10月29日消息，近期南方中小盘成长股票C披露2026年第三季度报，基金规模72.67万元，比2026年第二季度降低88.54%。基金经理王翰生最新投资观点同步出炉。
王翰生表示，经过三季度调整后中小盘成长板块估值回落至历史中低分位，配置性价比逐步显现，后续将依托量化多策略配置思路把握市场再平衡阶段的投资机会。 宏观经济： 暂无额外延伸的宏观经济展望表述，将紧密跟踪宏观运行周期、财政及货币政策、利率走势等核心变量变化，动态评估大类资产的风险收益匹配度。 资本市场： 当前A股市场已由强趋势阶段转向高波动的再平衡阶段，三季度市场风格因子波动高于长期均值，动量因子出现快速反转，前期涨幅偏大的科技成长方向调整幅度较深，短期反转因子表现突出，价值与低波动类因子在防御环境中阶段性占优。 投资方向： 后续将继续严格按照量化模型开展投资运作，坚持多量化策略配置思路，控制组合风险暴露，保持各维度配置均衡，力争实现超额收益的稳定性和可持续性，重点挖掘估值回落的中小盘成长标的的配置价值。 风险提示： 市场风格波动超预期、宏观经济变量变动引发系统性风险、量化模型适配性不及预期，可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准11.22%
数据显示，截至2026年第三季度末，南方中小盘成长股票C净值为1.03元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-2.60%，同期业绩比较基准收益率为-13.82%，跑赢基准11.22%。
王翰生自2026年6月29日担任南方中小盘成长股票C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-13.03%。
| 表：南方中小盘成长股票C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -2.60% | -13.82% | 11.22% |
| 近6月 | -13.27% | -1.98% | -11.29% |
| 近1年 | -6.16% | -1.10% | -5.06% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-10-31) | -0.44% | 29.61% | -30.05% |
资料显示，王翰生，中国国籍，卡耐基梅隆大学计算金融专业硕士，9年证券从业年限，2017年1月至2019年11月就职于美国AQR Capital Management任量化研究员，2019年11月至2021年10月就职于美国Citadel Securities任量化交易员，2021年11月加入南方基金，2023年9月15日起担任南方上证50增强基金经理，2025年6月27日至2026年7月10日任南方睿阳稳健添利6个月持有债券基金经理，2026年3月13日起担任南方中证500量化增强股票发起、南方沪深300指数增强基金经理，2026年6月29日起担任南方中小盘成长股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度在市场高波动阶段依托量化策略实现了显著的季度超额收益，当前锚定估值回落的中小盘成长赛道布局，但短期规模大幅缩水、中长期业绩跑输基准的特征仍需投资者留意。后续其量化多策略的适配性、风格波动应对能力将成为影响收益表现的核心变量，投资者需结合自身风险偏好，关注其后续运作动态及潜在风险扰动。
附公告原文节选：
2026 年3 季度A 股整体震荡下行,报告期内,代表中小盘风格的中证1000 指数下跌 17.15%,中证2000 指数下跌11.08%;代表成长风格的科创综指下跌27.98%,创业板综指下 跌21.18%｡前期涨幅较大､交易拥挤度较高的AI 算力､半导体设备等科技成长方向进入阶 段性调整｡经过本阶段的调整,中小盘成长板块的整体估值已回落至历史中低分位,配置的 性价比逐步显现｡
因子表现方面,2026 年3 季度呈现出“强反转､高波动､价值阶段性回归”的特征｡ 报告期内市场风格因子波动高于其长期均值水平:7 月科技板块调整中,动量因子出现快速 反转,呈现相较历史类似时段更为极致的翻转特征,前期涨幅越大的方向调整幅度越深;短
期反转因子表现突出,高贝塔因子随成长板块的调整同步走弱｡价值与低波动类因子在防御 环境中阶段性占优,盈利能力和盈利质量等基本面因子的贡献有所收敛｡市值类因子的波动 有所增大｡整体来看,市场由强趋势阶段转向高波动的再平衡阶段｡
报告期内,本基金严格按照量化模型进行投资运作,坚持多量化策略配置思路,控制组 合风险暴露,保持各维度配置的均衡,力争实现超额收益的稳定性和可持续性｡
