10月29日消息，近期国联恒安纯债C披露2026年第三季度报，基金规模493.48万元，比2026年第二季度降低6.61%。基金经理吴娜娜最新投资观点同步出炉。
吴娜娜表示，国内经济呈现外需亮眼、内需偏弱的分化格局，货币环境保持呵护态势，债市整体延续走强趋势，后续将依托利率债策略把握稳健收益机会。 宏观经济： 后续国内经济仍将延续出口向好、内需偏弱的分化态势，地产放松政策效果有待进一步释放，稳增长政策持续发力将带动制造业景气度边际修复，上游涨价向终端消费的传导仍显不畅，核心通胀将维持偏低水平。 资本市场： 债市整体向好的运行基础依然稳固，资金面将维持低位宽松格局，后续市场或因政策预期、风险偏好波动出现阶段性小幅调整，但整体调整幅度有限，收益率曲线有望延续走平态势。 投资方向： 将继续聚焦利率债投资策略，底仓重点布局收益率曲线凸点位置，同时灵活把握波段交易机会，在严格控制组合波动的前提下力争实现稳健的超额收益。 风险提示： 需警惕后续稳增长政策落地力度超预期、资金面边际收紧引发债市大幅调整的潜在风险，同时关注内需修复进度不及预期带来的市场波动影响。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.17%
数据显示，截至2026年第三季度末，国联恒安纯债C净值为1.06元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.69%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.17%。
吴娜娜自2024年10月21日担任国联恒安纯债C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.72%。
| 表：国联恒安纯债C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.69% | 0.52% | 0.17% |
| 近6月 | 1.52% | 1.15% | 0.37% |
| 近1年 | 2.19% | 1.48% | 0.71% |
| 近3年 | 10.12% | 5.66% | 4.46% |
| 近5年 | 14.78% | 8.15% | 6.63% |
| 成立以来 (2020-3-30) | 16.77% | 7.79% | 8.98% |
资料显示，吴娜娜，工程学专业，研究生、硕士学位，20年证券从业年限，2006年7月至2017年5月历任易方达基金管理有限公司固定收益部研究员、投资经理助理，2017年5月至2021年12月历任华夏基金管理有限公司机构债券投资部研究员、投资经理助理、投资经理，2021年12月至2024年3月任招商证券资产管理有限公司投资经理，2024年3月加入国联基金管理有限公司，现任固收投资部下设二级部门“宏观利率部”总经理，2024年10月21日起担任国联恒安纯债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国联恒安纯债C依托基金经理的固收投研经验，各阶段业绩持续跑赢业绩基准，在当前债市整体向好但仍存结构性波动的环境下，其聚焦利率债的稳健投资策略适配低风险偏好投资者的配置需求，后续需持续跟踪稳增长政策、资金面变动等核心变量对组合收益表现的影响。
附公告原文节选：
三季度国内经济延续了"出口强､内需弱"的分化格局｡出口依然是最大的亮点,7､ 8､9三个月以美元计价的出口同比分别达到23.9%､25.0%和36.3%,同比持续加快｡内 需仍延续偏弱:社零增速在低位徘徊,8月份只有0.4%;固定资产投资降幅则继续扩大, 其中房地产投资同比降幅逐月走扩,6—8月累计同比分别为-18.0%､-19.2%和-19.9%｡
一系列地产放松政策虽陆续出台,但效果仍待时间验证｡随着稳投资等政策发力,制造 业景气度边际好转,PMI从7月的49.2%逐步回升至9月的50.1%｡通胀方面,受油价持续 上行推动,ppi提升至9月的5%,但CPI仍维持在0.9%的偏低水平｡上游涨价未能有效传 导到终端消费,核心通胀仍然偏低｡
政策上,货币环境对债市整体是呵护的｡三季度货政例会延续"适度宽松"的基调, 同时明确"加大逆周期调节力度";操作上,9月央行对买断式和MLF做了超量续作,配 合隔夜逆回购,将资金利率保持在低位｡财政端以"用好存量"为主,力度弱于市场预期｡
在这一背景下,三季度债市延续了走强的方向,曲线走平｡3年､5年､7年､10年､ 30年国债收益率分别下行了1bp､3bp､6bp､5bp和14bp,30年与10年的利差从季初的50bp 收窄到42bp｡期间市场因政策预期､风险偏好而一度调整,但幅度有限｡季末10年国债 收在1.6822%｡
报告期内,本基金为利率债策略,底仓主要配置在收益率曲线的凸点,并积极参与 波段交易｡
