底传统内需，外需维持强劲，叠加国内供需调整，工业品价格和工业企业利润保持平稳态势。 资本市场： A股前期AI产业链因短期估值大幅扩张后出现回调，非AI相关行业在前期非理性下跌后企稳回升，整体风格向价值端倾斜，后续科技行业短期beta变化和资金流动仍存在不确定性。 投资方向： 未来两年维度国内半导体行业景气度值得看好，将重点布局成长逻辑独立于AI产业beta、中长期业绩具备双位数以上增长潜力且估值处于合理区间的标的，同时持续挖掘业绩确定性强、估值未透支的优质成长个股，通过分散持仓降低单一标的和行业波动对组合的影响。 风险提示： 全球宏观政策变动超预期、地缘政治不确定性升温、行业景气度下行、市场风格切换速度超出预判，可能对组合收益造成阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准5.49%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银远见共赢混合A3净值为1.42元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-14.09%，同期业绩比较基准收益率为-8.60%，跑输基准5.49%。
李乾宁自2025年4月2日担任工银远见共赢混合A3基金经理，截止2026年10月29日，任期回报21.80%。
| 表：工银远见共赢混合A3业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -14.09% | -8.60% | -5.49% |
| 近6月 | 1.78% | -0.64% | 2.42% |
| 近1年 | 2.42% | -2.11% | 4.53% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-12-4) | 42.24% | 25.00% | 17.24% |
资料显示，李乾宁，硕士研究生，证券从业年限7年，2019年加入工银瑞信，现任研究部基金经理，2025年4月2日起担任工银瑞信养老产业股票型证券投资基金、工银瑞信远见共赢混合型证券投资基金基金经理，2026年8月20日起担任工银瑞信核心优势混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，工银远见共赢混合A3虽2026年三季度阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现了超额收益。基金经理基于当前海内外宏观环境判断，锚定半导体等独立成长赛道、通过分散持仓平滑波动的配置思路，后续表现仍需持续跟踪宏观变量、行业景气度及市场风格切换节奏的实际演绎情况。
附公告原文节选：
海外方面,尽管面临美联储加息､油价高企等宏观逆风,但AI 产业带动上市企业盈利强劲增 长,三季度欧美权益市场显著修复｡通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海 外通胀读数､一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内｡
国内方面,二季度以来经济增长动能放缓,其中外需维持强劲,内需边际走弱｡三季度以来 稳增长政策发力对传统内需形成托底,外需仍维持强劲,叠加国内供需调整,工业品价格和工业 企业利润维持平稳态势｡
A 股方面,7 月以来AI 产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪有所
降温｡整体来看,三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭､银行､农林牧渔等涨幅居前｡
本基金投资于三至五年维度市值有增长潜力的公司,通过分散的行业和个股配置控制组合波 动,对冲不确定性,持续积累个股alpha 收益,以期获得中长期收益回报｡
7 月以来,市场风格出现剧烈调整:以科技为代表的AI 相关行业受到全球资本市场波动和国 内资本市场相对拥挤的交易结构影响,股价在短期出现大幅波动｡尽管市场对AI 中长期需求的确 定性有所担忧,我们认为本轮调整更多原因仍然是估值在短期大幅扩张后的波动与回归｡非AI 相 关行业则在前期非理性下跌之后企稳回升,与市场风险偏好变化有关｡
由于组合权益资产仓位和科技资产仓位略高于基准,本轮回调超额收益出现一定损失｡组合 操作层面,组合的科技资产的持仓集中在半导体相关设备零部件､Fab 厂､功率半导体和模拟半 导体,主要beta 与国内半导体行业capex 周期和国产算力投入有关,和海外AI 需求相关性较小, 但股价层面短期仍出现较大幅度回调｡AI 产业涨价链相关的标的,短期业绩弹性较大,股价预期 高,周期性明显,管理人对该类产业进行了部分止盈｡报告期内,组合加仓的方向为医药行业的 CRO 板块,上述标的业绩和订单确定性强,股价并未透支过多预期｡医药也是组合超额收益贡献 最大的行业｡
本基金坚持“分散投资,追求长期回报,力争绝对收益”的投资策略,报告期内进一步分散 前十大持仓公司的持仓占比,降低单只股票和单一行业波动对组合整体的影响｡虽然科技行业的 短期beta 变化和资金流动具有不确定性,管理人仍然看好未来两年维度国内半导体行业景气度｡ 组合也加配了一批成长逻辑独立于AI 产业beta,但中长期业绩具备双位数甚至更高增长潜力, 且估值水平在20X 以内的投资标的｡
