2026年第三季度跑赢基准0.42%！易方达中证港股通综合量化增强C官泽帆：港股估值具性价比 量化策略稳获超额收益

10月29日消息，近期易方达中证港股通综合量化增强C披露2026年第三季度报，基金规模7703.75万元，比2026年第二季度降低6.40%。基金经理官泽帆最新投资观点同步出炉。

官泽帆表示，港股市场当前估值仍具全球配置性价比，后续将在严控跟踪误差的基础上依托量化模型捕捉结构性超额收益。 宏观经济： 国内稳增长政策加快落地，此前市场对经济的悲观预期已得到明显缓和，整体延续外需强于内需、生产强于需求的运行格局。 资本市场： 港股市场呈现结构性修复态势，南向资金回暖、外资流出幅度收窄，当前恒生指数估值仍低于历史均值，在全球主要市场中具备较高配置性价比，同时市场流动性仍将阶段性受到IPO、再融资供给放量的分流影响。 投资方向： 将继续以中证港股通综合指数构成为核心锚定跟踪基准，严格控制组合在行业与风格上的偏离度，依托自主研发的多因子量化选股模型优化个股配置，在降低系统性风格冲击的前提下，力争获取稳健的超额收益。 风险提示： 需警惕美债收益率上行压制成长板块估值、市场谨慎情绪反复升温、港股通相关汇率波动及市场流动性阶段性收紧等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.42%

数据显示，截至2026年第三季度末，易方达中证港股通综合量化增强C净值为0.95元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为5.13%，同期业绩比较基准收益率为4.71%，跑赢基准0.42%。

官泽帆自2026年3月19日担任易方达中证港股通综合量化增强C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-11.61%。

资料显示，杜才鸣，硕士研究生，14年证券从业年限，曾任易方达基金管理有限公司集中交易室交易员、量化研究员、投资经理助理、投资经理，易方达量化策略精选混合、易方达沪深300量化增强的基金经理，2026年3月19日起担任易方达中证港股通综合指数量化增强型证券投资基金、易方达高质量增长量化精选股票的基金经理。 官泽帆，硕士研究生，16年证券从业年限，曾任招商基金管理有限公司投资开发工程师，摩根士丹利华鑫基金管理有限公司数量化研究员、基金经理助理，易方达基金管理有限公司量化研究员、投资经理、基金经理助理，易方达沪深300量化增强、易方达量化策略精选混合、易方达易百智能量化策略混合的基金经理，现任公司量化投资部总经理助理、量化投资决策委员会委员，2026年3月19日起担任易方达中证港股通综合指数量化增强型证券投资基金、易方达中证500量化增强、易方达中证500增强策略ETF、易方达中证A500量化增强的基金经理。

整体来看，整体来看，该只港股通量化增强基金依托港股当前的估值性价比，在2026年三季度实现小幅跑赢基准的收益表现，后续将以严控跟踪误差为核心，通过多因子模型捕捉结构性超额收益。投资者布局该类产品时，需同步留意美债收益率波动、汇率变化等潜在风险，结合自身风险承受能力理性配置。

附公告原文节选：

本报告期内港股市场整体有所修复,但内部结构明显分化,呈现“结构分化､ 资金回暖､供给加速释放”的特征,恒生指数上涨约7.57%,恒生科技指数则下 跌约4.88%｡从行业表现来看,医药行业涨幅居前,银行､石油石化､有色金属 等高股息与资源板块亦表现较好;而电子板块在上半年上涨后明显回调,与电力 设备及新能源一同跌幅居前,基础化工､钢铁等周期板块同样承压｡基本面方面, 宏观层面延续“外需强于内需､生产强于需求”的格局,国内稳增长政策加快落地, 市场对经济的悲观预期有所缓和;微观层面,海外中资股盈利预期由二季度的持 平转为小幅上修,其中医药､高股息板块上修较为明显,而互联网平台､汽车链

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的盈利预期仍在下调,盈利修正的结构性分化进一步加剧｡估值方面,10 年期 美债收益率在季内明显上行至5.3%附近,实际收益率同步抬升,对成长板块估 值形成压制,恒生科技指数在盈利预期基本稳定的情况下估值持续收缩;而恒生 指数估值有所回升,但仍低于历史均值水平,相对全球主要市场仍具性价比｡资 金面方面,南向资金季内净流入,较二季度明显回暖,近期流向更偏好传媒､地 产､石油石化及金融等板块;外资方面,被动型资金保持净流入,主动型外资延 续流出但幅度有所收窄｡供给端,三季度内IPO 与再融资规模较二季度明显放大, 解禁规模亦显著抬升,且预计四季度仍将处于较高水平,对市场流动性形成一定 分流｡市场情绪方面,恒生指数隐含波动率显著回落,情绪指标由低位回升至中 性区间,但季末沽空比率与期权PCR(看跌/看涨期权比率)有所抬升,反映 市场谨慎情绪在前期反弹后有所升温｡

本基金为指数增强型基金,主要采用基金管理人自主开发的多因子量化选股 模型作为投资策略｡报告期内市场波动明显增大,管理人在组合管理过程中,以 基准指数的构成为基础,严格控制组合在行业与风格上的相对偏离,通过对个股 的超低配,力求在跟踪指数的基础上,减少系统性风格冲击,获取较为稳健的超 额收益｡

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