10月29日消息，近期易方达安裕60天持有债券A披露2026年第三季度报，基金规模19.96亿元，比2026年第二季度降低1.07%。基金经理刘朝阳最新投资观点同步出炉。
刘朝阳表示，后续将在严控组合流动性安全、控制回撤的基础上，依托票息策略为投资者争取稳定的投资回报。 宏观经济： 国内经济延续弱修复格局，生产端保持韧性，内需仍显偏弱，政策主线兼顾“反内卷”与稳增长，通胀温和回升，企业盈利预期同步改善，同时海外美联储重启加息，10年期美债收益率上行至5%上方，海外流动性边际收紧。 资本市场： 国内货币政策维持稳健，资金面整体平稳，三季度债市收益率整体下行、曲线平坦化加剧，短端资产受资金利率约束下行空间有限，长端资产收益率下行幅度更大，期限利差和信用利差持续压缩。 投资方向： 组合将继续以票息策略为核心，持续优化持仓结构，适度开展波段操作，结合经济基本面、政策动态与市场供需变化，灵活调整组合仓位与久期水平。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期、货币政策出现边际调整、海外市场波动向国内传导等因素，可能对债券市场走势及组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.05%
数据显示，截至2026年第三季度末，易方达安裕60天持有债券A净值为1.09元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.45%，同期业绩比较基准收益率为0.50%，跑输基准0.05%。
刘朝阳自2023年7月18日担任易方达安裕60天持有债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.54%。
| 表：易方达安裕60天持有债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.45% | 0.50% | -0.05% |
| 近6月 | 0.95% | 1.09% | -0.14% |
| 近1年 | 2.07% | 1.49% | 0.58% |
| 近3年 | 8.35% | 5.51% | 2.84% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-7-18) | 9.30% | 5.43% | 3.87% |
资料显示，刘朝阳，硕士研究生，19年证券从业年限，具有基金从业资格，曾任南方基金管理有限公司固定收益部研究员、债券交易员、宏观策略高级研究员、基金经理，易方达基金管理有限公司投资经理，现任易方达财富快线货币、易方达易理财货币、易方达天天理财货币、易方达安悦超短债债券、易方达中证同业存单AAA指数7天持有、易方达天天增利货币、易方达稳裕120天滚动债券、易方达安如30天持有债券的基金经理，现金和短债投资部总经理、固定收益投资决策委员会委员，2023年7月18日起担任易方达安裕60天持有期债券型证券投资基金基金经理。 易瓅，硕士研究生，16年证券从业年限，具有基金从业资格，曾任汇添富基金管理有限公司债券交易员，易方达基金管理有限公司债券交易员、投资经理，现任易方达保证金货币、易方达中证同业存单AAA指数7天持有、易方达安如30天持有债券的基金经理，易方达天天理财货币、易方达易理财货币、易方达现金增利货币、易方达财富快线货币、易方达天天增利货币、易方达龙宝货币、易方达天天发货币、易方达增金宝货币、易方达货币的基金经理助理，2023年7月18日起担任易方达安裕60天持有期债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，易方达安裕60天持有债券A依托核心票息策略，中长期业绩跑赢基准，为持有人实现了稳健的累计回报。面对当前国内弱修复、海外流动性收紧的复杂市场环境，该组合后续将以控回撤、保流动性为前提，灵活调整久期与仓位，同时投资者也需留意宏观修复不及预期、政策边际变动、海外波动传导等潜在风险对产品收益的扰动。
附公告原文节选：
2026 年三季度,国内经济延续弱修复格局,结构分化仍然显著,生产端保持韧性, 而内需依然偏弱｡政策主线延续“反内卷”与稳增长并重｡PPI 同比涨幅由7 月的3.5% 扩大至8 月的3.8%,对企业盈利形成支撑｡企业景气与盈利预期同步改善,1-8 月规 模以上工业企业利润同比增长15.7%｡制造业PMI自7月49.2%连续回升至9月50.1%, 重回扩张区间｡通胀保持温和回升,8 月CPI 同比上涨0.8%,核心CPI 同比涨幅回升 至1.0%｡投资端仍是主要拖累,1-8 月固定资产投资同比下降7.2%,其中房地产开发 投资下降19.9%｡消费修复偏慢,1-8 月社会消费品零售总额同比增长1.1%,8 月当 月仅增长0.4%｡海外方面,美联储9 月16 日加息25 个基点,为2023 年7 月以来首 次加息,10 年期美债收益率上行至5%上方,海外流动性边际收紧｡
国内货币政策保持稳健,7 天逆回购利率维持在1.40%,资金面整体平稳｡三季 度债市收益率整体下行､曲线平坦化加剧｡10 年期国债收益率由季初1.73%下行至 1.68%,1 年期AAA 同业存单利率窄幅波动在1.45%-1.50%区间｡总体来看,短端资 产受制于资金利率,下行空间有限;长端资产收益率下行幅度更大,期限利差和信用 利差继续压缩,收益率曲线延续平坦化趋势｡
操作方面,组合配置以票息策略为主,持续优化组合配置,适度参与波段操作, 同时基于对经济基本面､政策动态和市场供需等方面的分析判断,灵活调整组合仓位 和久期｡本组合将持续关注组合流动性安全,在控制回撤的前提下,为投资者带来较 为稳定的投资回报｡
