10月29日消息，近期嘉实融惠混合A披露2026年第三季度报，基金规模8153.69万元，比2026年第二季度降低4.17%。基金经理胡永青最新投资观点同步出炉。
胡永青表示，后续将秉持稳健均衡的组合管理原则，结合宏观与中微观视角筛选高性价比资产配置，力争在可控波动下获取持续超额收益。 宏观经济： 后续将持续跟踪国内宏观经济运行态势，结合海外地缘冲突、主要经济体货币政策走向等外部变量，动态研判经济周期所处位置，为资产配置提供核心依据。 资本市场： 将密切关注股债两市的运行节奏变化，跟踪债券收益率曲线变动、权益市场板块轮动特征以及可转债估值波动情况，灵活调整各类资产的配置比例以适配市场环境。 投资方向： 将继续优化哑铃型配置结构，一方面持有煤炭、电力、家电等红利类资产作为底仓，另一方面布局景气度持续向好的创新药、医药外包、半导体设备及机械设备领域的优质标的，筛选高性价比资产。 风险提示： 宏观经济复苏不及预期、海外地缘冲突超预期升级、美联储货币政策调整幅度超预期、权益及债券市场出现大幅波动，均可能对组合收益表现造成不利影响。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.77%
数据显示，截至2026年第三季度末，嘉实融惠混合A净值为1.14元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.99%，同期业绩比较基准收益率为-0.22%，跑输基准0.77%。
胡永青自2022年3月1日担任嘉实融惠混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报13.13%。
| 表：嘉实融惠混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.99% | -0.22% | -0.77% |
| 近6月 | 2.55% | 1.67% | 0.88% |
| 近1年 | 1.37% | 2.13% | -0.76% |
| 近3年 | 10.10% | 15.74% | -5.64% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-3-1) | 13.94% | 18.98% | -5.04% |
资料显示，胡永青，硕士研究生，中国国籍，具有基金从业资格，23年证券从业经验，曾任天安保险固定收益组合经理，信诚基金投资经理，国泰基金固定收益部总监助理、基金经理，2013年11月加入嘉实基金管理有限公司，曾任策略组组长，现任公司投资总监(固收+)，2022年3月1日起担任嘉实融惠混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，嘉实融惠混合A当前采用稳健均衡的哑铃型配置思路，锚定红利底仓与高景气成长赛道的组合框架，后续将结合内外部宏观变量动态调整股债及可转债配置比例。从历史业绩维度观察，该基金近阶段业绩阶段性跑输基准，基金经理胡永青拥有长期固收领域投研积淀，后续其组合策略的落地效果，仍需投资者结合宏观经济、海外政策等潜在风险因素持续跟踪评估。
附公告原文节选：
2026 年三季度以来内部宏观经济边际回落,海外油价受地缘冲突升级再度冲高,并带来主要 经济体通胀抬升进入加息周期,国内资本市场进入震荡阶段,整体呈现股债跷跷板态势｡债券市 场震荡偏强,2 年以上收益率曲线平坦化下移,10 年期国债收益率小幅走低,超长期限表现更优, 2 年以内收益率受资金利率偏高下影响则小幅上行,长久期信用债也表现较为坚挺｡权益市场呈 现三段式震荡行情｡在二季度科技方向大幅超涨之后7 月市场陷入深度调整,以通信､电子和计 算机为主的双创板块大幅回撤,红利板块相对抗跌;8 月稳增长政策预期升温,风险偏好修复, 科技成长板块反弹;9 月受美联储加息扰动,市场再度走弱,成交明显缩量｡板块分化明显,成 长行业波动显著高于价值型行业｡可转债市场:中证转债指数区间震荡下行,整体下跌幅度达到 7%｡中间虽有小幅反弹,但高溢价的现实压制了反弹幅度,后续随着权益市场走弱继续调整,整 体财富效应偏弱,股性转债波动显著放大,一级新券供给增加,压制整体估值,低价债底型转债 具备一定防御优势｡
组合在复杂的市场环境下坚持资产配置思维,以相对平衡的结构来应对市场｡债券资产维持 中性偏长的久期,逢调整适度增加,但杠杆保持低位,9 月份以来继续降低杠杆,没有跟随市场 集中大幅提升久期,规避了季末的调整｡可转债持续降低仓位,过高的估值叠加正股市场的不确 定性使得转债资产负贝塔明显,回避为主｡股票市场进入到再平衡阶段,组合逐步调整成哑铃型 配置,煤炭､电力和家电红利类资产做为底仓,同时中观维度选择景气持续的创新药､医药外包 与半导体设备及机械设备公司进行配置,取得了一定超额,部分新能源公司受行业与个体经营影 响给组合带来拖累｡后续在组合管理中,将继续秉持稳健均衡原则,结合宏观和中微观视角选择 高性价比资产进行配置,力争实现可控波动下的持续超额｡
