10月29日消息，近期渤海汇金优选进取6个月持有混合发起(FOF)C披露2026年第三季度报，基金规模3962.49万元，比2026年第二季度降低3.49%。基金经理叶萌最新投资观点同步出炉。
叶萌表示，后续市场将在流动性博弈与地缘不确定性交织的环境中，依托国内政策托底与AI算力、国产替代等产业趋势支撑，呈现震荡上行、结构性行情为主的格局。 宏观经济： 全球宏观环境仍交织流动性博弈与地缘不确定性，国内政策持续托底，产业升级相关趋势明确，为权益资产提供中长期支撑。 资本市场： A股整体估值处于相对合理区间，经历三季度调整后科技成长板块估值压力有所释放，美股头部科技企业财报超预期，AI算力资本开支周期延续，权益资产中长期性价比凸显。 投资方向： 将延续跨市场、跨风格的低相关性布局，重点布局AI硬件、半导体等优质科技成长资产，均衡配置现金流稳健的防御类资产，动态调整黄金、有色金属等仓位对冲风险，港股暂保持观望等待基本面明确信号。 风险提示： 需警惕全球流动性超预期收紧、地缘冲突升级、产业景气度不及预期、市场拥挤度快速抬升等潜在风险，组合将优先保障流动性与回撤可控。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准5.28%
数据显示，截至2026年第三季度末，渤海汇金优选进取6个月持有混合发起(FOF)C净值为1.29元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-16.13%，同期业绩比较基准收益率为-10.85%，跑输基准5.28%。
叶萌自2023年7月18日担任渤海汇金优选进取6个月持有混合发起(FOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报15.34%。
| 表：渤海汇金优选进取6个月持有混合发起(FOF)C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -16.13% | -10.85% | -5.28% |
| 近6月 | 5.53% | -0.99% | 6.52% |
| 近1年 | -3.60% | -2.62% | -0.98% |
| 近3年 | 38.11% | 19.55% | 18.56% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-7-18) | 29.17% | 14.96% | 14.21% |
资料显示，叶萌，中国国籍，金融学硕士，12年证券从业年限，曾先后任职于东北证券股份有限公司资产管理总部、东证融汇证券资产管理有限公司、太平洋证券股份有限公司资产管理总部从事基金产品研究和投资工作，2022年7月加入渤海汇金证券资产管理有限公司任公募资产配置部FOF投资总监，2023年7月18日起担任渤海汇金优选进取6个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该只FOF产品依托基金经理的长期投研积累，中长期维度业绩跑赢基准，展现出跨周期配置的相对优势。尽管2026年三季度受市场调整影响阶段性跑输基准，但管理人已明确后续兼顾成长布局、防御配置与风险对冲的均衡思路，同时将流动性与回撤可控作为组合运营优先级，为后续在结构性行情中把握权益资产性价比、平滑组合波动预留了操作空间。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股市场整体呈现震荡调整､风格再平衡特征｡前期领涨的科技成长板块(尤 其是AI 硬件相关)经历较大幅度回调,科创50､创业板指季度跌幅显著,而红利､资源､银行等 价值/周期板块相对抗跌并录得正收益,市场从“估值扩张”转向“盈利验证”｡海外方面,美联储 加息落地叠加地缘扰动,全球流动性边际收紧,压制高估值成长资产;国内经济稳步复苏但内需仍 偏弱,政策持续发力支撑市场韧性｡成交额从高位回落,结构性分化仍是主基调,电子设备､半导 体等细分方向在调整后仍体现较强产业景气｡
操作上,本基金基本延续二季度策略,期间对纳指小幅加仓,其他资产的选择则继续围绕基本 面景气开展｡
展望四季度及后续,全球宏观环境仍交织流动性博弈与地缘不确定性,但国内政策托底与产业 趋势(尤其是AI 算力､国产替代)支撑权益资产中长期性价比｡市场大概率维持震荡上行､结构为 主的格局,而非单边普涨｡我们判断:1､科技类权益资产仍具配置价值:从风险溢价与盈利验证角 度看,A 股整体估值处于相对合理区间｡科技成长方向(AI 硬件､半导体､光模块/PCB､存储等) 在经历三季度调整后,估值压力有所释放,产业资本开支与订单景气仍是核心主线;周期资源(有 色金属等)提供防御与再平衡空间｡2､美股科技类资产景气延续:部分头部科技财报全面超市场预 期,全球AI 算力资本开支周期仍在延续,我们继续看好纳指的中长期配置价值,龙头企业盈利韧性 较强,能够逐步消化估值压力｡3､配置框架延续“分散+动态平衡”:坚持跨市场(A 股､港股､ 美股)､跨风格(成长+价值/红利)的低相关性布局｡战术上关注三季报盈利兑现度,对前期涨幅较 大或拥挤度高的方向适度再平衡,对景气可持续､估值合理的细分赛道逢低布局;保持组合流动性
与回撤控制优先｡
本基金将继续坚守中长期核心投资逻辑,聚焦高景气､高确定性赛道同时兼顾低多元和相关性 资产组合｡核心配置上,坚定看好人工智能产业长期发展趋势,重点布局算力､芯片､半导体设备 等优质科技成长资产,把握AI 产业长期红利;同时均衡配置现金流稳健､具备防御属性的资产, 等待利率企稳后的估值修复机会｡港股板块暂时观望,等待互联网板块基本面实质性向好､市场风 险偏好企稳后再择机布局｡缓冲及低相关性资产方面,动态调整黄金､有色金属等相关资产仓位, 对冲地缘风险与市场不确定性｡操作上,将根据市场情况优化持仓结构,兼顾部分资产低相关性配 置,合理高抛低吸､动态平衡｡
