10月29日消息，近期国联恒安纯债A披露2026年第三季度报，基金规模8.38亿元，比2026年第二季度增加0.59%。基金经理吴娜娜最新投资观点同步出炉。
吴娜娜表示，后续债市将在国内经济分化格局延续、货币环境保持呵护的背景下，围绕利率债核心配置逻辑把握稳健收益机会。 宏观经济： 当前国内经济呈现出口高增、内需偏弱的分化态势，上游涨价暂未传导至终端消费，后续随着稳增长政策逐步落地显效，制造业景气度有望延续边际修复节奏。 资本市场： 债市整体延续走强趋势，收益率曲线逐步走平，长端利率下行幅度更为明显，后续市场受政策预期、风险偏好波动带来的调整幅度预计将保持相对有限。 投资方向： 将继续聚焦利率债策略，底仓重点布局收益率曲线凸点位置，同时灵活把握波段交易机会，在严控组合风险的前提下增厚收益。 风险提示： 需警惕后续政策落地效果超预期、资金面波动加大引发债市调整的潜在风险，同时关注大额赎回可能带来的组合流动性压力。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.24%
数据显示，截至2026年第三季度末，国联恒安纯债A净值为1.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.76%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.24%。
吴娜娜自2024年10月21日担任国联恒安纯债A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.38%。
| 表：国联恒安纯债A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.76% | 0.52% | 0.24% |
| 近6月 | 1.68% | 1.15% | 0.53% |
| 近1年 | 2.49% | 1.48% | 1.01% |
| 近3年 | 11.21% | 5.66% | 5.55% |
| 近5年 | 16.48% | 8.15% | 8.33% |
| 成立以来 (2020-3-30) | 18.92% | 7.79% | 11.13% |
资料显示，吴娜娜，工程学专业，研究生、硕士学位，20年证券从业经历，2006年7月至2017年5月历任易方达基金管理有限公司固定收益部研究员、投资经理助理，2017年5月至2021年12月历任华夏基金管理有限公司机构债券投资部研究员、投资经理助理、投资经理，2021年12月至2024年3月任招商证券资产管理有限公司投资经理，2024年3月加入国联基金管理有限公司，现任固收投资部下设二级部门“宏观利率部”总经理，2024年10月21日起担任国联恒安纯债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国联恒安纯债A在基金经理吴娜娜管理期间长期业绩持续跑赢基准，依托当前分化的宏观经济与偏呵护的货币环境，后续以利率债为核心的配置策略有望延续稳健收益表现。投资者布局该类纯债产品时，也需同步关注政策落地、资金面波动及大额赎回等潜在风险，匹配自身流动性需求理性配置。
附公告原文节选：
三季度国内经济延续了"出口强､内需弱"的分化格局｡出口依然是最大的亮点,7､ 8､9三个月以美元计价的出口同比分别达到23.9%､25.0%和36.3%,同比持续加快｡内 需仍延续偏弱:社零增速在低位徘徊,8月份只有0.4%;固定资产投资降幅则继续扩大, 其中房地产投资同比降幅逐月走扩,6—8月累计同比分别为-18.0%､-19.2%和-19.9%｡
一系列地产放松政策虽陆续出台,但效果仍待时间验证｡随着稳投资等政策发力,制造 业景气度边际好转,PMI从7月的49.2%逐步回升至9月的50.1%｡通胀方面,受油价持续 上行推动,ppi提升至9月的5%,但CPI仍维持在0.9%的偏低水平｡上游涨价未能有效传 导到终端消费,核心通胀仍然偏低｡
政策上,货币环境对债市整体是呵护的｡三季度货政例会延续"适度宽松"的基调, 同时明确"加大逆周期调节力度";操作上,9月央行对买断式和MLF做了超量续作,配 合隔夜逆回购,将资金利率保持在低位｡财政端以"用好存量"为主,力度弱于市场预期｡
在这一背景下,三季度债市延续了走强的方向,曲线走平｡3年､5年､7年､10年､ 30年国债收益率分别下行了1bp､3bp､6bp､5bp和14bp,30年与10年的利差从季初的50bp 收窄到42bp｡期间市场因政策预期､风险偏好而一度调整,但幅度有限｡季末10年国债 收在1.6822%｡
报告期内,本基金为利率债策略,底仓主要配置在收益率曲线的凸点,并积极参与 波段交易｡
