10月29日消息，近期博时稳益9个月持有期混合C披露2026年第三季度报，基金规模11.83亿元，比2026年第二季度降低20.62%。基金经理张李陵最新投资观点同步出炉。
张李陵表示，四季度国内货币政策有望维持相对宽松环境，债券市场大概率延续此前向好趋势，权益市场短期指数层面无需过度悲观，后续将灵活调整组合策略力争实现稳健收益。 宏观经济： 国内出口保持强劲态势为人民币汇率提供有力支撑，外需驱动的经济增长对债券市场直接影响有限，主要通过作用于市场风险偏好间接影响配置盘行为与政策取向，经济基本面整体趋势未出现大幅变动。 资本市场： 债券市场大概率延续向好趋势，若AI产业趋势持续向好，债市或将呈现区间震荡格局；权益市场当前全A季度利润仍处高位，调整后情绪类指标已处低位，年底前成长方向存在交易性反弹机会。 投资方向： 将灵活运用久期管理与对冲策略优化债券组合，权益端以右侧思路适当参与成长方向的交易性机会，同时逐步提升防御配置占比，力争为投资者创造稳健回报。 风险提示： 需警惕海外利率预期变化、国内市场增量资金面改善节奏不及预期，以及出海方向部分发达市场贸易摩擦预期提升带来的潜在市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准3.63%
数据显示，截至2026年第三季度末，博时稳益9个月持有期混合C净值为1.21元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-3.81%，同期业绩比较基准收益率为-0.18%，跑输基准3.63%。
张李陵自2021年11月9日担任博时稳益9个月持有期混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报20.20%。
| 表：博时稳益9个月持有期混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -3.81% | -0.18% | -3.63% |
| 近6月 | 1.27% | 1.50% | -0.23% |
| 近1年 | 1.82% | 1.56% | 0.26% |
| 近3年 | 19.75% | 14.48% | 5.27% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2021-11-9) | 20.82% | 17.52% | 3.30% |
资料显示，张李陵，硕士，2006年起先后在招商银行、融通基金、博时基金、招银理财工作，2014年首次加入博时基金管理有限公司，历任投资经理、投资经理兼基金经理助理、多只公募基金基金经理、固定收益投资三部投资总监，2020年再次加入博时基金管理有限公司，现任公司资深投资总监（总经理助理级）兼固定收益投资三部总经理、混合资产投资部总经理，2021年11月9日起担任博时稳益9个月持有期混合型证券投资基金基金经理。 江海峰，硕士，2018年加入博时基金管理有限公司，现任公司基金经理，2025年12月31日起担任博时稳益9个月持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，博时稳益9个月持有期混合C三季度规模出现明显下滑，当期业绩跑输基准，但中长期维度仍实现了超额收益。结合基金经理对四季度货币环境、股债市场的判断，后续该产品将通过灵活的组合调整兼顾稳健性与阶段性机会，同时投资者也需留意海外利率、资金面及贸易摩擦等潜在波动风险，理性评估该持有期产品的收益风险匹配度。
附公告原文节选：
三季度债券市场整体表现良好,延续了二季度以来长久期品种强于短久期品种､信用债强于利率债的 走势｡三季度,高收益资产稀缺的格局未发生根本性变化｡尽管海外通胀受商品价格上涨影响有所抬升, 但国内出口保持强劲,为人民币汇率提供了有力支撑,国内利率并未跟随海外上行,央行得以维持相对宽 松的货币政策,助力债券市场稳步走强｡在短端利率保持稳定的背景下,长久期信用债和30 年期国债具备 相对较高的套息空间,成为市场的主要交易品种｡此外,7 月亚洲股票市场出现阶段性波动,前期风险偏好 较高的资金向低风险资产进行再平衡配置,具备防御属性的红利资产和长久期债券获得资金青睐,表现优 于短端品种｡总体来看,经济基本面趋势变化不大,资金行为对债券市场的驱动作用更为突出｡操作方面, 组合三季度继续维持了一定的久期和杠杆水平｡展望四季度,我们认为上述趋势或将延续｡外需驱动的经 济增长对债券市场的直接影响相对有限,但对市场风险偏好的影响更为明显,进而间接影响配置盘的行为
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和政策取向｡若AI 产业趋势持续向好,债券市场或将呈现区间震荡格局｡组合操作上,我们将更加灵活地 运用久期管理与对冲策略,力争为投资者创造稳健回报｡
三季度权益市场表现较弱,7 月成长风格快速下跌,红利小盘等有所修复,8 月9 月市场有所反弹, 但整体强度弱于预期,主要反弹方向是少部分边际预期有改善的细分行业,以及部分概念板块的中小市值 公司,整体交易宽度一般且轮动速度很快,取得绝对收益难度较大｡短期这一表现核心原因在于资金问题, 本轮牛市主要增量来源的私募量化和绝对收益资金,三季度规模增长趋弱,再考虑逐步累积的再融资和交 易损耗,市场即期资金压力有所提升｡行业层面,AI 叙事空间并未进一步上修,国内政策基调有所转向, 但中期企稳还需要时间,难点在于目前主要行业方向均没有大的增量叙事空间或者明确的低估值保护｡展 望四季度,综合考虑目前全A 季度利润仍处高位,市场调整后情绪类指标已处低位,因此短期指数层面我 们并不太悲观,倾向年底前成长方向可能还是有交易性反弹机会,但我们会考虑右侧思路适当参与,节奏 不确定性在于海外利率预期变化和国内市场增量资金面改善的时机｡中期视角,需关注出海方向部分发达 市场的贸易摩擦预期提升,市场在流动性压力下有可能走不破不立的路径,随着时间推移,防御的考虑需 要逐步提升｡
