近期科技板块波动加大，估值、业绩兑现和产业持续性讨论升温。观察人工智能产业，短期行情只是一个维度，更重要的仍是企业能否把技术突破转化为收入、利润和订单，能否在关键环节形成自主可控能力与技术护城河，能否进入全球产业链并持续扩大市场份额。据记者统计，科创板人工智能产业链已集聚30余家代表性企业，构建起贯通“模芯云用”的自主可控产业生态，成为观察产业成色的重要窗口。
“稳”有支撑：业绩兑现筑牢产业基本盘
科创板人工智能产业链的“稳”，首先来自业绩兑现。从“一颗芯片”到“一套系统”，业绩增长已覆盖算力芯片、内存互连、端侧AI等关键环节，多家公司单季利润连创新高。科技自立自强由单点突破走向系统能力建设，产业链协同越紧密，国产算力体系的稳定性和适配效率越高，抵御外部不确定性的基本盘越稳固。
算力芯片环节，国产产品正从导入走向规模应用。海光信息前三季度实现营业收入149.55亿元、归母净利润28.47亿元，同比分别增长57.58%、45.12%；研发投入44.72亿元，同比增长52.39%。公司在三季报中表示，国产化进程由政策驱动全面转向市场驱动，客户选择国产产品越来越多基于性能、交付、生态和总拥有成本等综合竞争力。
寒武纪、摩尔线程第三季度营收均创单季新高，利润增速超过营收增速。寒武纪前三季度营业收入95.26亿元，同比增长106.76%；归母净利润37.15亿元，同比增长131.49%。摩尔线程第三季度营业收入15.5亿元，同比增长1773.9%，归母净利润4926.0万元、扣非归母净利润2007.2万元，较原定2027年盈利目标大幅提前；基于MTT S5000的智算产品在模型训练和推理上获认可，客户覆盖互联网及云服务商、AI创新企业、运营商及智算中心等。
存储和算力基建环节同样体现“稳”的成色。长鑫科技预计前三季度营业收入2650亿元至2700亿元，同比增长超过7倍，净利润1310亿元至1325亿元，同比扭亏为盈，合肥、北京晶圆厂保持高产能利用率、订单饱满。澜起科技预计第三季度营业收入约20.79亿元，同比增长约46.0%；归母净利润12亿元至13亿元，同比增长153.6%至174.7%。优刻得前三季度营业收入15.91亿元，同比增长29.67%，归母净利润2483.07万元，同比扭亏；AI相关收入占比已超过40%。
“进”有动能：创新突破提升全球竞争力
人工智能产业链的“进”，既体现在国产化率提升，也体现在全球竞争力增强。端侧AI领域，乐鑫科技产品已形成较强全球影响力。公司半年报引用行业机构数据显示，乐鑫2025年度Wi-Fi MCU出货量位居全球第一，在整体Wi-Fi市场位列全球第五；2026年上半年境外收入占比达67.7%，境外收入同比增长35.82%，第三季度境外业务收入继续同比增长23.1%。全球开发者生态和客户基础，为拓展AIoT应用提供支撑。
芯片方案和制造设备环节，全球化与高端化同步推进。晶晨股份芯片方案覆盖全球270余家主流运营商，相关终端进入100多个国家和地区，智能多媒体、AIoT、通信连接及智能汽车芯片被境内外多家头部厂商采用。拓荆科技新一代高速高精度晶圆对晶圆混合键合产品Dione300eX已通过客户验证，采用更先进的对准技术，对准精度、键合精度和设备产能可达国际同类产品最先进水平；前三季度营业收入52.2亿元，同比增长23.70%，归母净利润24.31亿元、扣非净利润9.29亿元，均实现翻倍式增长。
景气信号也在存储环节显现。佰维存储援引行业机构预测称，2026年第三季度一般型DRAM合约价预计上涨13%至18%，NAND Flash合约价预计上涨10%至15%，本轮涨价由AI算力需求带动。公司面向端侧、边缘和云端布局LPDDR5X、DDR5、UFS、PCIe 5.0 SSD、CXL DRAM模组等产品，并推进存算芯粒、存算合封和6.4T NPO光引擎封装研发，反映AI需求正从算力扩展至“存、算、运”协同。
订单端能见度进一步提高。截至9月29日，盛美上海在手订单总额达170.73亿元，同比增长88.20%，为后续设备交付和收入确认提供观察依据。在2026湾芯展期间，中微公司高管表示，客户扩产意愿非常强烈，“过去买的都是一两台，现在谈的是成批采购，十几二十台都不止”。从业绩兑现到创新突破，再到订单和价格信号，科创板人工智能产业链正在“稳”中提质、“进”中蓄势。
