2026年第三季度跑输基准27.06%！交银定期支付双息平衡混合徐嘉辰：四季度守科技做均衡控波动谋收益

10月29日消息，近期交银定期支付双息平衡混合披露2026年第三季度报，基金规模29.61亿元，比2026年第二季度降低27.23%。基金经理徐嘉辰最新投资观点同步出炉。

徐嘉辰表示，2026年四季度美联储加息及美国中期选举等外部因素将对成长板块形成一定压制，市场核心困扰来自美国通胀问题，将通过均衡配置兼顾收益锐度与波动控制，力争为持有人创造良好回报。 宏观经济： 当前国内旧经济仍偏弱，政策端持续加大逆周期调节力度托底地产，海外受中东局势影响油价回升，美国通胀粘性较强，美债长端利率持续攀升。 资本市场： 后续美联储年内仍有进一步加息可能，叠加美国中期选举隐忧对成长板块形成压制，当前市场核心困扰来自美国通胀，AI对经济的拉动也是不可忽视的影响因素。 投资方向： 将继续保留部分科技仓位，坚守分子端表现强势的赛道方向，选股优先布局新技术、新叙事相关标的，同时分散部分仓位，在先进制造、医药、消费、有色等领域自下而上精选优质个股，在保持收益锐度的前提下降低组合波动率。 风险提示： 需警惕海外流动性收紧带来的潜在市场波动风险，规避利率敏感型品种与纯主题炒作标的，防范相关投资风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准27.06%

数据显示，截至2026年第三季度末，交银定期支付双息平衡混合净值为8.42元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-22.12%，同期业绩比较基准收益率为4.94%，跑输基准27.06%。

徐嘉辰自2026年8月27日担任交银定期支付双息平衡混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-17.41%。

资料显示，徐嘉辰，硕士，11年证券从业年限，历任安信证券研究中心医药行业分析师、泰康资产管理有限责任公司医药行业研究员，2018年加入交银施罗德基金管理有限公司历任行业分析师，2026年8月27日起担任交银施罗德定期支付双息平衡混合型证券投资基金基金经理。 黄鼎，硕士，13年证券从业年限，历任博时基金研究员，2015年加入交银施罗德基金管理有限公司历任行业分析师，2021年9月29日至2026年8月29日担任交银施罗德定期支付双息平衡混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金三季度受外部流动性扰动等因素阶段性跑输基准，新任基金经理徐嘉辰基于当前内外宏观环境明确了均衡配置思路，在保留科技赛道布局的同时分散布局多领域优质个股，兼顾收益弹性与波动控制。对投资者而言，后续需持续跟踪美联储政策动向、国内逆周期调节落地成效，警惕海外流动性收紧带来的市场波动，理性评估该基金调仓后的业绩修复节奏与持有性价比。

附公告原文节选：

2026 年三季度,国内旧经济仍然偏弱,政策端进一步托底地产､加大逆周期调节力度｡海 外方面,中东局势的复杂局面导致油价重回前高,美国通胀数据体现出较强的粘性,美债长端利 率持续攀升,期限溢价上行,在此背景下,美联储9 月重启加息｡权益市场方面,三季度沪深 300 指数下跌12.49%,煤炭､石油､农业等板块涨幅居前,电子､通信､建材等AI 相关板块出 现较大幅度回调｡科技资金单边流出,我们认为有如下原因:(1)美债利率持续走高､联储加 息,致使市场风险偏好降低;(2)头部大模型公司ARR 不及预期以及FCC 光模块禁令,使市场 对于AI 硬件需求在总量和价值分配两个维度上均产生担忧;(3)在上半年积累巨大涨幅后,受 日历效应影响,获利资金有自发再平衡的需求｡

本基金配置策略将紧扣当前经济特征,聚焦产业趋势鲜明､业绩兑现度高的公司,短期将规 避利率敏感和纯主题品种｡本季度,我们减仓了AI 硬件边缘品种,加仓了AI 核心资产以及先进

制造､AI 制药等其他方向的个股｡

展望2026 年四季度,美联储年内仍有进一步加息的可能,叠加美国中期选举的隐忧,对成 长板块带来一定的压制｡我们认为,当前困扰市场的核心问题还是美国的通胀,除了中东的问题 外,AI 对经济的拉动也是不可忽视的因素,在此背景下,我们将继续保持一部分科技仓位,守 住分子端强势方向,选股上尽可能选择新技术和新叙事,规避潜在流动性风险｡此外,我们也将 分散一部分仓位做均衡,在先进制造､医药､消费､有色等方向自下而上精选个股,在保持一定 锐度的情况下降低波动率,力争为基金份额持有人带来更好的业绩回报｡

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