10月29日消息，近期广发研究精选股票C披露2026年第三季度报，基金规模1.11亿元，比2026年第二季度降低31.88%。基金经理张燕最新投资观点同步出炉。
张燕表示，AI产业周期仍在快车道，经过前期调整后相关板块估值回归合理区间，后续业绩验证有望逐步打消市场疑虑。 宏观经济： 暂无针对宏观经济走势的额外明确研判，将结合后续产业数据与市场环境动态调整布局节奏。 资本市场： 当前A股前期资金极致集中持股的状况已得到有效缓解，部分前期超跌的成长个股估值回归合理区间，即将到来的三季报披露期有望通过持续的业绩增长打消市场部分疑虑。 投资方向： 将维持中性偏低仓位择机布局，重点锚定三季报业绩表现亮眼的AI硬件相关个股，同时持续跟踪AI应用端的产业进展，伺机挖掘相关布局机会。 风险提示： AI产业相关资本开支增速、大模型业务增长不及预期，海外流动性超预期收紧，市场波动幅度可能进一步扩大。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准12.60%
数据显示，截至2026年第三季度末，广发研究精选股票C净值为0.47元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-25.20%，同期业绩比较基准收益率为-12.60%，跑输基准12.60%。
张燕自2026年8月14日担任广发研究精选股票C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-17.62%。
| 表：广发研究精选股票C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -25.20% | -12.60% | -12.60% |
| 近6月 | -10.18% | -1.83% | -8.35% |
| 近1年 | -16.31% | -3.76% | -12.55% |
| 近3年 | -6.07% | 19.78% | -25.85% |
| 近5年 | -52.30% | -5.20% | -47.10% |
| 成立以来 (2020-11-4) | -52.53% | -1.21% | -51.32% |
资料显示，蒋科，16.3年证券从业年限，曾任相关有限公司行业分析师、上投摩根基金管理有限公司行业研究员，加入广发基金管理有限公司后历任成长投资部行业研究员、广发趋势动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，后历任广发睿杰精选混合型发起式证券投资基金基金经理、广发趋势动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年8月17日至2026年8月14日担任广发研究精选股票型证券投资基金基金经理。 张燕，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书，15.6年证券从业年限，曾任国金证券股份有限公司研究部研究员，农银汇理基金管理有限公司研究部研究员、投资部基金经理助理、基金经理，2026年8月14日起担任广发研究精选股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，广发研究精选股票C当前规模出现明显下滑，新任基金经理锚定AI赛道布局，以中性偏低仓位围绕三季报业绩线索挖掘结构性机会。但该产品各阶段业绩持续跑输基准，叠加AI产业进展、海外流动性等多重潜在扰动因素，后续其投资策略落地效果与净值修复进程，仍需投资者持续跟踪观察。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股整体呈现下跌走势,主要指数普遍收跌,上证指数跌6.16%,
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科创50 跌30.70%｡分板块来看,二季度强势的电子､通信等AI 硬件板块深度回调, 资金流入煤炭､石油石化､银行等防御板块｡市场出现大跌的主要触发因素包括科技 板块资金极致集中､预期北美CSP 资本开支增速放缓､大模型ARR 增速趋缓､海外流 动性收紧等,但并未有证据表明AI 产业周期结束｡过去三年,AI 板块也经历过数次 调整,但每次强劲的业绩增长都会打消当时市场的疑虑,近期海外AI 硬件个股持续 创股价新高也说明产业仍在快车道上｡
从全市场来看,我们认为AI 仍是景气度最高的板块｡虽然市场仍有诸多担忧, 但经过一个季度的调整,前期资金极致集中持股已得到有效缓解,部分个股也回归合 理估值范围｡10 月即将进入三季报披露期,持续的业绩增长有望打消部分疑虑｡可能 市场期待的AI 新叙事仍需等待｡本基金经理自8 月中旬接手管理研究精选组合,当 时市场处于第二波调整中,除防御性板块外,其余板块均无正收益,因此,组合维持 中性偏低仓位,择机加仓｡行业方面,主要布局三季报业绩较好的AI 硬件个股,同 时关注AI 应用的进展,择机布局｡
