2026年第三季度跑赢基准12.83%！嘉实成长共享混合A孟夏：自下而上精选个股，把握AI成长机遇

10月29日消息，近期嘉实成长共享混合A披露2026年第三季度报，基金规模2.51亿元，比2026年第二季度降低23.27%。基金经理孟夏最新投资观点同步出炉。

孟夏表示，当前市场环境下将立足基本面自下而上筛选优质个股，在严控风险的前提下把握成长领域的长期投资机遇。 宏观经济： 国内经济整体保持稳定，消费低位企稳，生产与出口维持强劲，后续出口或受汇率、退税、海外关税预期扰动，地产预售制终结将带来短期投资和中期销量承压，长期有望优化行业格局与价格预期；海外地缘冲突持续推升高油价预期，叠加极端天气、供应链割裂等因素，通胀下行难度较大，美债收益率持续上行将对全球风险资产形成压制。 资本市场： A股在前期科技成长板块大幅上行后进入风险释放与结构再平衡阶段，整体呈现震荡分化格局，红利与周期资源板块表现相对占优，AI产业长期发展空间广阔，但当前板块累计涨幅较高，叠加多重潜在风险，暂不适合盲目追高。 投资方向： 将基于相对收益视角，自下而上聚焦业务模式清晰、财务报表可追溯验证的优质个股，三季度已对累计涨幅过高的半导体设备类电子标的进行减持，其余持仓结构保持稳定。 风险提示： 需警惕海外通胀超预期、美债利率持续走高、地缘局势恶化、AI产业商业化落地不及预期等多重潜在风险，市场波动可能超出预期。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准12.83%

数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实成长共享混合A净值为1.11元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.94%，同期业绩比较基准收益率为-14.77%，跑赢基准12.83%。

孟夏自2025年10月28日担任嘉实成长共享混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.66%。

资料显示，孟夏，硕士研究生，CFA，具有基金从业资格，中国国籍，12年证券从业年限，2014年7月加入嘉实基金管理有限公司研究部从事行业研究工作，历任机械行业研究员、制造组组长等，现任本基金、嘉实主题新动力混合、嘉实领先成长混合、嘉实优势成长混合、嘉实远见精选两年持有期混合、嘉实核心成长混合、嘉实多元动力混合、嘉实制造升级股票发起式、嘉实成长驱动混合基金经理，2025年10月28日起担任嘉实成长共享混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，嘉实成长共享混合A2026年三季度在市场震荡分化环境下实现了显著跑赢基准的收益表现，基金经理立足基本面自下而上选股、主动减持高涨幅标的的操作思路清晰，同时明确提示了多重外部潜在风险。对于投资者而言，可结合自身风险承受能力，参考该基金的持仓逻辑与业绩表现，理性评估相关成长赛道产品的配置价值。

附公告原文节选：

三季度国内经济稳定,消费低位企稳､投资增速放缓､生产和出口维持强劲,但出口未来可 能受到汇率､国内退税､海外关税的预期影响｡地产预售制终结将带来短期投资和中期销量继续 承压､中期可能有助于改善格局与价格预期｡ 海外方面,俄乌持续拉锯､美伊僵持不下带来高 油价预期更久,结合超强厄尔尼诺来临､全球供应链割裂等,预计海外通胀难以下行,除非反噬 带来经济严重恶化｡美债持续上行,抑制全球风险资产｡美国中期选举临近,未来两年政策不确 定性增加｡科技方面,AI 模型能力在agent､科学等领域不断突破和完善,前者如muse 短期爆火 但持续性需观察(很多羊毛是一次性的),后者如在数学领域破解众多世界难题｡我们愈发相信 此轮AI 革命最终会带来社会生产力的跃升､组织形态的重塑,乃至最终更多的股票投资机会,但 是在A 股已经上涨2 年､科技硬件已经上涨近4 年的背景下,结合中美关系､硬件供给､中国企 业产业地位等,以及中报中详细论述的3 点潜在风险(短期物理实体限制､中期地主家余量不足､ 长期模型AI coding 以外的变现能力待突破),我们仍仅基于相对收益角度,自下而上投资自己 看得懂业务､算得清报表的个股｡ 三季度A 股市场在二季度科技成长大幅上行后进入风险释放 与结构再平衡阶段｡7 月受交易拥挤､海外流动性预期收紧及地缘扰动影响,前期涨幅较大的AI 硬件产业链快速回调;8 月随着筹码风险释放和中报业绩逐步验证,科技板块出现超跌修复;9 月市场再度缩量震荡下行,季度整体上红利与周期资源相对占优｡

三季度本基金主要减持涨幅过大的电子(半导体设备为主),其他变化不大｡具体看好方向 我们在中报里有详细论述,目前观点没有大的变化｡

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