10月29日消息，近期湘财鑫享债券A披露2026年第三季度报，基金规模580.79万元，比2026年第二季度增加23.83%。基金经理刘勇驿最新投资观点同步出炉。
刘勇驿表示，后续将在政策宽松的大环境下兼顾固收资产稳健配置与科技主线权益布局，力争为持有人实现持续稳定的投资回报。 宏观经济： 当前国内名义增长整体平稳但内需修复仍待发力，政策将维持总体宽松导向，四季度经济数据有望出现边际变化，海外则呈现分化复苏格局，美联储重启加息推升美债收益率，地缘冲突扰动全球能源与供应链稳定。 资本市场： 债券市场暂无大幅下跌基础，但若出现债券供给增加、宽信用政策落地等情况，拥挤的市场结构可能带来阶段性波动，后续若出现估值消化、多空分歧加大的调整窗口仍是较好的参与时点；A股市场将延续震荡格局，业绩兑现与估值消化成为核心定价线索。 投资方向： 固收端将做好组合流动性管理与区间波动应对，运用条款策略、骑乘策略挖掘高票息、高安全垫资产，增厚组合收益；权益端紧扣科技创新政策导向，聚焦算力等科技产业升级赛道，筛选技术领先、产业趋势向上且估值合理的优质标的布局。 风险提示： 需重点关注重点部门融资水平变化、流动性边际调整、政策节奏超预期变动、海外宏观环境波动以及市场利率预期快速转向等因素带来的组合波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.95%
数据显示，截至2026年第三季度末，湘财鑫享债券A净值为1.08元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.47%，同期业绩比较基准收益率为-1.48%，跑赢基准1.95%。
刘勇驿自2023年3月20日担任湘财鑫享债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.11%。
| 表：湘财鑫享债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.47% | -1.48% | 1.95% |
| 近6月 | 4.62% | 0.79% | 3.83% |
| 近1年 | 3.42% | 0.51% | 2.91% |
| 近3年 | 13.67% | 8.12% | 5.55% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-3-20) | 7.66% | 7.99% | -0.33% |
资料显示，刘勇驿，金融学硕士，CFA，FRM，10年证券从业年限，曾任山西证券股份有限公司高级研究员、东吴基金管理有限公司基金经理助理，现任湘财基金管理有限公司投资部总经理、基金经理，2023年3月20日起担任湘财鑫享债券型证券投资基金基金经理。包佳敏，金融学硕士，CFA，FRM，8年证券从业年限，曾任汇丰银行（中国）有限公司产品经理、上海期货交易所会员部经理助理、太平养老保险股份有限公司量化分析经理，现任湘财基金管理有限公司金融工程部总经理、研究部总经理兼首席策略师、基金经理，2025年2月20日起担任湘财鑫享债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，湘财鑫享债券A在2026年三季度依托固收打底、权益锚定科技主线的配置思路，实现了显著跑赢业绩基准的收益表现，规模也录得环比增长。后续该基金将在宽松政策环境下兼顾稳健性与成长布局，同时需持续跟踪融资、流动性、海外宏观等多重潜在波动因素，为持有人争取持续稳定的投资回报。
附公告原文节选：
固收方面:
