10月29日消息，近期中泰双益债券C披露2026年第三季度报，基金规模1498.60万元，比2026年第二季度降低18.39%。基金经理程冰最新投资观点同步出炉。
程冰表示，四季度将重点围绕增量政策、债券供给、资金面、机构行为四大核心维度开展投资布局，在严控组合风险的前提下灵活调整配置策略以应对市场波动。 宏观经济： 后续将延续生产出口偏强、内需修复不足的分化格局，货币政策将维持适度宽松基调，强化与财政政策的协同配合，资金面整体保持充裕状态。 资本市场： 当前债券收益率处于低位运行区间，四季度市场波动幅度大概率有所放大，债市收益率曲线平坦化特征延续，权益市场价值板块的估值修复行情具备可持续性。 投资方向： 债券端将以久期策略为核心抓手，保持适度杠杆水平，动态跟踪各类风险因子变化及时调整组合应对方案；权益端坚守价值投资主线，聚焦银行、医药等具备估值优势的板块，根据宏观环境变化做好资产配置动态平衡。 风险提示： 需警惕海外债市收益率大幅上行、内需修复不及预期、资金面波动超预期等潜在风险，市场波动放大阶段组合收益可能出现阶段性震荡。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.52%
数据显示，截至2026年第三季度末，中泰双益债券C净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.83%，同期业绩比较基准收益率为-0.69%，跑赢基准1.52%。
程冰自2025年9月9日担任中泰双益债券C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.15%。
| 表：中泰双益债券C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.83% | -0.69% | 1.52% |
| 近6月 | 0.82% | 0.84% | -0.02% |
| 近1年 | 0.30% | 0.60% | -0.30% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-9-9) | 0.19% | 0.63% | -0.44% |
资料显示，商园波，上海财经大学硕士研究生，14年证券从业年限，曾任上海银行股份有限公司理财产品部交易员、投资经理，上海国泰君安证券资产管理有限公司固定收益部投资经理，2014年8月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司后历任金融市场部副总经理、基金业务部副总经理，现任固收公募投资部副总经理，2025年9月9日起担任中泰双益债券型证券投资基金基金经理。 程冰，江西财经学院大学本科，22年证券从业年限，曾任东吴证券股份有限公司固定收益部投资经理，上海银行股份有限公司金融市场部、资产管理部投资经理、总经理助理，兴业证券股份有限公司资金运营部副总经理，睿远基金管理有限公司专户固定收益投资投资部首席投资经理，苏州银行股份有限公司投资交易部副总经理，2023年6月加入中泰证券(上海)资产管理有限公司任基金业务部首席基金经理，现任固收公募投资部总经理，2025年9月9日起担任中泰双益债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，中泰双益债券C三季度在弱基准环境下实现阶段性超额收益，四季度明确了固收为主、权益聚焦价值的配置框架。当前基金规模出现阶段性下滑，叠加后续债市波动放大、多重潜在风险扰动，其后续能否通过动态策略调整，在严控风险的基础上修复中长期业绩表现，仍需投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
2026年三季度,制造业景气度逐月回升,物价水平在输入性因素推动下继续上行, 但内外需分化加剧,“K型”经济未见逆转迹象｡物价水平方面,受国际大宗商品价格 上行传导等影响,三季度CPI同比先降后升,PPI同比维持高位,8月PPI环比由降转涨, 同比涨幅扩大至3.8%｡虽然9月制造业PMI回升至50.1%,但投资和消费仍显不足:1-8 月固定资产投资累计同比-7.2%,地产链对经济的拖累仍在加深;消费方面,7､8月单 月社零同比增速分别仅为0.6%､0.4%｡另一方面,外需持续偏强,出口维持高位,7､8 月单月出口(美元计价)同比增速分别为23.9%､25.0%｡整体来看,生产端与出口端延 续了年初以来的强势,但消费与地产两项内需指标在三季度并未出现趋势性改善,内外 需之间的增速差较二季度进一步拉大｡
政策层面,7月30日中央政治局会议定调下半年经济工作,强调“宏观政策要发力 提效”,提出“加快财政支出和债券资金使用进度,有力推进‘两重’建设和‘两新’工作”, 并要求“综合运用并适时调整货币政策工具”｡货币政策方面,央行三季度例会删除“跨 周期调节”表述,将政策定调更新为“加大逆周期调节力度”,继续实施适度宽松的货 币政策,加强货币政策与财政政策协同配合｡季末及长假前,央行综合运用隔夜､7天､ 14天期逆回购操作,有效控制资金波动幅度,资金面整体维持充裕状态｡
从债市表现来看,三季度债市收益率整体震荡分化,短端上行､中长端下行,收益 率曲线趋于平坦｡10年国债收益率从二季度末的1.73%附近进一步下行,9月末收于 1.667%｡1年国债收益率有所上行,10年与1年期国债收益率利差从二季度末的61BP收窄 至46BP左右｡
资金面继续维持适度偏松的窄幅震荡格局,但中枢有所上移,三季度DR001､DR007 均值分别为1.38%和1.41%,较二季度的1.30%和1.38%分别上行约8BP和3BP｡
债券投资上,尽管海外国债收益率大幅上行,但是人民币汇率持续升值,货币政策 保持适度宽松格局,银行间资金价格仍然较为便宜｡在资金面无忧情况下,本基金以久
期策略作为主要抓手,进一步扩大基金的组合久期,尤其是进入8月中下旬以来,组合 久期持续处于较高水平｡但为控制整体风险,杠杆率未进行大幅提升,仍然保持适度杠 杆率,杠杆水平跟二季度接近｡展望四季度,增量政策､债券供给､资金面､机构行为 是主要的关注点｡在当前债券收益率低位运行情况下,四季度市场的波动性有可能会放 大,因此,要随时关注相应的风险因子变化并做好及时合理的应对｡
权益投资上,二季度报告中指出“市场风格或有再平衡的机会”､“传统板块在经 历前期调整后,估值优势凸显,后续存在反弹的空间”｡三季度权益市场总体走势基本 符合季报所言｡本基金在三季度继续坚守价值投资主线,主要聚焦于价值板块的个股, 尤其是银行､医药股等板块提供较好的收益贡献｡后续本基金将根据宏观环境与风险因 子变化,做好资产配置的动态平衡｡
