单季营收转正实现边际改善
2026年第三季度创远信科单季度营业收入达4881.72万元，一改前两季度营收同比下滑的态势，核心业务经营基本面出现明确边际修复信号。此前受运营商5G FR1建设放缓、行业需求收缩影响，公司传统无线通信测试业务阶段性承压，本次单季营收转正验证了公司业务端的调整成效，空天地一体化测试布局的前期投入逐步开始释放动能。
扣非亏损规模大幅收窄
三季度单季公司扣除非经常性损益后的净利润为-1370.43万元，较上年同期亏损规模收窄11.92%，主业盈利端的改善趋势清晰。公司持续优化期间费用管控，2026年1-9月销售费用同比下降11.57%，管理费用同比下降15.94%，研发费用同比微降1.46%，在保持技术研发投入强度的前提下，费用端的精细化管理成效逐步显现。
经营现金流实现爆发式增长
2026年第三季度公司经营活动产生的现金流量净额达2111.57万元，较上年同期同比大幅增长624.09%，是本季度最亮眼的财务指标，体现出公司销售回款能力大幅提升，主业现金造血能力显著修复。
| 项目 | 2026年7-9月 | 2025年7-9月 | 同比增减比例 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 48,817,198.84元 | 45,247,132.35元 | 7.89% |
| 扣非归母净利润 | -13,704,300.90元 | -15,558,346.16元 | 亏损收窄11.92% |
| 经营活动现金流净额 | 21,115,678.13元 | 2,916,158.90元 | 624.09% |
资产负债结构持续优化
截至2026年9月末，公司合并资产负债率为42.45%，较上年年末进一步下降，母公司资产负债率为36.66%，较上年年末持续走低，整体债务压力不断降低，财务结构保持稳健安全。公司预付款项较上年年末下降41.15%，主要系期初预付采购货款本期到货，同时新增预付供应商货款减少，供应链管理效率持续提升。
| 项目 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 合并资产负债率 | 42.45% | 43.46% | 下降1.01个百分点 |
| 预付款项 | 248.02万元 | 421.48万元 | -41.15% |
| 应付职工薪酬 | 536.84万元 | 1086.86万元 | -50.61% |
重大资产重组获北交所审核通过
公司推进的发行股份及支付现金购买上海微宇天导100%股权重大资产重组事项，已于2026年9月8日获得北京证券交易所并购重组委员会审核通过，目前处于证监会注册审核阶段。本次交易对价达8.863亿元，完成后将实现通信测试系统与导航定位测试系统的业务融合，打造覆盖“地面—低空—卫星”的全域测试解决方案，充分发挥协同效应，填补公司在导航测试领域的业务空白，大幅提升核心竞争力，为后续业绩增长打开全新空间。
战略布局落地研发转化提速
报告期内公司新增对外投资合计1800万元，其中800万元投资天空智算互联网科技（上海）有限公司与上海天御星空航天科技有限公司，1000万元参与设立杭州求创时空私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），围绕卫星互联网、低空经济等前沿赛道提前布局，完善空天地一体化测试的产业生态。同时公司一项核心开发项目完成综合绩效评价及验收，顺利结转为无形资产，研发转化效率持续提升，技术壁垒进一步夯实。
投资价值深度点评
当前创远信科传统无线通信测试业务处于周期底部向上修复阶段，单季营收转正、经营现金流爆发式增长验证了基本面拐点已现，叠加重大资产重组即将落地，全域测试业务布局即将完成，后续随着卫星互联网、低空经济等细分赛道渗透率快速提升，公司前期投入的新增战略业务将逐步进入规模化营收释放期，长期成长空间已经打开，当前阶段具备较高的左侧布局价值。
