10月29日消息，近期汇添富碳中和主题混合A披露2026年第三季度报，基金规模13.40亿元，比2026年第二季度降低24.08%。基金经理刘昇最新投资观点同步出炉。
刘昇表示，技术进步是动荡环境中的核心确定性，能源革命投资进入深水区后需通过严格精选个股把握碳中和相关产业的长期布局机遇。 宏观经济： 当前全球发展环境复杂多变，工业革命进程持续推进，技术进步是动荡环境下最大的确定性来源，全球能源危机仍可能以不同区域、不同形式、不同程度出现，将对能源相关产业发展产生深远影响。 资本市场： 能源革命领域的投资已进入深水区，选股进入淘汰赛模式，后续需更严格筛选个股，优先布局周期向上、行业格局良好的环节，以及质地优良、估值具备吸引力的公司。 投资方向： 重点关注AI五层产业结构中的能源电力层机会，挖掘AI与碳中和产业链交集的底部反转标的；布局新能源、交运、炼化、天然气等能源产业相关的多元类型标的；关注经营韧性强、治理完善、股东回报高且估值有吸引力的优质价值股，以及反内卷、供需关系优化带来格局改善的行业个股。 风险提示： AI产业链相关周期成长股投资需注意节奏，需密切跟踪收入与资本开支的关联变化，警惕不同环节供需关系及行业格局变动带来的投资波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准7.51%
数据显示，截至2026年第三季度末，汇添富碳中和主题混合A净值为0.77元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-21.08%，同期业绩比较基准收益率为-13.57%，跑输基准7.51%。
刘昇自2023年12月26日担任汇添富碳中和主题混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报50.62%。
| 表：汇添富碳中和主题混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -21.08% | -13.57% | -7.51% |
| 近6月 | 9.59% | -15.16% | 24.75% |
| 近1年 | 19.23% | -13.76% | 32.99% |
| 近3年 | 40.75% | 2.90% | 37.85% |
| 近5年 | -22.72% | -28.10% | 5.38% |
| 成立以来 (2021-9-14) | -22.67% | -27.38% | 4.71% |
资料显示，刘昇，11年证券从业年限，具备投资基金从业资格，2016年7月起历任汇添富基金管理股份有限公司助理行业分析师、行业分析师、高级行业分析师，2021年9月28日起担任汇添富盈鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年3月17日起担任汇添富新能源精选混合型发起式证券投资基金基金经理，2023年12月26日起担任汇添富碳中和主题混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金虽2026年三季度短期业绩跑输基准、规模环比下滑，但中长期维度业绩仍显著跑赢业绩比较基准。当前基金锚定技术进步主线，聚焦能源革命深水区的个股精选逻辑，布局AI与碳中和产业链交集等多元方向，同时明确提示相关环节供需变动带来的波动风险，为关注碳中和赛道的投资者提供了清晰的长期布局参考框架。
附公告原文节选：
本基金当前的投资策略大方向是:在锂电､储能､光伏､智能车､智能电网､核电､氢
能､风电､环保､公用事业等碳中和各细分行业里精选个股,侧重精选新能源产业链里周期
向上的优质公司｡
2026 年三季度市场波动较大,市场风格､行业分化较大,科技板块波动尤为明显,新能
源板块表现整体偏弱｡
本报告期主要操作:按照“好公司､好价格､好趋势”的分类选股框架,精选成长股､
价值股､周期股等不同类别的股票,基于“回报率､经营周期､确定性”确定个股仓位｡减
仓了部分估值较高､基本面趋势弱化的股票,加仓了稳健类的价值股｡
百年变局,风高浪急;工业革命,奔流不息｡从漫长历史维度来看,技术进步始终是动
荡环境最大的确定性｡
当前“能源革命”的投资已进入“深水区”,选股可能会进入“淘汰赛”模式,后续可
能要更严格的精选个股,优选“周期向上､格局良好”的环节､“质地优选､估值有吸引力”
的公司布局｡
后续值得关注的方向:
1､本基金关注AI 五层蛋糕(能源电力､ 芯片硬件､AI 基础设施､模型､应用商业化)
中的能源电力层机会｡AI 产业链和碳中和产业链有较多交集公司,部分公司主业处于底部
有望反转的状态,同时还有望迎来AI 产业带动的新增长机会,值得关注｡
我们认为,AI 并不是单一的软件或模型创新,而是一套从底层能源到上层应用的完整
产业系统｡借用黄仁勋提出的AI 五层蛋糕理论,可以将AI 产业的结构理解为能源电力､
芯片硬件､AI 基础设施､模型､应用商业化五个层级:能源决定AI 运行的物理上限,芯片
决定单位能耗下的智能生产效率,基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI 工厂,模型 决定AI 能力边界,应用则决定最终商业闭环｡
AI 产业链投资进入深水区,投资此类周期成长股要注意节奏,关注收入和资本开支的 关系,并关注不同环节的供需关系和格局变化｡
2､“全球能源危机”可能还会以不同区域､不同形式､不同程度的情况发生,对新能 源､交运､炼化､天然气等能源产业带来了不同的发展机遇,该领域有成长股､价值股､周 期股等不同类别的股票,相关投资机会值得关注挖掘｡
3､价值股的投资机会:有些公司虽然经营周期目前不处于强劲的景气趋势中,但公司 质地优秀､经营韧性强､公司治理良好､股东回报高,在估值有吸引力的情况下也很值得关 注｡
4､关注“反内卷”和供需关系共同作用带来行业格局优化的相关行业个股｡
