10月29日消息，近期易方达核心优势股票A披露2026年第三季度报，基金规模20.22亿元，比2026年第二季度增加6.66%。基金经理郭杰最新投资观点同步出炉。
郭杰表示，后续经济与消费修复节奏偏缓，市场定价将逐步回归盈利兑现检验，可依托安全边际挖掘多领域优质企业的长期投资价值。 宏观经济： 后续国内经济仍以局部结构性改善为主，全面复苏尚需时日，消费修复进程偏慢，外部贸易壁垒与摩擦也进一步增加了企业经营的不确定性。 资本市场： 市场此前呈现明显的结构分化特征，高成长赛道波动显著放大，后续将逐步从追逐高成长主题回归理性，订单、盈利与现金流的兑现情况将成为核心定价标尺。 投资方向： 将在内需消费、具备全球竞争优势的出海企业、石油与铜等资源品领域挖掘结构性机会，重点筛选长期现金流可见性强、竞争壁垒清晰、估值具备安全边际的优质企业。 风险提示： 需警惕经济复苏进度不及预期、海外贸易摩擦升级、高成长赛道估值透支后回调等潜在风险，市场波动可能超出预判，投资收益存在不确定性。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准16.19%
数据显示，截至2026年第三季度末，易方达核心优势股票A净值为0.65元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为8.37%，同期业绩比较基准收益率为-7.82%，跑赢基准16.19%。
郭杰自2021年1月28日担任易方达核心优势股票A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-37.74%。
| 表：易方达核心优势股票A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 8.37% | -7.82% | 16.19% |
| 近6月 | -7.18% | -1.50% | -5.68% |
| 近1年 | -17.40% | -6.22% | -11.18% |
| 近3年 | -10.80% | 18.77% | -29.57% |
| 近5年 | -24.75% | -4.81% | -19.94% |
| 成立以来 (2021-1-28) | -34.89% | -14.70% | -20.19% |
资料显示，郭杰，硕士研究生，18年证券从业年限，具有基金从业资格，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、研究部副总经理，易方达资源行业股票、易方达科汇灵活配置混合、易方达改革红利混合、易方达新丝路混合、易方达长期价值混合的基金经理，现任易方达基金权益投资管理部副总经理，同时担任易方达核心优势股票、易方达国企改革混合、易方达ESG责任投资股票、易方达商业模式优选混合、易方达竞争优势企业混合、易方达中证A50增强策略ETF的基金经理，2021年1月28日起担任易方达核心优势股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，易方达核心优势股票A2026年三季度实现阶段性超额收益，但中长期业绩跑输业绩基准，基金经理基于当前宏观与市场环境锚定盈利兑现的定价逻辑，划定了三大结构性投资方向，同时明确提示了多重潜在风险。对投资者而言，需结合自身风险承受能力，理性评估该基金的投资适配性，充分认知权益类产品的收益波动属性。
附公告原文节选：
三季度,传统产业需求恢复偏慢,居民收入预期和消费信心仍制约内需修复,政 策持续托底,但经济改善的力度与持续性仍待观察｡外部贸易壁垒与摩擦进一步增加 了企业经营的不确定性｡我们倾向于认为,后续经济仍将以局部领域的结构性改善为 主,全面复苏尚需时日｡股票市场延续结构分化,AI 等高成长方向受到较多关注, 但波动明显加大;传统产业及消费相关资产的市场预期仍相对谨慎｡到季度末,沪深 300 指数收于4357.6 点,单季度下跌约12.5%｡
本基金的投资目标是实现中长期稳健回报｡我们始终认为,投资的本质不是在波 动中寻找机会,而是在不确定性中进行合理定价｡优质的商业模式与清晰的竞争壁垒, 是企业长期创造现金流的基础;能力圈与安全边际,则是我们控制风险的前提｡组合 构建始终围绕这一框架展开,不因市场风格变化而偏离｡
报告期内,基金持仓结构整体保持稳定,主要分布于食品饮料､石油开采､互联 网平台､生物医药､工程机械､化工､饲料等领域,行业配置较为均衡,个股适度调 整｡组合继续优先选择长期现金流可见性强､竞争优势清晰､估值具备安全边际的公 司,对主要依赖远期预期支撑､估值容错空间有限的方向保持谨慎｡
我们重视AI 技术进步带来的产业变化与投资机会,但产业高成长并不必然带来 良好的投资回报｡当估值已隐含乐观的远期假设时,需求能否转化为盈利､资本投入 能否获得合理回报,将成为更重要的检验标准｡后续市场可能逐步从追逐高成长主题 回归理性,更加关注订单､盈利与现金流的兑现｡我们不预测这一转变的具体时点,
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但会审慎评估当前价格对未来增长的透支程度｡
对于内需消费,需求疲弱的持续时间超出了此前预期,复苏仍需耐心等待,但总 量承压之下仍存在结构性机会｡我们将继续关注消费结构与竞争格局的变化,寻找需 求相对稳定､竞争优势明确､自由现金流充沛的企业｡低估值并非充分的投资理由, 长期盈利能力的稳定性与价格所提供的安全边际更为关键｡我们会持续跟踪基本面变 化,动态评估风险,优化个股配置｡
对于出口和海外业务,贸易壁垒与摩擦增加了市场开拓的难度,但在产品､成本､ 技术或服务方面具有显著优势､海外经营能力持续完善的企业,仍有较大的发展空间｡ 我们关注竞争优势能否转化为持续的份额提升､盈利增长与现金流,而非单纯的规模 扩张｡资源品方面,我们继续看好石油和铜:石油存量产能自然递减与长期资本开支 约束有望支撑低成本龙头的现金回报,铜则受益于矿端供给增长受限与电气化､电网 建设带来的长期需求增长｡
展望未来,经济与消费修复仍可能较为缓慢,市场定价将更多接受盈利兑现的检 验｡我们将坚持既定框架,在内需､海外市场和资源品等领域寻找结构性机会,以具 备安全边际的价格投资能够持续创造自由现金流的优质企业｡我们相信,长期投资回 报最终仍取决于企业持续创造价值的能力,以及投资者买入时所支付的价格｡
