2026年第三季度跑赢基准2.87%！工银泓裕回报混合郭雪松：积极配置 坚持均衡价值权益投资

10月29日消息，近期工银泓裕回报混合披露2026年第三季度报，基金规模1.29亿元，比2026年第二季度降低20.45%。基金经理郭雪松最新投资观点同步出炉。

郭雪松表示，后续将以积极资产配置思路延续均衡价值投资理念，把握当前估值吸引力提升的权益市场投资机遇。 宏观经济： 海外美欧日央行加息对全球经济增长的整体影响可控，国内经济处于底部震荡区间，外需在AI产业链带动下延续高增，稳增长政策持续发力托底传统内需。 资本市场： 经历前期剧烈分化后市场风格与板块表现逐步收敛，当前A股估值吸引力相较债券资产更为突出，AI产业仍保持较快进展，后续权益市场配置性价比凸显。 投资方向： 将维持分散化的行业配置结构，重点布局基本面扎实、估值合理的优质标的，持续优化持仓结构以把握细分领域的投资机会。 风险提示： 需警惕海外货币政策超预期收紧、国内内需修复不及预期、地缘政治局势波动带来的市场不确定性风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.87%

数据显示，截至2026年第三季度末，工银泓裕回报混合净值为1.20元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-4.45%，同期业绩比较基准收益率为-7.32%，跑赢基准2.87%。

郭雪松自2025年6月27日担任工银泓裕回报混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.06%。

资料显示，郭雪松，硕士研究生，12年证券从业年限，曾任国家统计局副主任科员、安信证券高级宏观分析师，2018年加入工银瑞信，现任养老金投资中心投资副总监、基金经理，2019年9月16日起担任工银瑞信丰收回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2020年6月11日起担任工银瑞信银和利混合型证券投资基金基金经理，2021年2月25日起担任工银瑞信添福债券型证券投资基金基金经理，2021年8月10日至2023年3月29日担任工银瑞信聚安混合型证券投资基金基金经理，2021年9月13日至2023年3月29日担任工银瑞信聚益混合型证券投资基金基金经理，2025年6月27日起担任工银瑞信泓裕回报混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，工银泓裕回报混合2026年三季度在市场调整阶段实现了跑赢基准的收益表现，基金经理依托自身宏观研究背景制定的均衡价值配置思路，锚定当前A股估值优势布局权益资产，同时明确提示了多重潜在市场风险。对投资者而言，该产品后续的持仓优化节奏与业绩兑现情况，可作为观察其配置策略落地成效的核心参考维度。

附公告原文节选：

2026 年三季度美国经济总体处于较强水平,AI 相关投资继续维持在高位,劳动力市场表现平 稳｡通胀方面,受原油价格再度回升与需求韧性叠加影响,美国核心CPI 环比出现反弹｡出于控 通胀的考量,美欧日央行相继启动加息,美联储于9 月加息25 个基点,美债利率明显上行｡加息 对全球经济增长动能形成一定拖累,但预计整体影响可控｡三季度国内经济继续处于底部震荡状 态｡外需方面,在AI 相关产业链带动下出口延续高增;内需则相对疲弱,投资与消费持续处于低 位,财政支出不强,居民消费意愿仍有待改善｡政策层面,三季度以来稳增长政策发力,对传统 内需形成托底｡融资需求偏弱背景下,信贷和社融增速有所下行｡

股票方面,A 股呈现分化格局｡7 月以来AI 产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性 因素,市场情绪有所降温,价值风格相对占优,行业中煤炭､石油石化､农林牧渔等涨幅居前, 通信､电子跌幅较大｡债券方面,三季度债市表现较强｡资金利率中枢较4-5 月低位有所抬升, 对短债收益率下行形成一定制约,但由于实体融资需求不足､配置资金依然充裕,纯债基金申购 量好于往年同期,驱动收益率下行;类属层面看,长债品种整体表现更强,期限利差整体趋于压 缩｡

本基金计划维持积极的资产配置管理,并延续均衡价值的权益投资理念｡回顾二､三季度市 场的表现,市场风格和板块表现在剧烈分化后重新收敛,股票市场估值重新回到更有吸引力的水 平,AI 的产业进展速度仍然很快,我们认为股票市场的吸引力相对债券仍然较好｡本季度,基金 行业配置保持分散,小幅增加了有色金属､医药生物､基础化工的持仓比例,降低了电子､电力 设备的持仓比例｡

点击查看公告原文>>