10月29日消息，近期易方达上证科创板综合增强C披露2026年第三季度报，基金规模6.66亿元，比2026年第二季度降低22.39%。基金经理殷明最新投资观点同步出炉。
殷明表示，后续国内经济修复节奏、全球流动性环境及外部地缘因素将持续影响市场运行，科创板细分赛道景气度分化格局延续，管理人将恪守指数增强投资纪律，迭代量化策略力争打造高性价比投资组合。 宏观经济： 国内宏观经济维持温和修复格局，经济内生动力延续底部震荡态势，内需修复节奏相对平缓，新经济相关产业对经济的支撑作用进一步凸显，外部环境不确定性仍处高位，海外针对中国AI产业出海的冲突持续发酵，国产替代进程迫在眉睫。 资本市场： 科创板各细分赛道景气度分化格局大概率延续，不同上市公司业绩兑现节奏仍会存在明显差异，市场投资逻辑将进一步向产业真实成长与企业基本面回归。 投资方向： 将继续严格恪守指数增强的投资纪律，密切跟踪宏观环境、产业政策、市场风格的边际变化，持续迭代量化模型与投资策略，力争构建风险收益性价比更高的投资组合。 风险提示： 市场运行仍受国内经济修复不及预期、全球流动性超预期波动、地缘政治冲突升级等多重不确定因素影响，科创板相关标的业绩兑现进度也可能不及预期，投资需警惕相关波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准1.48%
数据显示，截至2026年第三季度末，易方达上证科创板综合增强C净值为1.57元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-28.15%，同期业绩比较基准收益率为-26.67%，跑输基准1.48%。
殷明自2025年4月29日担任易方达上证科创板综合增强C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报29.89%。
| 表：易方达上证科创板综合增强C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -28.15% | -26.67% | -1.48% |
| 近6月 | 13.20% | 11.78% | 1.42% |
| 近1年 | 8.83% | 5.79% | 3.04% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-4-29) | 56.95% | 53.80% | 3.15% |
资料显示，殷明，硕士研究生，10年证券从业年限，曾任国泰君安证券股份有限公司研究所研究员、国盛证券有限责任公司研究所金融工程分析师、易方达基金管理有限公司量化研究员，现任公司量化投资部总经理助理、量化投资决策委员会委员，2025年4月29日起担任易方达上证科创板综合指数增强型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，这只科创板指数增强基金规模近期出现明显下滑，三季度阶段性跑输基准，但中长期维度仍实现了对业绩比较基准的超额收益。后续其运作将锚定量化指数增强纪律，适配科创板景气分化的市场环境，不过投资者仍需留意经济修复、海外流动性、产业兑现不及预期等多重潜在波动风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。
附公告原文节选：
本报告期,国内宏观经济维持温和修复格局,经济内生动力延续底部震荡态 势,内需修复节奏仍相对平缓,传统领域复苏进程未见明显提速,经济增长的结 构性特征继续凸显,新经济相关产业对经济的支撑作用进一步凸显｡AI 相关产 业链依旧是产业增长的核心主线,产业链上下游的供需格局持续调整,产业技术 迭代持续推进,行业景气在细分环节延续分化,企业经营基本面随产业变化逐步 兑现｡外部环境不确定性依然较高,全球不同经济体经济恢复节奏不一,海外货 币政策出现明显变化,美债收益率大幅上升､国际贸易关系以及地缘扰动持续存 在,尤其是海外针对中国AI 产业出海的冲突持续发酵,国产替代迫在眉睫｡
在此背景下,A 股市场整体波动加大,尤其是AI 相关产业链,受美债收益 率上行､AI 安全担忧､产业趋势放缓､地缘政治等多因素影响,板块整体承压, 且内部开始分化｡市场定价更加看重产业长期空间､企业技术壁垒以及业绩落地 能力,成长板块内部不同细分赛道景气度出现阶段性轮动,市场风险偏好伴随产 业信息､政策信息出现阶段性起伏｡科创板内部行情分化延续,具备自主可控核 心技术､订单逐步落地的硬核科技细分方向在大幅调整后缓慢修复;而部分缺乏 持续技术迭代能力､前期估值充分反映预期的标的,在基本面验证阶段则承受一 定估值层面的压力,市场投资逻辑也进一步向产业真实成长与企业基本面回归｡
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本基金为上证科创板综合指数增强型产品,报告期内继续在跟踪标的指数科 创综指的基础上,对个股进行适度偏离,力争获取主动选股收益｡具体来说,我 们通过多策略整合基本面､量价､事件等多元投资信号,并结合市场实际情况, 调整风险预算结构,力争多角度刻画资产的特征｡投研体系建设方面,本季度管 理人持续深化AI Agent 驱动的量化投资体系建设,延续前期量化研究工作流架 构,进一步优化策略构思､模型训练､回测验证､实盘落地的全流程智能化衔接, 持续缩短策略迭代周期,提升量化模型的适配性与市场响应能力｡
展望后续,国内经济修复节奏､全球流动性环境以及外部地缘因素,仍将持 续影响市场运行｡科创板各细分赛道景气度分化格局大概率延续,不同上市公司 业绩兑现节奏仍会存在差异｡管理人将继续恪守指数增强的投资纪律,密切跟踪 宏观环境､产业政策､市场风格的边际变化,持续迭代量化模型与投资策略,力 争构建风险收益性价比更高的投资组合｡
