10月29日消息，近期易方达优质企业三年持有混合披露2026年第三季度报，基金规模13.82亿元，比2026年第二季度降低7.29%。基金经理张琦最新投资观点同步出炉。
张琦表示，当前全球政治经济格局复杂多变，需做好收益与风险的平衡，为各类潜在宏观状况提前布局，力争让投资者分享发展红利实现财富增值。 宏观经济： 全球单极全球化格局逐步退潮，西方主流经济体债务问题凸显，贸易壁垒丛生、地缘冲突持续扰动全球要素流动，全球经济增长前景不明；国内受益于能源转型与多元进口渠道，受外部冲击压力较小，出口保持强劲增长，人民币在主流货币中表现亮眼。 资本市场： 人工智能产业持续虹吸全球资金推高其他行业融资成本，市场对相关企业基本面兑现的要求不断提升，开源模型能力持续迭代，行业正探索商业模式闭环，其后续发展走向将成为影响全球政经格局的关键变量。 投资方向： 持续跟踪人工智能行业的技术落地进展，研究其对生产力的正向带动作用，同时密切关注若人工智能硬件投资强度下降可能引发的各国宏观政策变动，动态调整组合配置节奏。 风险提示： 需警惕地缘冲突超预期升级、全球通胀居高不下引发主要经济体货币政策持续收紧、人工智能产业发展不及预期等多重风险对市场带来的冲击。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.61%
数据显示，截至2026年第三季度末，易方达优质企业三年持有混合净值为0.74元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-2.41%，同期业绩比较基准收益率为-4.02%，跑赢基准1.61%。
张琦自2026年6月27日担任易方达优质企业三年持有混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-8.68%。
| 表：易方达优质企业三年持有混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -2.41% | -4.02% | 1.61% |
| 近6月 | -20.51% | -2.07% | -18.44% |
| 近1年 | -29.16% | -8.32% | -20.84% |
| 近3年 | -23.76% | 19.70% | -43.46% |
| 近5年 | -41.32% | -1.71% | -39.61% |
| 成立以来 (2020-6-17) | -26.38% | 9.00% | -35.38% |
资料显示，张坤，硕士研究生，18年证券从业年限，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、研究部总经理助理、副总经理级高级管理人员，易方达中小盘混合、易方达新丝路混合的基金经理，现任公司高级董事总经理、权益投资决策委员会委员，同时担任易方达亚洲精选股票(QDII)、易方达蓝筹精选混合、易方达优质精选混合(QDII)基金经理，2020年6月17日至2026年9月30日担任易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金基金经理。 张琦，博士研究生，9年证券从业年限，曾任易方达基金管理有限公司投资经理、行业研究员，现任易方达策略成长混合、易方达策略成长二号混合、易方达创新成长混合基金经理，2026年6月27日起担任易方达优质企业三年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，易方达优质企业三年持有混合在2026年三季度实现阶段性跑赢基准的表现，但中长期业绩仍未达基准水平，基金经理更迭后锚定AI产业主线动态调整配置，同时明确提示多重外部潜在风险。对投资者而言，该产品当前采用的均衡风险、提前布局的思路，适配震荡复杂的宏观市场环境，后续其AI赛道布局落地效果与组合收益修复节奏，值得持续跟踪观察。
附公告原文节选：
2026 年三季度,全球的宏观经济波动较大,美伊冲突因双方分歧难以解除, 在经历了反复拉锯后陷入僵局,霍尔木兹海峡仍未恢复到正常水平,油价在波动 中走高｡在高油价的影响下,欧美主要经济体的通胀维持较高水平,欧洲､美国､ 日本等经济体纷纷在9 月选择加息,欧美主要经济体的长期国债收益率也出现了
显著的抬升｡中国受益于多年的能源转型和多元的能源进口渠道,受到的压力较 小,三季度中国的出口依然强劲增长,人民币在主流货币中表现亮眼｡市场表现 方面,三季度国内市场有所回落,期间上证指数下跌6.16%,深证成指下跌 20.47%,创业板指下跌27.80%,科创50 指数下跌30.70%｡板块上成长股承压 明显,电子､通信､电力设备板块表现较差,煤炭､石油石化､银行等行业表现 相对较好｡
本基金在三季度的仓位总体保持稳定,主要配置领域包括消费､互联网､电 子､通信､化工等行业｡综合考虑细分行业的基本面和估值水平,组合配置较为 均衡｡
当前,投资所面对的全球政治经济格局格外复杂｡以美国为核心的单极全球 化格局逐步退潮,西方主流经济体的债务问题凸显,针对后发国家的贸易壁垒丛 生,地缘冲突不断,对全球的货物､资金､人员流动都造成了很大的影响,全球 经济增长的前景不明｡与此同时,人工智能技术在三年前进入了发展的快车道, 不断虹吸全球资金,推高其他行业的融资成本｡人工智能未来能够实现的智能水 平,下游应用的开发和普及,这些问题已经脱离了单纯的产业周期,也将反过来 成为影响未来世界政治经济格局的重要因素｡
具体到投资上,当前中美的人工智能投资仍然如火如荼,但是随着产业的发 展,市场对于企业基本面的兑现要求正在变得越来越高｡在过去的一个季度,我 们可以看到,开源模型的能力持续提升,越来越多的企业在优化自身的模型使用; 同时,在编程领域的增速逐渐趋缓之后,市场期待随着模型能力的进步,能够解 锁更大的应用领域｡我们持续关注人工智能行业将如何实现商业模式的闭环,人 工智能将会对生产力发展带来什么样的积极变化,也会认真研究新兴行业如果发 展陷入瓶颈将对投资带来什么样的影响｡过去两年,人工智能的硬件投资金额已 经非常巨大,很大程度上推动了相关国家的经济数据走高,如果出现投资强度的 下降,各国的宏观政策也可能会因此发生变化｡我们将做好预期收益和风险控制 的平衡,为各种潜在的宏观状况做好应对的准备,争取让广大的投资者能够分享 到国家发展的红利,实现财富的增值｡
