10月29日消息，近期永赢惠泽一年披露2026年第三季度报，基金规模3116.19万元，比2026年第二季度降低42.12%。基金经理包恺最新投资观点同步出炉。
包恺表示，当前A股暂无趋势性行情基础，将以震荡结构性机会为主，可遵循“价值搭台、成长唱戏”的均衡思路布局。 宏观经济： 当前国内经济延续外需偏强、内需偏弱的运行格局，9月制造业PMI回升至临界点上方，内需修复仍需政策进一步发力，同时海外货币政策偏紧取向、长端利率及油价处于高位将对市场估值形成压制。 资本市场： 对A股持中性偏积极态度，指数层面暂不具备走出趋势性行情的条件，后续市场大概率以震荡走势为主，结构性投资机会将成为行情主线。 投资方向： 一方面重点配置现金流稳定、股息回报具备相对吸引力的红利资产，以及供给约束明确的资源类行业；另一方面关注前期调整充分、筹码压力显著缓解的科技成长方向，待其盈利兑现得到验证后布局以获取向上弹性，组合整体将保持均衡配置，做好审慎仓位管理。 风险提示： 宏观经济修复进度不及预期、海外流动性超预期收紧、产业政策出现重大调整等因素，可能对市场走势及相关投资标的收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准4.95%
数据显示，截至2026年第三季度末，永赢惠泽一年净值为1.53元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-1.13%，同期业绩比较基准收益率为-6.08%，跑赢基准4.95%。
包恺自2026年8月10日担任永赢惠泽一年基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-15.67%。
| 表：永赢惠泽一年业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -1.13% | -6.08% | 4.95% |
| 近6月 | -11.28% | -0.22% | -11.06% |
| 近1年 | -7.93% | -2.00% | -5.93% |
| 近3年 | 11.40% | 13.10% | -1.70% |
| 近5年 | 6.67% | 0.37% | 6.30% |
| 成立以来 (2019-6-5) | 53.21% | 19.67% | 33.54% |
资料显示，王乾，复旦大学金融学硕士，14年证券相关从业经验，曾任广发证券发展研究中心行业分析师、首席分析师、总监，国泰君安证券研究所首席分析师，永赢基金管理有限公司权益投资部投资经理，现任永赢基金管理有限公司权益研究部总经理兼基金经理，2024年6月21日至2026年8月10日担任永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。包恺，北京大学法学学士、经济学学士、金融硕士，8年证券相关从业经验，2018年加入永赢基金管理有限公司，历任食品饮料研究员、消费组组长，现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理，2026年8月10日起担任永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，永赢惠泽一年三季度在震荡市中实现跑赢基准的阶段性收益，新任基金经理明确了“价值+成长”的均衡配置思路，适配当前A股结构性行情特征。不过该基金短期规模大幅下滑、部分阶段业绩跑输基准，叠加后续内需修复、海外流动性等多重不确定性因素，投资者可结合自身风险偏好，持续跟踪其后续配置落地效果与业绩波动情况审慎决策。
附公告原文节选：
三季度A 股呈现"全面下跌､跌幅按风格分层"的格局,跌幅由大盘向成长逐级放大｡其中科创50 下 跌幅度超30%｡与之相对,中证红利指数收涨约9%,微盘股指数收涨约 19%,红利资产与小微盘主题成为 仅有的两条正收益线索,调整源于交易拥挤出清与外部流动性收紧,而非产业趋势逆转｡
宏观层面,三季度经济延续外需强､内需弱格局｡9 月制造业 PMI 回到临界点上方,内需修复仍需政 策发力｡海外偏紧取向与长端利率､油价高位压制估值｡
展望后市,我们对A 股持中性偏积极态度,但指数趋势性行情条件不足,市场或以震荡和结构性机会 为主｡我们倾向"价值搭台､成长唱戏"的均衡结构:一方面,在利率高位运行､风险偏好修复需要时间的 环境下,现金流稳定､股息回报具备相对吸引力的红利资产,以及供给约束明确的资源类行业仍有配置价 值;另一方面,前期调整充分､筹码压力显著缓解的科技成长方向,在盈利兑现得到验证后有望提供向上 弹性｡本基金将保持均衡配置与审慎仓位管理｡
