2026年第三季度跑赢基准2.26%！华夏中证银行ETF联接D李俊：三季度市场风格切换，严盯指数跟踪误差

10月29日消息，近期华夏中证银行ETF联接D披露2026年第三季度报，基金规模1275.23万元，比2026年第二季度降低1.30%。基金经理李俊最新投资观点同步出炉。

李俊表示，后续市场将在内外多重因素交织下呈现风格再平衡特征，银行板块相关指数投资需紧密跟踪政策动向与流动性变化。 宏观经济： 国内经济整体延续平稳运行态势，外需强、内需弱的分化格局进一步固化，出口维持高速增长，投资与消费表现相对疲软，政策端持续发力稳预期、培育长期发展动能，人民币走出独立强势行情。 资本市场： A股市场经历从科技极致抱团到极致再平衡的剧烈切换，资金从科技龙头向医药、红利、周期等低位方向轮动，9月下旬受海外流动性收紧预期影响市场出现更广泛调整。 投资方向： 作为被动指数基金将继续采用复制指数的投资策略，紧密跟踪中证银行指数，在做好标的指数跟踪的基础上，平稳应对日常申赎运作，力求实现跟踪偏离度和跟踪误差最小化。 风险提示： 需警惕海外地缘局势僵持、美联储持续加息带来的全球流动性收紧风险，以及国内内需修复不及预期对相关板块表现的扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.26%

数据显示，截至2026年第三季度末，华夏中证银行ETF联接D净值为1.68元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为16.03%，同期业绩比较基准收益率为13.77%，跑赢基准2.26%。

李俊自2025年6月24日担任华夏中证银行ETF联接D基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.42%。

资料显示，李俊，硕士，18年证券从业年限，曾任职于北京市金杜律师事务所证券部，2008年12月加入华夏基金管理有限公司，历任数量投资部研究员、基金经理助理，曾先后管理多只指数类基金，2019年12月6日起担任华夏中证银行交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。

整体来看，整体来看，华夏中证银行ETF联接D在2026年三季度精准贴合市场风格再平衡的行情特征，各阶段均实现对业绩基准的超额收益，跟踪运作表现符合被动指数产品的定位。后续该产品将继续锚定中证银行指数开展跟踪运作，投资者布局相关指数标的时，需同步关注政策动向、内外流动性变化及提示的各类潜在风险，理性评估配置性价比。

附公告原文节选：

本基金跟踪的标的指数为中证银行指数,基金业绩比较基准为:中证银行指数收益率×95%+人 民币活期存款税后利率×5%,中证银行指数选取中证全指样本股中的银行行业股票组成,以反映该 行业股票的整体表现｡本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF(华夏中证银行交 易型开放式指数证券投资基金),从而实现基金投资目标,基金也可以通过买入中证银行指数成份 股来跟踪标的指数｡

3 季度,国际方面,地缘叙事从“谈判驱动”再次滑向“边打边谈”的僵持格局｡霍尔木兹海峡通航 再次陷入停滞,布伦特油价反弹｡美联储方面,9 月FOMC 以12 票一致通过加息25 个基点至 3.75%-4.00%,这是2023 年7 月以来首次加息,点阵图中值显示年内还有一次加息｡

国内方面,3 季度整体经济延续平稳运行,但结构上外需强､内需弱的分化格局进一步固化｡ 出口维持高速增长,尤其AI 产业链高景气｡但投资与消费继续走弱,社零数据､固定资产投资､房 地产投资数据延续弱势｡如之前的分析,内需持续走弱的原因值得深入剖析,如果消费疲软仅仅是

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经济周期波动带来的阶段性现象,依靠常规逆周期调节政策便可逐步修复｡但值得警惕的是,本轮 消费低迷持续周期更长,这就要求我们必须突破传统的供需调节思维,将视野扩展至社会预期管理､ 法治根基夯实以及长期发展动能的培育上,包括针对增速换挡与结构性内卷冲击下风险偏好自然收 缩的政策呵护,以及法治化营商环境的持续完善,这关乎市场主体的信心,更是长期主义的压舱石｡ 政策层面,7 月政治局会议将定调从2 季度的“更加积极”调整为“向新向优”,强调“存量增量协同发 力”｡9 月国常会进一步明确“加大宏观政策逆周期调节力度”｡汇率方面,3 季度人民币走出独立强 势行情｡

市场方面,本季度A 股市场经历了从“科技极致抱团”到“极致再平衡”的剧烈切换｡报告期前段 AI 科技主线延续强势,但随后遭遇显著回调｡资金从科技龙头向医药､红利､周期等低位方向轮动, 市场风格走向再平衡｡进入9 月下旬,海外流动性收紧预期引发了更广泛的调整｡

基金投资运作方面,作为被动指数基金,本基金主要采取复制指数的投资策略,报告期内,本 基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购､赎回等工作｡

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