10月29日消息，近期工银消费服务混合C披露2026年第三季度报，基金规模1610.17万元，比2026年第二季度降低23.95%。基金经理林梦最新投资观点同步出炉。
林梦表示，展望四季度消费板块具备估值修复与基本面改善双重支撑，服务消费和新消费两大方向的结构性成长机会值得重点把握。 宏观经济： 海外通胀预期抬升下多国央行启动加息，油价中枢上行小幅拖累全球经济增长动能但整体仍可控，国内稳增长政策持续发力托底传统内需，外需保持强劲，供需调整下工业品价格与工业企业利润维持平稳态势。 资本市场： 当前消费板块估值仍处于历史底部区间，公募消费持仓已降至历史低位，筹码出清充分，保险、社保等中长期资金逆势加仓消费赛道，板块具备充足的上行基础。 投资方向： 重点布局服务消费与新消费两大结构性成长赛道，对供需格局持续改善的酒店板块维持相对超配，关注其Revpar数据的趋势性修复机会。 风险提示： 消费复苏进度不及预期，海外货币政策超预期收紧，地缘政治不确定性扰动市场运行节奏。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准4.40%
数据显示，截至2026年第三季度末，工银消费服务混合C净值为2.07元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.82%，同期业绩比较基准收益率为3.58%，跑输基准4.40%。
林梦自2023年10月10日担任工银消费服务混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-20.31%。
| 表：工银消费服务混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.82% | 3.58% | -4.40% |
| 近6月 | -10.91% | -6.66% | -4.25% |
| 近1年 | -24.22% | -15.39% | -8.83% |
| 近3年 | -15.95% | -11.41% | -4.54% |
| 近5年 | -24.77% | -22.93% | -1.84% |
| 成立以来 (2021-2-9) | -37.58% | -31.60% | -5.98% |
资料显示，林梦，硕士研究生，18年证券从业年限，曾任中信证券高级经理，2011年加入工银瑞信，现任研究部研究副总监、基金经理，2023年10月10日起担任工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，工银消费服务混合C当前虽锚定消费板块估值修复逻辑布局结构性机会，但历史各阶段业绩均跑输基准、基金规模短期明显缩水，基金经理任期回报为负。投资者需结合自身风险承受力，充分考量消费复苏进度、海外政策变动等潜在扰动因素，理性评估该产品后续配置价值。
附公告原文节选：
海外方面,尽管面临美联储加息､油价高企等宏观逆风,但AI 产业带动上市企业盈利强劲增 长,三季度欧美权益市场显著修复｡通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海 外通胀读数､一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内｡
国内方面,二季度以来经济增长动能放缓,其中外需维持强劲,内需边际走弱｡三季度以来 稳增长政策发力对传统内需形成托底,外需仍维持强劲,叠加国内供需调整,工业品价格和工业 企业利润维持平稳态势｡
A 股方面,7 月以来AI 产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪有所 降温｡整体来看,三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭､银行､农林牧渔等涨幅居前｡
2026 年三季度,消费总量低位徘徊,社零同比增速自6 月转正(+1.0%)后逐月回落,7 月+0.6%､ 8 月+0.4%,1-8 月累计+1.1%｡结构上"服务强､商品弱":1-8 月服务零售+4.9%显著快于商品零 售+1.0%,餐饮持续跑赢商品,乡村消费韧性更强｡政策端,7 月国务院批复《扩大消费"十五五" 规划》,提出2030 年社零达60 万亿元目标,服务消费优先级提升至商品之前;以旧换新､首套 房贷款财政贴息等政策持续加码,为消费板块提供中长期支撑｡三季度消费板块行情转暖,内地 消费指数小幅反弹2%,显著跑赢大盘,但估值仍处于历史底部｡资金面,公募消费持仓降至历史 低位,筹码出清充分;保险､社保等中长期资金逆势加仓消费｡展望四季度,消费板块具备估值 修复与基本面改善双重支撑,我们依然看好服务消费和新消费两个大方向上的结构性成长机会｡ 以服务消费为例,酒店行业供需格局改善的趋势愈加明显,尽管短期高频数据受天气因素影响有 扰动,但Revpar 数据的趋势性改善仍然值得期待,我们对此维持了相对超配｡