从整个三季度而言,利率出现了分化,短端利率明显上行而长端利率明显下行,曲 线大幅走平;三季度以来,长端利率在经济基本面偏平､金融及实体数据继续放缓以及 风险资产预期不强的环境下继续保持向下的态势,期限利差中由于30年的综合性价比良 好,故30-10这一段期限利差出现了非常明显的走平,相对价值策略表现亮眼,期间的 回调主要在于政策预期变化､资金变化以及固收+产品赎回所导致,但整体回调均不超 5BP;短端利率市场整体偏弱,主因资金稳定的维持在政策利率上方,同期1Y大行存单 也基本维持在1.48附近,明显高于5-6月份水平｡本基金管理人认为在目前环境下,20 年和30年与10年的利差已回到相对合理水平,期限利差对风险资产的表现､债券供给结 构､通胀回归依然定价合理,但市场久期已经过长,策略一致性过强,如果没有强力的 总量政策催化,恐需要一段时间消化估值和久期压力;短端利率目前对降息预期已经明 显消化,目前压力不显著;同期中等资质的信用债在评级调整高峰结束后,利差重新变 窄,而强资质信用债受益于摊余成本法建仓,利差已再次回到历史新低｡
三季度,本基金仍重点配置在高等级债券和利率债中,久期继续维持中高水平,为 组合贡献了较高的收益｡
展望四季度,本基金管理人整体认为在目前名义增长整体稳定,但内需整体还有待 努力的情况下,政策仍会保持总体宽松的思路,但债券供给､宽信用政策的推出以及如 此拥挤的市场结构还是可能会给市场带来波动,三季度数据仍整体偏弱的环境下,四季 度或数据有边际变化｡当然,目前领先指标整体表现还偏弱,如果出现估值消化和分歧 度重新加大的市场环境,结合年末和明年的债券供求状况考虑,市场仍有中期的下行空 间,暂时看不到明显大跌的空间,所以如果有调整还是以参与的思路为主｡
本基金管理人将在后续交易中重点观察重点部门融资水平､流动性情况变化､政策 节奏改变､海外宏观环境和市场对利率的预期情况｡后续运作方面,本基金管理人会继 续保持好组合的流动性并做好区间管理和相对策略,同时继续利用条款策略､骑乘策略 去寻找有票息价值和安全垫高的资产,丰富产品收益来源,以期固定收益部分的资产净 值能够稳健上涨｡
权益方面:
2026年三季度的全球图景,仍以典型的“分化复苏”为主线｡国内方面,三季度经 济基本面情况整体保持平稳,进出口保持高增长凸显外需韧性｡央行通过一系列组合工 具维持流动性合理充裕,财政与地产政策协同发力托底预期,新旧动能转换持续深化, 新质生产力主线获得密集政策催化｡海外方面,9月美联储议息会议重启加息,10年期 美国国债收益率突破5%的高位,海外通胀粘性与降息路径分歧延续｡而中东地缘冲突 在7月以后再度升温､美伊冲突升级扰动全球能源与供应链稳定,构成外需侧的主要不 确定来源｡与此同时,9月下旬中美高层会晤达成部分共识后,外部风险偏好出现阶段
性缓和｡市场层面,三季度经历了一轮震荡探底､超跌反弹､宽幅震荡的周期｡结构上, 行业层面的再平衡特征突出——受益于PPI同比修复与反内卷政策推进的上游相关表现 较好,而前期涨幅较大､估值偏高的部分科技成长方向出现系统性降温,市场风格由极 致成长向防御与周期再平衡,业绩兑现与估值消化成为震荡行情下的核心定价线索｡
在2026年三季度的市场环境下,本基金管理人始终秉持风险与收益相匹配的投资理 念,聚焦科技领域长期发展趋势,紧密跟踪三季度科技政策密集发力的导向与行业景气 度变化,结合对宏观政策与产业趋势的研判,辅以对个股基本面的深度研究,积极把握 科技板块的结构性投资机遇｡本基金(权益部分)重点布局科技领域优质标的,精选具 备核心竞争力､契合政策导向的企业,力争充分受益于以算力为代表的科技产业升级红 利｡三季度A股震荡调整､结构分化加大,本基金权益部分凭借对结构性机会的把握实 现稳健表现｡展望四季度,本基金权益部分将继续以科技领域为主线进行配置,紧扣国 家科技创新政策导向,重点筛选符合技术发展方向､产业趋势向上､具备核心优势且估 值合理的优质个股,持续挖掘科技领域的长期投资价值｡
本基金管理人始终坚守长期主义,坚持追求风险收益比最优｡在持续跟踪全球算力 产业发展趋势与国内政策变化的基础上,充分发挥科技研究团队的专业优势,深入分析 标的公司的技术实力､产品竞争力与业绩成长性,精选优质上市公司进行布局｡未来仍 将一如既往遵循投资框架和逻辑,争取为投资者创造持续稳定的价值｡
