10月29日消息，近期交银瑞卓三年持有期混合披露2026年第三季度报，基金规模4.03亿元，比2026年第二季度降低28.38%。基金经理郭斐最新投资观点同步出炉。
郭斐表示，2026年四季度将秉持应对比预判更重要的思路，在顺势布局的同时保持对产业与市场周期的清醒认知，灵活应对各类潜在变量。 宏观经济： 暂无针对宏观经济走势的明确专项研判，将结合全球流动性、地缘局势等外部变量动态跟踪宏观环境变化。 资本市场： AI产业进展仍在持续推进，科技高景气赛道的股价顶点是否领先基本面提前显现、是否存在M型修复的参与机会有待观察，产业与市场均存在周期轮动特征，过往市场形成的成长价值共识最终会随周期变化逐步瓦解。 投资方向： 将重点关注新的产业叙事方向，以及现有科技主线行业内的新技术迭代机会，结合市场变化顺势调整布局节奏。 风险提示： 需重点警惕大国博弈、地缘政治冲突、产业链各环节长短料瓶颈等可能拖累行业整体进展的潜在风险，相关变量也可能同步催生结构性投资机会，需灵活应对。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准16.30%
数据显示，截至2026年第三季度末，交银瑞卓三年持有期混合净值为1.17元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-23.84%，同期业绩比较基准收益率为-7.54%，跑输基准16.30%。
郭斐自2021年9月24日担任交银瑞卓三年持有期混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报13.75%。
| 表：交银瑞卓三年持有期混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -23.84% | -7.54% | -16.30% |
| 近6月 | 8.12% | -0.47% | 8.59% |
| 近1年 | 8.21% | -3.02% | 11.23% |
| 近3年 | 34.90% | 19.11% | 15.79% |
| 近5年 | 17.09% | 1.05% | 16.04% |
| 成立以来 (2021-9-24) | 17.09% | 1.24% | 15.85% |
资料显示，郭斐，学士，17年证券从业年限，2009年至2014年于高盛(亚洲)有限责任公司/高华证券公司任职，2014年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师、基金经理助理，2021年9月24日起担任交银施罗德瑞卓三年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，交银瑞卓三年持有期混合虽2026年三季度阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现了对基准的持续超额收益。基金经理明确了四季度灵活应对的投资思路，锚定科技赛道迭代与新产业叙事方向布局，同时提示地缘、产业链瓶颈等双向影响的潜在变量，后续其规模变动下的调仓节奏与业绩修复表现，值得投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
2026 年三季度的市场遭遇了七月显著调整,科技主线单月出现较大回调,尽管八月份有所 反弹修复,九月仍表现疲软｡美债收益率的持续走高､美国加息周期的开启､美伊冲突的短期无 解都成为了AI 交易叙事之上的压力｡
报告期内,本基金重点配置了银行､消费品､储能､光通信､半导体设备､重卡等领域的个 股,较上期主要减持了本轮科技周期里股价已经演绎较为充分的存储､模拟芯片､上游材料等品 种,增加了防御性配置,并整体上降低了仓位水平｡
展望2026 年四季度,AI 的产业进展仍然如火如荼,对投资而言我们秉承一直以来的态度— —应对比预判更重要｡对于科技主线的高景气投资,股价顶点是否已经领先基本面顶点提前出 现､股价是否有M 型修复的参与机会,恐怕每个人都有自己的答案｡在顺势而为的同时,我们内 心一直有着清醒的认知——产业有周期,市场亦然,每一轮成长与价值此消彼长的周期里市场参 与主体所形成的共识都最终归于瓦解,是为轮回｡在产业进展的加速之年,我们尤为关注大国博 弈､地缘政治､各环节长短料瓶颈等可能造成行业整体进展拖累的风险(当然也有机会)并作相
应灵活应对｡除此之外,新的产业叙事和现有主线行业里的新技术迭代始终是我们比较看好并尽 力而为的两个方向｡
