10月29日消息，近期大成惠泽一年定开债券发起式披露2026年第三季度报，基金规模25.36亿元，比2026年第二季度增加0.69%。基金经理朱浩然最新投资观点同步出炉。
朱浩然表示，2026年三季度国内经济呈现弱复苏分化格局，债券市场收益率整体下行，后续将依托票息收益灵活把握久期配置机会。 宏观经济： 当前PMI回升至荣枯线以上但弱于季节性，经济结构分化明显，消费低位徘徊、地产相关指标仍低迷，出口受海外AI产业链带动表现强劲，后续将重点关注四季度政策落地后的实物转化效果。 资本市场： 三季度债券收益率整体下行，收益率曲线加速平坦化，超长端国债表现强势，行情由流动性宽松延续、资金中枢下移等多重因素共同驱动，交易性机构加久期操作进一步助推行情走势。 投资方向： 将延续票息为本的核心思路，在市场出现调整窗口时灵活布局久期类资产，力争在严控波动的前提下为持有人获取稳健的超额收益。 风险提示： 需警惕地缘冲突推升能源价格带来的通胀上行超预期、海外加息节奏反复、国内政策落地进度不及预期等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.16%
数据显示，截至2026年第三季度末，大成惠泽一年定开债券发起式净值为1.04元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.68%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑赢基准0.16%。
朱浩然自2023年3月29日担任大成惠泽一年定开债券发起式基金经理，截止2026年10月29日，任期回报12.97%。
| 表：大成惠泽一年定开债券发起式业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.68% | 0.52% | 0.16% |
| 近6月 | 1.51% | 1.15% | 0.36% |
| 近1年 | 3.21% | 1.48% | 1.73% |
| 近3年 | 10.36% | 5.66% | 4.70% |
| 近5年 | 16.75% | 8.15% | 8.60% |
| 成立以来 (2021-4-13) | 18.51% | 9.50% | 9.01% |
资料显示，朱浩然，中央财经大学经济学硕士，CFA，14年证券从业年限，2012年7月至2015年7月任华夏基金管理有限公司机构债券投资部研究员，2015年8月至2017年1月历任上海毕朴斯投资管理合伙企业(有限合伙)固定收益部投资经理、副总经理，2017年2月至2022年5月历任融通基金管理有限公司固定收益部专户投资经理、基金经理，2022年5月加入大成基金管理有限公司，现任固定收益总部债券投资一部基金经理，2023年3月29日起担任大成惠泽一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，大成惠泽一年定开债发起式依托票息策略实现了长期持续跑赢业绩基准的稳健收益表现，契合当前弱复苏环境下固收产品的配置需求。后续该基金将在严控波动的基础上灵活调整久期，同时需重点跟踪地缘通胀、海外货币政策及国内政策落地进度等潜在风险，为持有人争取稳健的超额回报。
附公告原文节选：
2026 年三季度,PMI 逐步从底部抬升并回到荣枯线之上,但环比来看弱于季节性,且价格指 数和生产指数推动明显｡结构上看,中国经济也呈现出明显分化的特征,消费增速在低位徘徊, 但投资增速偏弱,房地产成交仍然未有明显改善,房地产新开工､施工面积及投资增速仍然低迷, 出口表现强劲,主要由海外AI 产业链带动,成为支撑经济的主要亮点｡
通胀方面,由于美伊冲突时常反复,中东局势波诡云谲,油价处于震荡向上的态势,国内外 的通胀都受到能源价格冲击而抬升,但核心通胀并未有明显提高｡在通胀压力加大的背景下,美 国加息预期在反复中抬升,而中国市场通胀预期变化并未导致政策态度变动｡政策层面,逆周期 调节信号密集释放,货币政策强调适度宽松,后半季度财政支出节奏加快,准财政工具和“六张 网”项目加速落地,四季度政策效果的实物转化成为关注重点｡
债券市场方面,三季度收益率整体呈现下行的态势,收益率曲线加速平坦化,超长端国债表 现强势,主要驱动因素包括宽信用宽财政政策落空､股票风险偏好明显下降､流动性宽松延续､ 资金中枢下移等,交易性机构加久期对行情推波助澜｡在产品运作方面,维持票息为本､逢调整 配置久期资产的思路｡
