2026年第三季度跑赢基准14.80%！招商均衡进取混合A王刚：把握再平衡机会优化持仓动态配置

10月29日消息，近期招商均衡进取混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.07亿元，比2026年第二季度降低8.77%。基金经理王刚最新投资观点同步出炉。

王刚表示，年底前市场将延续再平衡态势，当前权益资产超跌后的投资机会已更为显著。 宏观经济： 当前经济整体延续外需偏强、内需偏弱、结构分化加深的运行特征，后续基本面偏弱的现实与货币宽松预期将持续成为市场运行的核心主线。 资本市场： 债市长端利率仍有下行支撑，信用利差有望维持收窄态势；权益市场资金切换特征明显，前期表现突出的细分赛道出现调整，超跌行业逐步企稳回升，整体处于超跌后机会占优的区间。 投资方向： 后续将持续做好持仓个券的风险评估，动态优化资产配置结构，适度拓展研究覆盖方向，通过动态再平衡调整持仓，重点把握高风险收益比的投资机会。 风险提示： 需警惕政府债集中供给、输入性通胀升温等因素对债市形成阶段性扰动，同时关注权益市场波动放大带来的组合净值回撤风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准14.80%

数据显示，截至2026年第三季度末，招商均衡进取混合A净值为0.94元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为6.98%，同期业绩比较基准收益率为-7.82%，跑赢基准14.80%。

王刚自2026年4月24日担任招商均衡进取混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-9.22%。

资料显示，王刚，硕士，2011年7月加入中国人保资产管理股份有限公司，曾任助理组合经理、产品经理；2014年5月加入泰康资产管理有限责任公司，曾任资产管理部高级经理；2015年7月加入招商基金管理有限公司后历任固定收益投资部研究员、多只公募基金基金经理，现任公司固定收益投资部资深专业副总监，2026年4月24日起担任招商均衡进取混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，招商均衡进取混合A2026年三季度凭借精准的市场节奏把握大幅跑赢业绩基准，在当前经济结构分化、市场处于超跌后机会占优的窗口，基金经理基于动态再平衡的配置思路，有望进一步挖掘高风险收益比的投资机会，但投资者也需留意债市阶段性扰动、权益波动放大带来的组合回撤风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。

附公告原文节选：

宏观经济回顾:

2026 年三季度,经济增速较上半年进一步放缓,总体延续外需偏强､内需偏弱､结构 分化加深的特征｡投资方面,8 月固定资产投资完成额累计同比为-7.2%,投资增速较上半 年明显走弱,其中地产投资继续探底,8 月房地产开发投资累计同比为-19.9%,仍是总需求 的主要拖累,基建投资增速也边际放缓,8 月基建投资累计同比为-4%,显示地方政府主导 的实物工作量释放仍偏慢,制造业投资同样回落,8 月制造业投资累计同比为-2.3%,传统 制造业扩产意愿偏弱｡消费方面,8 月社会消费品零售总额累计同比为1.1%,较上半年进一 步走弱,商品消费受汽车和地产后周期品类拖累更为明显｡对外贸易方面,出口表现较为突 出,8 月出口金额累计同比为19.3%,增速较上半年仍有抬升,对整体经济增长形成支撑｡

债券市场回顾:

2026 年三季度,国内债券市场收益率整体呈现先震荡､后下行的格局,债市利率中枢 较二季度末进一步下移,结构上表现为长端显著好于短端,收益率曲线由二季度陡峭化转为 平坦化｡分月看,7 月债市围绕资金面与政策预期反复博弈;8 月债市延续偏强,偏弱的基 本面数据与保持流动性充裕的政策取向推动长端利率进一步下探;9 月债市先窄幅拉锯,之 后在住房公积金贷款利率下调预期､央行跨季流动性呵护带动下,超长债领涨｡整体看,三 季度债市主线是基本面偏弱的现实与货币宽松预期共同推动长端利率下行,而政府债供给､

输入性通胀担忧及阶段性止盈则构成扰动,最终中长端收益率下行,信用利差普遍收窄,债 市维持偏强运行｡

权益市场回顾:

2026 年三季度权益市场出现了较显著的再平衡现象,二季度表现较好的部分细分方向 三季度表现较差,同时部分超跌行业开始企稳或震荡上涨,显示出较明显的资金切换迹象｡ 我们预期年底前市场会继续维持再平衡状态,市场整体仍处于超跌后的投资机会更显著的状 态｡

基金操作:

在报告期内,本组合严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运 作｡债券投资方面,本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位,顺应市场趋势,优化资 产配置结构,努力提高组合收益｡股票投资方面,组合在三季度重点工作是做好在底部个券 层面的比较和优化配置,后续本组合将继续做好个券的风险评估,努力把握好风险收益比, 做好动态再平衡工作,同时适度增加研究配置方向,改善持仓结构｡

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