10月29日消息，近期南方通利债券E披露2026年第三季度报，基金规模2484.05万元，比2026年第二季度增加0.54%。基金经理刘骥最新投资观点同步出炉。
刘骥表示，三季度国内经济呈现生产强于需求的格局，债券市场曲线平坦化运行，后续将依托合理充裕的流动性环境把握信用债配置与波段操作机会，力争为持有人获取稳健超额收益。 宏观经济： 当前国内经济呈现生产强于需求的格局，工业生产保持一定韧性，内需修复节奏偏缓，信贷与社融增速阶段性走弱，央行通过结构化政策工具发力托底经济，整体市场流动性维持合理充裕状态。 资本市场： 三季度债券市场收益率呈现长端下行、短端上行的平坦化走势，国债与国开债利差走阔，信用债表现普遍强于同期限国开债，信用利差以压缩为主，市场整体运行平稳。 投资方向： 后续将继续底仓配置7-10年高等级信用债增厚组合收益，同时灵活把握长久期利率债的波段交易机会，合理运用国债期货等工具对冲组合系统性风险，优化持有体验。 风险提示： 需警惕后续经济修复节奏超预期、货币政策边际调整、海外美联储政策变动引发的汇率及跨境资金流动波动等因素，可能给债券市场带来的阶段性调整风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.46%
数据显示，截至2026年第三季度末，南方通利债券E净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.70%，同期业绩比较基准收益率为0.24%，跑赢基准0.46%。
刘骥自2025年1月7日担任南方通利债券E基金经理，截止2026年10月29日，任期回报2.88%。
| 表：南方通利债券E业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.70% | 0.24% | 0.46% |
| 近6月 | 1.76% | 0.62% | 1.14% |
| 近1年 | 2.89% | 1.37% | 1.52% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-1-7) | 2.41% | 0.85% | 1.56% |
资料显示，刘骥，香港大学经济学硕士，13年证券从业年限，中国国籍，具有基金从业资格，2012年10月加入南方基金固定收益部，历任信用研究分析师、信用研究分析小组组长，2016年11月28日至2019年3月15日任南方多利、南方金利的基金经理助理，后续历任多只基金的基金经理，现任多只基金的基金经理，2022年7月22日起担任南方通利债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，南方通利债券E依托当前合理充裕的流动性环境，通过高等级信用债底仓配置加波段交易的策略，已在近阶段持续实现跑赢业绩基准的稳健收益。后续其操作中搭配衍生品对冲风险的安排，也有望进一步平滑组合波动。对投资者而言，布局该类产品仍需持续跟踪宏观经济修复节奏、货币政策走向及海外政策变动等潜在扰动因素，理性评估债市阶段性调整风险，匹配自身稳健型投资需求。
附公告原文节选：
三季度经济数据格局仍是生产强于需求｡1-8 月工业增加值同比增长5.30%;固定资产 投资同比下滑7.20%,其中,房地产投资同比下滑19.90%,制造业投资同比下滑2.30%,基 建投资同比下滑5.37%;1-8 月社会消费品零售总额同比增长1.10%｡1-8 月CPI 同比上涨 0.90%;PPI 同比上涨2.00%｡8 月末M2 同比增长7.50%,7-8 月信贷表现较弱,同比少增程 度较二季度进一步加深,受信贷偏弱和财政发债偏慢影响,7-8 月社融延续同比负增｡美联 储三季度加息25BP｡国内方面,央行总量层面未降准降息,9 月29 日宣布PSL 结构化降息25BP 以支持政策发力,整体流动性维持合理充裕｡三季度美元指数上涨0.28%,人民币对美元汇 率中间价升值758 个基点｡全季来看,银行间隔夜回购加权利率均值为1.41%,较上季度上 行6BP,7 天回购加权利率均值为1.43%,较上季度上行2BP｡市场层面,三季度现券收益率 长端下､短端上,曲线平坦化,10 年国债收益率下行5BP,10 年国开收益率下行2BP,国债 和国开之间利差走阔｡短端1 年国债收益率上行10BP,1 年国开收益率上行3BP｡本季度信 用债表现普遍强于同期限国开债,信用利差以压缩为主｡
组合层面,我们底仓增配了7-10 年高等级信用债,同时积极参与了30 年国债的波段, 整体上赚取了一定的超额收益｡
