2026年第三季度跑输基准0.57%！工银稳健丰盈30天滚动持有债券A李娜：稳配置债券类属轮动控杠杆增收益

10月29日消息，近期工银稳健丰盈30天滚动持有债券A披露2026年第三季度报，基金规模3.28亿元，比2026年第二季度降低11.17%。基金经理李娜最新投资观点同步出炉。

李娜表示，全球地缘扰动与海外加息背景下，国内经济呈现结构分化特征，债券市场在资产荒格局支撑下维持平稳运行态势。 宏观经济： 国内经济动能延续K型分化，外需在人工智能产业链带动下保持较快增长，内需仍待进一步提振，高技术制造业、出口产业链表现突出，全年增长目标完成具备较好基础，货币政策延续适度宽松基调，财政与货币协同发力托底经济。 资本市场： 全球大类资产在海外“增长韧性+通胀粘性+加息重启”组合下重新定价，美债收益率大幅上行、美元指数走强，国内债券市场三季度收益率整体延续下行走势，资金面维持宽松，资产荒格局尚未逆转，机构配置需求稳步增长。 投资方向： 将继续通过债券类属轮动策略捕捉超额收益，结合当前套息空间相对较低的市场环境，维持较低杠杆水平，严控组合风险，力争为持有人实现稳健收益。 风险提示： 需警惕海外地缘政治冲突超预期升级、美联储加息节奏快于预期、国内经济复苏进度不及预期等因素带来的市场波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.57%

数据显示，截至2026年第三季度末，工银稳健丰盈30天滚动持有债券A净值为1.06元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.33%，同期业绩比较基准收益率为0.90%，跑输基准0.57%。

李娜自2024年4月17日担任工银稳健丰盈30天滚动持有债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.82%。

资料显示，李娜，18年证券从业年限，历任多只债券型证券投资基金基金经理，现任工银瑞信基金固定收益部投资副总监，2024年4月17日起担任工银瑞信稳健丰盈30天滚动持有债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该产品在当前资产荒的债市环境下，采取低杠杆、类属轮动的稳健操作思路，契合其滚动持有型债基的产品定位。不过该基金近几个阶段收益均跑输业绩基准，叠加海外扰动、国内复苏不及预期等潜在风险，后续其能否依托基金经理的固收投研经验，优化配置策略、修复业绩表现，仍需投资者持续跟踪观察。

附公告原文节选：

海外方面,2026 年三季度地缘政治扰动仍是全球交易的主线,7 月初美伊围绕霍尔木兹海峡 通行的分歧再度升级,输入性再通胀压力明显加大｡美国经济展现较强韧性,居民消费与人工智 能相关资本开支维持稳健,通胀粘性进一步凸显,美联储9 月议息会议全票通过加息25 个基点, 为2023 年以来首次加息,点阵图显示年内或再加息一次｡欧洲经济延续温和修复但动能弱于美国, 欧央行连续两次按兵不动｡全球大类资产方面,三季度市场在“增长韧性+通胀粘性+加息重启” 的组合下重新定价,10 年期美债收益率由4.5%附近显著上行､一度升破5.2%,美元指数走强, 全球股市高位分化｡

国内方面,三季度经济动能延续K 型分化特征｡外需仍是重要支撑,出口在人工智能产业链 带动下保持较快增长;内需仍有待进一步提振,社零增速维持小幅正增长,基建､房地产投资仍 面临回落压力｡生产端延续结构分化,高技术制造业､出口产业链条表现更为突出｡综合来看, 市场预期三季度实际GDP 增速在4.3%-4.5%左右,全年增长目标完成仍有较好基础｡政策方面, 存量增量政策同步发力,9 月政府债供给有所提速､出台居民购房贷款贴息政策､用好地方政府 债务结存限额有望进一步托底经济｡货币政策延续适度宽松基调,调整完善结构性货币政策工具, 加强财政货币协同,在多期限丰富灵活的流动性工具配合下,资金利率围绕政策利率平稳运行｡

债券市场方面,2026 年三季度债券收益率整体延续下行走势,10 年期国债收益率由7 月初的 1.74%震荡下行至9 月末的1.67%附近,30 年期由2.25%下行至2.1%附近｡三季度资金面维持宽松, DR007 围绕1.40%中枢窄幅波动｡尽管三季度政府债供给有所提速,但在信贷有效需求不足､银行 负债成本下降的背景下,“资产荒”格局尚未逆转,机构配置需求稳步增长,带动长端利率走强｡

具体到组合层面,本基金主要通过类属轮动获取一定的超额收益,考虑到目前套息空间相对 较低,本基金维持较低的杠杆水平｡

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