10月29日消息，近期湘财鑫利纯债C披露2026年第三季度报，基金规模8698.92元，比2026年第二季度降低8.61%。基金经理刘勇驿最新投资观点同步出炉。
刘勇驿表示，当前内需修复仍待发力，政策将维持总体宽松基调，债券市场中期仍存下行空间，调整阶段可逢低布局。 宏观经济： 当前名义增长整体保持稳定，但内需修复仍需持续发力，三季度经济数据整体偏弱，四季度相关经济数据有望出现边际变化。 资本市场： 后续债券供给增加、宽信用政策落地以及当前偏拥挤的市场结构可能带来阶段性波动，目前市场暂不具备大幅下跌的基础，若出现估值消化、多空分歧加大的调整窗口，结合年末及明年债券供求格局来看，债券市场仍存在中期下行空间。 投资方向： 后续将延续稳健投资思路，重点跟踪重点部门融资水平、流动性变化、政策节奏、海外宏观环境及市场利率预期变动，优先保障组合流动性安全，逢调整积极参与布局。 风险提示： 需警惕超预期总量政策出台引发的市场估值消化压力，以及单一机构大额赎回可能带来的组合流动性波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.25%
数据显示，截至2026年第三季度末，湘财鑫利纯债C净值为1.16元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.27%，同期业绩比较基准收益率为0.52%，跑输基准0.25%。
刘勇驿自2023年8月16日担任湘财鑫利纯债C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报46.01%。
| 表：湘财鑫利纯债C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.27% | 0.52% | -0.25% |
| 近6月 | 0.60% | 1.15% | -0.55% |
| 近1年 | 1.07% | 1.48% | -0.41% |
| 近3年 | 34.05% | 5.66% | 28.39% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-8-16) | 45.84% | 5.12% | 40.72% |
资料显示，刘勇驿，CFA，FRM，金融学硕士，10年证券从业年限，历任山西证券股份有限公司高级研究员、东吴基金管理有限公司基金经理助理，现任湘财基金管理有限公司投资部总经理，2023年8月16日起担任湘财鑫利纯债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，湘财鑫利纯债C当前规模已处于极低水平，短期季度业绩虽小幅跑输基准，但中长期任期回报显著跑赢业绩比较基准。结合基金经理对当前债市的研判，该产品后续将以流动性安全为前提逢调整布局，投资者需留意政策超预期变动、大额赎回带来的潜在波动风险，结合自身流动性需求与风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
从整个三季度而言,利率出现了分化,短端利率明显上行而长端利率明显下行,曲 线大幅走平;三季度以来,长端利率在经济基本面偏平､金融及实体数据继续放缓以及 风险资产预期不强的环境下继续保持向下的态势,期限利差中由于30年的综合性价比良 好,故30-10这一段期限利差出现了非常明显的走平,相对价值策略表现亮眼,期间的 回调主要在于政策预期变化､资金变化以及固收+产品赎回所导致,但整体回调均不超 5BP;短端利率市场整体偏弱,主因资金稳定的维持在政策利率上方,同期1Y大行存单 也基本维持在1.48附近,明显高于5-6月份水平｡本基金管理人认为在目前环境下,20 年和30年与10年的利差已回到相对合理水平,期限利差对风险资产的表现､债券供给结 构､通胀回归依然定价合理,但市场久期已经过长,策略一致性过强,如果没有强力的
总量政策催化,恐需要一段时间消化估值和久期压力;短端利率目前对降息预期已经明 显消化,目前压力不显著;同期中等资质的信用债在评级调整高峰结束后,利差重新变 窄,而强资质信用债受益于摊余成本法建仓,利差已再次回到历史新低｡
三季度,本基金仍采用较为稳健的投资策略,重点配置中短久期利率债,组合整体 表现稳健｡
展望四季度,本基金管理人整体认为在目前名义增长整体稳定,但内需整体还有待 努力的情况下,政策仍会保持总体宽松的思路,但债券供给､宽信用政策的推出以及如 此拥挤的市场结构还是可能会给市场带来波动,三季度数据仍整体偏弱的环境下,四季 度或数据有边际变化｡当然,目前领先指标整体表现还偏弱,如果出现估值消化和分歧 度重新加大的市场环境,结合年末和明年的债券供求状况考虑,市场仍有中期的下行空 间,暂时看不到明显大跌的空间,所以如果有调整还是以参与的思路为主｡
本基金管理人将在后续交易中重点观察重点部门融资水平､流动性情况变化､政策 节奏改变､海外宏观环境和市场对利率的预期情况,继续保持稳健为主的策略方向,高 度关注组合的流动性水平｡
