10月29日消息，近期光大保德信安和债券A披露2026年第三季度报，基金规模8503.46万元，比2026年第二季度降低4.12%。基金经理沈荣最新投资观点同步出炉。
沈荣表示，国内经济呈现边际修复态势，外需成为核心增长支撑，将在严控风险的前提下把握股债市场稳健收益机会。 宏观经济： 国内实际GDP增速小幅回升，消费修复力度有限，制造业与基建投资边际企稳但仍处负增长区间，地产投资调整尚未实质性缓解，出口受AI产业链高景气支撑延续高增，PPI随国际油价上行回升，CPI运行温和，海外美国经济K型分化加剧，美联储货币政策权衡难度提升。 资本市场： 债券市场将在流动性平稳的大环境下维持震荡运行态势，权益市场结构性行情特征凸显，科技、金融等板块具备相对配置价值。 投资方向： 债券端维持中短久期配置策略，提升中高等级信用品种占比，权益端聚焦估值安全边际较高的大盘、中盘标的，重点布局科技、金融、消费、有色等优质板块。 风险提示： 需警惕海外通胀超预期波动、美联储政策转向节奏变化、国内地产修复不及预期带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.04%
数据显示，截至2026年第三季度末，光大保德信安和债券A净值为1.10元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.29%，同期业绩比较基准收益率为-0.33%，跑赢基准0.04%。
沈荣自2021年3月5日担任光大保德信安和债券A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.07%。
| 表：光大保德信安和债券A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.29% | -0.33% | 0.04% |
| 近6月 | -0.14% | 1.92% | -2.06% |
| 近1年 | 1.59% | 2.79% | -1.20% |
| 近3年 | 7.15% | 14.23% | -7.08% |
| 近5年 | 8.85% | 19.45% | -10.60% |
| 成立以来 (2017-1-5) | 47.59% | 48.78% | -1.19% |
资料显示，沈荣，工学学士、金融学硕士，15年证券投资研究相关工作经验，历任上海电器科学研究所CAD开发工程师、国金证券行业研究员、宏源证券行业分析师与固定收益分析师、平安养老保险债券助理研究经理与投资经理，2017年7月加入光大保德信基金管理有限公司，现任公司固收管理总部固收低风险投资团队联席团队长，2021年3月起担任光大保德信安和债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，光大保德信安和债券A2026年三季度在弱波动市况下小幅跑赢业绩基准，当前基于对内外宏观环境的研判明确了中短久期债配、结构性布局权益的稳健思路，兼顾收益弹性与风险防控。对投资者而言，该产品适配追求低波动稳健收益的配置需求，后续需持续跟踪海外政策变动、国内地产修复等核心风险变量对组合表现的潜在影响。
附公告原文节选：
三季度,实际GDP 增速较二季度小幅回升｡增长动力上,社会消费品零售转弱,汽车零售 降幅走阔,其他政策效应进一步消退,因此消费修复力度有限｡固定资产投资累计同比降幅持续 扩大,制造业投资与基建投资虽边际企稳但仍在负增长区间,房地产开发投资仍处于调整,建筑 业新订单偏弱,地产对总投资的影响尚未实质性缓解｡外需表现强劲,出口总额延续高增,对东 盟出口保持韧性,科技产业链出口持续扩张,AI 相关需求和全球电子产业链高景气构成核心支撑, 净出口对经济贡献显著｡物价方面,受外部环境推动,国际油价明显上行,国内PPI 同比回升, 能源和AI 产业链价格上行集中,CPI 运行温和,核心CPI 低位持稳,中下游行业利润有一定压力｡ 海外方面,美国三季度GDP 增长强劲,但结构上K 型特征强化,算力相关投资高增而居民消费 边际弱化;劳动力市场转冷,失业率反弹,时薪涨幅放缓,但核心通胀仍具粘性,美联储在呵护 就业与抗通胀之间权衡更加艰难｡
基金在权益投资方面,以大盘及中盘股配置为主,在科技､金融､消费､有色等板块做了主 要的配置,并在选股方面,对权益估值保持较高的要求,继续为基金追求稳健的收益目标｡
基金在债券投资方面,审慎调整投资比例,组合配置上维持资产负债匹配原则,维持中短久 期策略｡在信用债券评级方面,增加中高等级信用品种占比｡通过审慎和积极的管理,在把握流 动性的基础上,力争为投资者赚取收益｡
