10月29日消息，近期嘉合磐固一年定开纯债债券发起式披露2026年第三季度报，基金规模16.22亿元，比2026年第二季度增加1.24%。基金经理李超最新投资观点同步出炉。
李超表示，展望四季度债券市场仍有基本面支撑，但收益率进一步下行空间将受多重因素制约，组合将在保持适度收益弹性的同时提升对各类变量的应对能力。 宏观经济： 当前实体融资需求尚未出现明显改善，经济基本面整体偏弱，为债券市场运行提供了基础支撑。 资本市场： 债券市场后续收益率进一步下行的空间，将受到当前低利率水平、稳增长政策效果预期以及机构持仓拥挤等多重因素的制约。 投资方向： 后续组合将在保持适度收益弹性的前提下，着力提升对政策变化、机构申赎变动以及市场波动的响应与应对能力。 风险提示： 债市运行仍可能受到稳增长政策落地节奏、权益市场波动、海外通胀走势等外部因素带来的阶段性扰动，需警惕潜在的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.72%
数据显示，截至2026年第三季度末，嘉合磐固一年定开纯债债券发起式净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.24%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.72%。
李超自2021年9月9日担任嘉合磐固一年定开纯债债券发起式基金经理，截止2026年10月29日，任期回报20.63%。
| 表：嘉合磐固一年定开纯债债券发起式业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.24% | 0.52% | 0.72% |
| 近6月 | 2.33% | 1.15% | 1.18% |
| 近1年 | 4.13% | 1.48% | 2.65% |
| 近3年 | 11.48% | 5.66% | 5.82% |
| 近5年 | 19.63% | 8.15% | 11.48% |
| 成立以来 (2021-9-9) | 19.75% | 7.97% | 11.78% |
资料显示，李超，上海交通大学理学学士，19年证券从业年限，历任友邦保险中国区资产管理中心债券交易员、浦银安盛基金管理有限公司债券交易员、国投瑞银基金管理有限公司投资经理助理、交银施罗德基金管理有限公司投资经理、富国基金管理有限公司投资经理、上海弘尚资产管理中心（有限合伙）固定收益总监，2020年加入嘉合基金管理有限公司，现任固定收益研究部总监，2021年9月9日起担任嘉合磐固一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金经理。 舒烟雨，武汉大学经济学硕士，9年证券从业年限，2017年7月加入嘉合基金管理有限公司，2025年1月7日起担任嘉合磐固一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，嘉合磐固一年定开纯债凭借长期跑赢基准的业绩表现、资深基金经理团队的管理经验，在当前债市基本面支撑与收益率下行空间受限的平衡格局下，采取兼顾收益弹性与风险应对的运作思路，为低风险偏好投资者提供了适配的配置选择，同时也需留意后续多重外部变量带来的阶段性波动风险。
附公告原文节选：
2026年三季度,国内债券市场总体延续震荡走强格局,利率债收益率中枢进一步下 移,收益率曲线呈现平坦化特征,信用债收益率同步下行,信用利差普遍收窄｡从运行 逻辑看,三季度债市的核心驱动力仍然是经济基本面偏弱､货币政策维持适度宽松以及 金融机构持续存在的债券配置需求和交易行为的驱动｡7月债市主要围绕资金面和政策 预期震荡,8月随着经济数据进一步验证需求不足,市场做多情绪增强,长端收益率继 续下行｡进入9月,虽然稳增长政策､权益市场和海外通胀因素带来阶段性扰动,但由 于实体融资需求尚未出现明显改善,债市整体仍维持较强韧性｡信用债方面,化债政策 持续推进､优质信用资产供给相对有限以及机构配置需求较强,共同推动信用利差进一 步压缩｡城投债整体信用风险有所缓和,高等级产业债和金融债保持较强配置需求｡组 合在三季度依旧维持中高杠杆和中性偏长久期为产品增厚收益｡
展望四季度,债券市场虽仍然具备一定的基本面支撑,但收益率进一步下行的空间 可能受到低利率水平､政策效果预期以及机构持仓拥挤的制约｡组合后期在保持适度收 益弹性的同时,提高对政策变化､机构申赎和市场波动的应对能力｡
