2026年第三季度跑赢基准13.83%！中泰研究精选6个月持有股票A李玉刚：分散配置优质公司，严控估值风险求长期回报

10月29日消息，近期中泰研究精选6个月持有股票A披露2026年第三季度报，基金规模1181.90万元，比2026年第二季度降低11.37%。基金经理李玉刚最新投资观点同步出炉。

李玉刚表示，本基金将坚持以合理价格分散布局能持续创造价值的优质上市公司，通过深度研究与量化工具结合的方式，力争在控制波动的前提下实现长期稳健回报。 宏观经济： 后续全球AI产业叙事仍存反复，海外流动性收紧态势延续，地缘扰动因素持续抬升市场避险情绪，国内稳增长相关政策将持续托底实体经济运行。 资本市场： 市场风格预判与主动调整超出能力边界，在市场热点高度集中、投资预期脱离基本面的环境中，单一板块行情难以持续，具备持续价值创造能力的优质公司长期收益确定性更强。 投资方向： 依托基本面深度研究筛选具备持续创造超额价值能力的优质标的，运用量化工具构建低相关度的分散化组合，将资产均衡配置于银行、建筑建材、消费、休闲出行、能源、化工、电子等行业的优质公司，在合理估值区间内布局，力争跑赢宽基指数获取长期超额收益。 风险提示： 市场风格高度集中于少数板块时组合业绩可能阶段性落后，市场预期脱离基本面运行时组合收益表现可能不及热点赛道，优质公司估值过高时也会损害长期投资回报，投资者需警惕相关波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准13.83%

数据显示，截至2026年第三季度末，中泰研究精选6个月持有股票A净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.64%，同期业绩比较基准收益率为-11.19%，跑赢基准13.83%。

李玉刚自2022年11月11日担任中泰研究精选6个月持有股票A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.43%。

资料显示，李玉刚，北京大学硕士，25年证券从业年限，曾任国泰君安证券股份有限公司研究所、新产品部和衍生产品部研究员、资产管理总部研究员，上海国泰君安证券资产管理有限公司量化投资部总经理，2014年11月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司后历任对冲基金部总经理、研究部总经理、研究部总经理兼量化公募投资部总经理，现任权益公募投资部首席基金经理，2022年11月11日起担任中泰研究精选6个月持有期股票型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金2026年三季度依托均衡分散的配置思路取得了显著跑赢基准的收益，其“基本面研究+量化工具”的投研框架适配当前复杂的内外市场环境。不过投资者也需留意该基金历史长周期维度跑输基准的过往表现，以及组合阶段性跑输热点赛道、优质标的估值波动等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026年三季度,全球AI叙事反复､海外流动性收紧与地缘扰动抬升避险情绪, 能源､ 银行等低估值版块逆势走强,房地产受稳楼市政策催化反弹;前期领涨的AI 基建链条: 电子､通信､电力设备等科技成长方向深度回调｡

本基金坚持以合理价格､分散化地持有能持续创造价值的优秀公司｡判断市场风格, 并根据市场的风格偏好调整组合,既不符合我们遵循的固有安全性原则,也超出我们的 能力范围｡

在构建投资组合时,我们通过分散化尽量降低主动管理风险,以降低投资者对基金 风险收益来源的认知难度;同时,相对于宽基指数,我们通过筛选低估或合理估值的优 秀公司,力争提高长期回报｡

本基金的风险收益来源,取决于以下两个方面:

1)所谓优秀公司,指的是从生意和商业逻辑的角度,通过深度研究筛选出来的能 够持续创造超额价值的公司｡这个筛选过程是基于个案的深度研究驱动,而不是量化指 标驱动｡量化指标仅是历史结果,我们希望通过深度研究理解造就优秀的原因,以及是 否可以持续｡

2)所谓分散化,指的是在组合构建过程中运用量化工具,在最大化组合期望回报 率的同时,尽可能降低个股对组合的影响｡我们希望得到的结果是优秀公司的平均回报, 而不是由少数几家公司主导组合的风险收益｡

本基金的资产继续分散化配置于银行､建筑建材､消费､休闲出行､能源､化工､ 电子等行业的优秀公司｡

本基金是一个分散化的投资组合,在市场热衷于少数几个板块､风格比较集中的环 境下,本基金业绩表现可能会落后于市场;本基金集中投资于优秀公司,在市场预期脱 离基本面的环境下,本基金业绩表现也可能会落后于市场;优秀公司也是有价的,估值 过高时也会面临损害长期回报的风险｡

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