10月29日消息，近期南方和元债券A披露2026年第三季度报，基金规模15.21亿元，比2026年第二季度降低31.94%。基金经理施彦珏最新投资观点同步出炉。
施彦珏表示，后续将在复杂多变的内外环境下，依托政策协同发力，把握债券市场震荡行情中的结构性配置机遇，在严控风险的前提下为持有人争取稳健收益。 宏观经济： 当前外部环境复杂多变，世界经济增长动能疲弱，地缘冲突和经贸摩擦多发，主要经济体经济表现分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性；国内经济运行总体平稳、动能向新、结构向优，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等挑战，后续将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，强化货币与财政政策协同配合。 资本市场： 9月底出台PSL结构化降息、再贷款扩容、三部委联合房地产贴息等一揽子宽信用属性政策，政策托底意愿明确，总量降息落地时间窗口后置，预计利率债市场将延续震荡行情。 投资方向： 组合将以市场中性久期为中枢开展配置，持续优化持仓结构，寻找票息与骑乘收益的最优结合点，同时阶段性调整久期敞口暴露，结合政策预期变化、高频数据波动，把握利率债的短期交易性机会。 风险提示： 需警惕外部地缘冲突超预期升级、国内经济修复进度不及预期、货币政策调整节奏偏离预判等因素，可能给债券市场运行及基金组合收益带来的波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.25%
数据显示，截至2026年第三季度末，南方和元债券A净值为1.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准收益率为0.24%，跑赢基准0.25%。
施彦珏自2023年9月8日担任南方和元债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.52%。
| 表：南方和元债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.49% | 0.24% | 0.25% |
| 近6月 | 0.79% | 0.62% | 0.17% |
| 近1年 | 2.10% | 1.37% | 0.73% |
| 近3年 | 9.12% | 3.87% | 5.25% |
| 近5年 | 16.79% | 5.70% | 11.09% |
| 成立以来 (2017-5-19) | 43.59% | 12.22% | 31.37% |
资料显示，施彦珏，法兰克福大学理学硕士，15年证券从业年限，曾就职于上海浦东发展银行股份有限公司、中融国际信托投资有限公司、华创证券有限责任公司、兴银理财有限责任公司，历任交易员、投资经理，2023年6月加入南方基金，2023年9月8日起担任南方和元债券型证券投资基金基金经理，后续还陆续担任南方招利一年定开债券发起、南方畅利定开债券发起基金经理。
整体来看，整体来看，南方和元债券A在震荡市中凭借稳健的配置思路，各阶段业绩持续跑赢业绩基准，为持有人实现了长期稳健的净值回报。后续该基金将锚定市场中性久期中枢，在严控地缘冲突超预期、经济修复不及预期等潜在风险的前提下，依托政策协同窗口捕捉债券市场结构性配置机遇，力争在震荡行情中持续为持有人创造稳健收益。
附公告原文节选：
三季度经济数据格局仍是生产强于需求｡国内方面,央行总量层面未降准降息,9 月29 日宣布PSL 结构化降息25BP 以支持政策发力,整体流动性维持合理充裕｡三季度美元指数 上涨,人民币对美元汇率中间价升值｡市场层面,三季度现券收益率长端下､短端上,曲线 平坦化｡
投资运作上,组合以市场中性久期为中枢进行配置,持续优化持仓结构,寻找票息+骑 乘的最优结合,同时阶段性调整久期敞口暴露,根据政策预期变化､高频数据波动,把握利 率债的短期交易性机会｡
展望未来,当前外部环境更加复杂多变,世界经济增长动能疲弱,地缘冲突和经贸摩擦 多发频发,主要经济体经济表现分化,通胀走势和货币政策调整存在不确定性｡我国经济运 行总体平稳､动能向新､结构向优,高质量发展取得新成效,但仍面临供强需弱､结构分化､
外部冲击等问题和挑战｡要继续实施适度宽松的货币政策,加大逆周期调节力度,更好发挥 货币政策工具的总量和结构双重功能,加强货币财政政策协同配合｡利率债策略:9 月底出 台PSL 结构化降息､再贷款扩容､三部委联合房地产贴息等一揽子政策,带有宽信用属性, 效果待观察,但政策明确的托底意愿､总量降息落空且时间窗口继续后置,预计延续震荡行 情｡
