10月29日消息，近期工银聚瑞混合A披露2026年第三季度报，基金规模4686.74万元，比2026年第二季度降低1.26%。基金经理庄园最新投资观点同步出炉。
庄园表示，当前海内外多重因素交织下，市场呈现结构性分化特征，将依托稳健的资产配置策略把握各类资产的收益机会。 宏观经济： 海外美国经济保持韧性但通胀抬升推动主要央行重启加息，国内经济处于底部震荡区间，外需表现强劲而内需仍待修复，稳增长政策持续托底传统内需领域。 资本市场： 三季度债券市场整体表现偏强，实体融资需求不足叠加配置资金充裕驱动收益率下行，A股市场AI产业链大幅回调后情绪降温，价值风格表现显著占优。 投资方向： 后续将适度加长债券久期优化固收持仓结构，权益端维持整体仓位稳定，重点布局有色金属、公用事业、钢铁等顺周期及价值属性突出的行业。 风险提示： 需警惕海外央行超预期加息、国内内需修复不及预期、地缘政治冲突升级等因素给市场带来的波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.96%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银聚瑞混合A净值为1.06元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.14%，同期业绩比较基准收益率为-3.10%，跑赢基准1.96%。
庄园自2023年2月3日担任工银聚瑞混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报4.39%。
| 表：工银聚瑞混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.14% | -3.10% | 1.96% |
| 近6月 | -2.67% | 1.16% | -3.83% |
| 近1年 | -2.47% | 0.97% | -3.44% |
| 近3年 | 5.59% | 15.88% | -10.29% |
| 近5年 | 7.37% | 13.28% | -5.91% |
| 成立以来 (2021-5-28) | 6.46% | 11.74% | -5.28% |
资料显示，庄园，硕士研究生，23年证券从业年限，曾任招商基金投资部交易员、工银瑞信基金研究部研究员、中国国际金融有限公司资产管理部高级经理、安信证券资产管理部FOF投资中心投资经理、安信基金固收二部总经理，2022年加入工银瑞信基金，现任固定收益部投资副总监，2023年2月3日起担任工银瑞信聚瑞混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，工银聚瑞混合A2026年三季度依托适配市场结构性特征的配置策略，单季度实现跑赢基准1.96%的收益表现，后续将围绕久期优化、顺周期价值板块布局明确调仓方向。投资者可结合该基金历史长期业绩表现、拟任基金经理的投研背景，以及海外超预期加息、内需修复不及预期等潜在风险因素，理性评估其配置价值。
附公告原文节选：
海外方面,尽管三季度面临美联储加息､油价高企等宏观逆风因素,美国经济依旧表现稳健, AI 相关投资继续保持高位,劳动力市场表现平稳｡原油价格再度回升叠加需求韧性,美国核心CPI 环比再度反弹｡通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,美联储9 月再度加息25 基点,并推动美债 利率明显走高｡
国内方面,三季度经济继续处于底部震荡状态,外需维持强劲,出口继续高增｡内需方面, 投资和消费则继续处于低位,融资需求偏弱背景下,信贷和社融增速也有一定下行｡稳增长政策 发力对传统内需形成托底,工业品价格和工业企业利润维持平稳态势｡
债券市场方面,三季度债市表现较强｡三季度资金利率中枢较4-5 月低位有所抬升,对短债 收益率下行空间有所限制,由于实体融资需求不足,配置资金依然较为充裕,纯债基金申购量好 于往年同期,机构对债券总体乐观,驱动收益率下行｡
国内A 股方面,7 月以来AI 产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪 有所降温,价值风格显著占优｡
本期组合债券久期略有加长,权益方面仓位总体变化不大,加仓了有色金属､公用事业､钢 铁､商贸零售､计算机､社会服务等行业,减仓了电子､基础化工､汽车､建筑材料､非银金融､
交通运输等行业｡
