2026年第三季度跑输基准6.70%！泉果创新成长混合发起式赵诣：锚定科技成长+新能源双主线布局

10月29日消息，近期泉果创新成长混合发起式披露2026年第三季度报，基金规模4.51亿元。基金经理赵诣最新投资观点同步出炉。

赵诣表示，硬科技板块中长期投资价值未发生改变，将聚焦科技成长与新能源双主线挖掘优质成长标的。 宏观经济： 国内AI产业刚进入放量周期，盈利拐点初现，叠加海外新技术迭代与供应链重构机遇，同时能源安全战略地位提升带动能源需求中枢上移，供需格局持续优化。 资本市场： 尽管三季度硬科技板块回撤幅度较深，但板块整体盈利改善趋势未出现方向性变化，多数龙头企业估值处于较低水平，叠加高分红、高回购带来的股息率安全垫，中长期配置性价比凸显。 投资方向： 重点围绕科技成长与新能源双主线布局，科技领域关注AI杀手级应用落地、算力基建兑现节奏下的国产算力及海外新技术催生的供不应求环节，新能源领域侧重供需格局匹配度最高的锂电材料环节。 风险提示： AI产业落地进度不及预期、新能源行业需求复苏放缓、海外技术迭代及供应链变动超预期，可能对相关板块投资收益造成扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准6.70%

数据显示，截至2026年第三季度末，泉果创新成长混合发起式净值为0.86元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-15.14%，同期业绩比较基准收益率为-8.44%，跑输基准6.70%。

赵诣自2026年6月17日担任泉果创新成长混合发起式基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-24.39%。

资料显示，赵诣，硕士研究生，14年证券从业年限，历任申银万国证券研究所中小盘研究员、机械研究员，农银汇理基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理，现任泉果基金管理有限公司副总经理、公募投资部总经理，2022年10月18日起担任泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金基金经理，2026年6月17日起担任泉果创新成长混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，尽管泉果创新成长混合发起式在2026年三季度出现阶段性跑输基准的表现，基金经理赵诣仍基于产业周期、估值安全垫逻辑，明确锚定科技成长与新能源双主线布局方向。对投资者而言，该产品的后续收益表现，将直接绑定硬科技板块盈利修复节奏与双主线赛道的产业兑现度，同时需持续跟踪提示的各类潜在扰动风险，理性评估其长期配置性价比与短期波动风险。

附公告原文节选：

2026 年三季度,A 股市场出现大幅调整,创业板指下跌27.80%,为历史上最大季度跌幅;科创 50 下跌30.70%,深证成指下跌20.47%,沪深300 下跌12.49%,上证指数下跌6.16%｡

本基金合同于2026 年6 月17 日生效｡7 月市场调整期间,组合保持了相对克制的仓位;进入8 月后,随着市场回温,本基金逐步提升仓位｡本报告期末配置主要围绕“科技成长+新能源”双主线 展开｡尽管硬科技板块三季度回撤较深,但盈利跟踪显示,科技板块整体的改善趋势尚未出现方向 性变化｡作为贯穿全年的核心主线,该板块的中长期价值没有改变｡国内AI 产业刚进入放量周期, 盈利拐点初现;海外扩产具有一定滞后性,中国企业有望迎来嵌入下一代供应链的结构性机遇｡国 产替代与全球份额提升形成共振,业绩兑现路径较为清晰｡与此同时,AI 应用正在各行业加速落地, 相关应用和基础设施建设仍是关注重点｡

对于AI 行业,我们主要观察两个维度:一是“杀手级”应用的落地进展;二是算力基建的兑现 节奏与瓶颈环节｡国内大厂固定资产投入加速,国产算力需求快速提升,今年开始逐步进入订单和 业绩兑现阶段｡海外方面,新技术迭代仍在快速推进,PCB 材料､CPO､NPO､OCS 等新产品,以及MLCC､ 存储等因AI 需求快速增长而出现供不应求的环节,都可能孕育新的投资机会｡

组合亦聚焦于新能源领域｡AI 算力扩张带来的电力需求增长,以及地缘冲突下能源安全重要性 提升,皆是能源需求端的主要线索,无论是传统能源还是新能源,需求中枢都可能上移｡其中,我 们更侧重于锂电材料环节｡从需求侧看,北美智算中心资本开支持续上涨,电力缺口日益突出,储 能已从数据中心的“可选项”变为“必选项”;地缘冲突推高油气价格中枢,新能源的能源安全战 略属性进一步增强;国内大储招标高增,海外尤其北美市场盈利水平更高､渗透更快,储能正成为 锂电需求最重要的边际增量｡

从供给侧看,过去2—3 年行业资本开支大幅收缩,叠加政策端对无序扩张的约束,供给弹性明 显下降;部分材料环节自2025 年四季度以来已出现涨价,产能利用率维持高位,龙头集中度快速提 升｡与此同时,多家头部企业海外基地经过多年建设和认证,逐步进入放量阶段,海外盈利显著好 于国内,第二成长曲线正在走通｡供需格局改善的持续性,可能比上一轮周期更长｡估值层面,大 部分龙头企业对应明年估值处于较低水平,分红和回购力度较大,股息率具备一定安全垫｡需求高 增与供给约束在材料环节的匹配度最高,这是我们侧重于此的核心原因｡

总而言之,正如我们一直所秉持的理念,判断市场底部相对困难,我们致力于选择能够持续成 长的优秀公司,并以更长远的眼光陪伴其成长｡

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