10月29日消息，近期南方安裕混合A披露2026年第三季度报，基金规模8.62亿元，比2026年第二季度增加51.51%。基金经理林乐峰最新投资观点同步出炉。
林乐峰表示，当前国内权益市场估值具备较强吸引力，结合海内外经济环境特征，将通过稳健的大类资产配置为持有人实现基金资产的持续稳定增值。 宏观经济： 国内经济在海外流动性收紧与内部稳增长政策加力对冲下维持弱复苏格局，外需与生产偏强、内需与投资偏弱的结构特征突出，高端制造领域投资与生产保持较快增长，企业盈利持续修复，9月末中美元首会晤取得积极成果推动外部关系边际缓和。 资本市场： 三季度A股市场主流指数整体下行，市场风格轮动加快，资金向红利、资源及部分低位行业切换，当前A股估值处于具备吸引力的区间，长期来看对中国经济全球竞争力及资本市场发展抱有充足信心。 投资方向： 权益端重点配置现金流表现优异的红利板块以及其他具备长期投资价值的个股，债券端保持平稳仓位，以持有到期获取稳健收益为核心目标，选取高评级信用债，将久期和杠杆率控制在合理区间。 风险提示： 后续需警惕海外美联储货币政策变动、地缘局势反复带来的全球流动性收紧、油价高位波动等不确定性因素，以及国内内需修复不及预期引发的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准3.65%
数据显示，截至2026年第三季度末，南方安裕混合A净值为1.13元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.96%，跑赢基准3.65%。
林乐峰自2019年1月25日担任南方安裕混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报55.23%。
| 表：南方安裕混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 2.69% | -0.96% | 3.65% |
| 近6月 | 2.25% | 1.63% | 0.62% |
| 近1年 | 6.59% | 1.76% | 4.83% |
| 近3年 | 16.44% | 14.43% | 2.01% |
| 近5年 | 15.37% | 17.47% | -2.10% |
| 成立以来 (2016-11-15) | 63.62% | 44.09% | 19.53% |
资料显示，林乐峰，18年证券从业年限，曾负责钢铁、机械制造、中小市值的行业研究，2015年2月26日至2016年3月30日任南方高增长基金经理助理，现任混合资产投资部部门负责人，2019年1月25日起担任南方安裕混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，南方安裕混合A2026年三季度规模大幅增长，当期业绩跑赢基准，依托基金经理的投研背景，采取股债差异化稳健配置思路，契合当前市场估值环境。后续该产品仍需在把握权益结构性机会、锚定债券稳健收益的同时，密切跟踪海内外多重潜在扰动因素，力争为持有人延续长期平稳的资产增值表现。
附公告原文节选：
2026 年三季度,国内经济在海外流动性收紧与内部稳增长政策加力对冲的交织影响下, 总体保持弱复苏格局｡外需与生产偏强､内需与投资偏弱的结构特征仍然突出｡细分行业来 看,7-8 月出口金额同比分别增长23.9%､25.0%,AI 硬件､机电产品构成主要拉动,外需 韧性持续超出市场预期｡投资端持续承压,1-8 月固定资产投资累计降幅扩大至7.2%,制造 业投资累计同比下降2.3%,基建投资累计同比增速也继续回落｡但结构上高端制造领域投
资与生产保持较快增长,1-8 月高技术制造业投资累计同比保持3.5%,7-8 月规上高技术产 业增加值同比分别增长16.9%､16.7%,较6 月增速进一步提升｡内需恢复节奏相对偏缓,8 月社会消费品零售总额同比小幅增长0.4%,房地产市场仍在磨底阶段,1-8 月全国商品房销 售面积与销售额同比分别下降12.1%和13%｡物价方面,在上游资源品价格上行带动下,8 月PPI 同比上升3.8%,较7 月的3.5%有所回升,CPI 同比由0.5%温和回升至0.8%｡企业盈 利持续修复,全国规模以上工业企业利润1-8 月累计同比增长15.7%｡海外方面,美联储货 币政策转向与中东局势反复是三季度全球资产定价的两条主线｡美国通胀黏性仍高,美联储 于9 月加息25 个基点,为2023 年7 月以来首次加息｡十年期美债收益率9 月攀升至接近 5.3%的历史高位水平,全球流动性环境明显收紧｡中东局势几度反复令油价维持相对高位, 加大了全球通胀的不确定性｡积极因素在于,9 月末中美元首会晤取得积极成果,外部关系 边际缓和,对市场风险偏好形成支撑｡产业层面,二季度科技板块累积较大涨幅后,市场对 AI 资本开支回报与现金流情况的关注上升,三季度市场风格轮动加快,资金向红利､资源 及部分低位行业切换｡综合上述海内外因素,三季度国内A 股市场主流指数整体下跌,其中 上证指数下跌6.16%,沪深300 指数下跌12.49%,中证A500 指数下跌14.96%,创业板指数 下跌27.80%｡所有30 个中信一级行业指数有16 个实现上涨,银行､煤炭､农林牧渔等行 业指数上涨幅度领先,而电子､通信跌幅居前｡
权益投资方面,我们认为当前位置中国权益市场仍处于估值有吸引力的状态,结构上重 点配置了现金流较好的红利板块以及其他方面具备长期投资价值的个股｡虽然今年下半年市 场波动加大､投资难度提升,但长期来看,我们对中国未来的全球竞争力及资本市场的发展 继续抱有信心｡
固定收益投资方面,本基金债券仓位较为平稳,以持有到期获取稳健收益为目的,信用 债整体评级较高,久期和杠杆率控制在合适的水平｡
