2026年第三季度跑赢基准0.15%！中金福益增利债券A王阳峰：四季度股债均衡布局挖掘结构性机会

10月29日消息，近期中金福益增利债券A披露2026年第三季度报，基金规模1.37亿元。基金经理王阳峰最新投资观点同步出炉。

王阳峰表示，2026年四季度A股有望逐步结束系统性估值压缩过程，股债市场将呈现新的结构性运行特征，可通过跨资产平衡挖掘收益机会。 宏观经济： 国内经济延续平稳态势，科技创新领域亮点持续显现，同时全球地缘冲突、AI产业叙事变化等外部因素仍将带来多重扰动。 资本市场： A股整体有望逐步结束系统性估值压缩过程，风格表现更趋均衡，投资者将回归投资基本范式，审视盈利增速与估值水平的匹配度；债市收益率进一步下行的区间收窄，后续市场波动或将有所放大。 投资方向： 在权益端，成长与价值风格内部具备高性价比的标的将迎来结构性配置机会，拓宽自下而上选股空间；债券端将灵活调整组合久期与类属配置，同时在不同资产、不同风格的预期收益和风险之间做好平衡，积极挖掘趋势性与结构性机会，以高质量研究赋能投资管理。 风险提示： 全球地缘冲突超预期升级、国内宏观经济复苏进度不及预期、资本市场波动幅度放大等因素，可能对组合收益表现造成不利影响。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.15%

数据显示，截至2026年第三季度末，中金福益增利债券A净值为0.99元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.71%，同期业绩比较基准收益率为-0.86%，跑赢基准0.15%。

王阳峰自2026年6月16日担任中金福益增利债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-1.89%。

资料显示，闫雯雯，管理学硕士，17年证券从业年限，历任泰康资产管理有限公司国际投资部、信用评估部研究员，中金基金管理有限公司研究部研究员，现任中金基金管理有限公司固定收益部基金经理，2026年6月16日起担任中金福益增利债券型证券投资基金基金经理。王阳峰，理学硕士，13年证券从业年限，历任泰达宏利基金管理有限公司金融工程部投资经理、嘉实基金管理有限公司投资经理，现任中金基金管理有限公司量化指数部基金经理，2026年6月16日起担任中金福益增利债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，中金福益增利债券A2026年三季度小幅跑赢业绩基准，后续将依托跨资产平衡思路布局股债结构性机会，同时需直面地缘冲突、经济复苏不及预期等潜在风险。该基金当前规模适中，双基金经理分别具备固收与量化领域投研经验，后续其在股债波动放大环境下的收益兑现能力，值得投资者持续跟踪观察。

附公告原文节选：

在报告期内,本组合严格遵守基金合同的约定,基于深入的研究和完备的风控流程进行组合 管理｡权益部分在严格控制组合偏离度的基础上,精选个股,增强基金阿尔法收益｡纯债部分以 利率债､商业银行金融债及高等级信用债等为主要配置方向｡组合密切跟踪宏观经济形势与政策 变化,灵活调整久期和类属配置,合理应对市场波动,力争为持有人获取相对稳健的投资回报｡ 大类资产配置方面,我们密切跟踪增长､通胀､尾部风险等宏观因子变化,和可投大类资产的估 值､动量､波动率等风格因子表现,基于账户目标风险收益特征,长期坚守战略资产配置方向, 动态调整战术资产配置比例,以达到更好的风险调整后收益｡

2026 年第三季度,国内经济延续平稳态势,科技创新亮点颇多;全球地缘冲突再起波澜,AI 叙事扰动不断｡在叙事新变化和资金再平衡等综合作用下,A 股市场整体经历指数调整､结构再 平衡的过程｡前期以算力为代表的业绩高景气但持仓高拥挤的板块出现“全球共振式”快速调整, 此前估值较低､波动较小的价值板块成为不少资金暂避波动的主要方向,收获了绝对和超额收益｡ 债市呈震荡走强态势,收益率曲线平坦化｡三季度末对比二季度末,国债各期限收益率变动:1 年期上行9.80BP､3 年期下行1.05BP､5 年期下行2.76BP､10 年期下行5.08BP｡三季度,中债综合财富(总值)指数回报约1.05%｡

展望未来,基金经理认为2026 年四季度A 股市场整体有望逐步结束系统性估值压缩的过程, 而风格表现可能将更加均衡｡国内无风险收益率与政策预期､产业叙事逻辑与发展进程､资金流 动方式与节奏等因素是做出这一判断的主要原因｡投资者将回归投资基本范式,不断认真审视盈 利增速与估值水平的匹配度,因此,成长风格与价值风格内部具备性价比的标的或具备结构性的 配置机会,这将为自下而上投资者带来更广的选股宽度｡债券方面,收益率进一步下行区间收窄, 波动或放大｡我们将持续在不同资产､不同风格的预期收益和风险之间寻求平衡,积极挖掘趋势 性和结构性机会,并始终坚持以高质量研究赋能投资管理的工作范式｡

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