2026年第三季度跑输基准2.69%！永赢恒欣稳健养老目标三年持有混合(FOF)A李程：多资产深挖性价比稳养老增值

10月29日消息，近期永赢恒欣稳健养老目标三年持有混合(FOF)A披露2026年第三季度报，基金规模3.14亿元，比2026年第二季度降低13.09%。基金经理李程最新投资观点同步出炉。

李程表示，国内经济低位磨底叠加政策托底支撑，各类资产呈现分化运行特征，将通过全球多资产性价比挖掘实现稳健养老储备增值。 宏观经济： 三季度国内经济低位磨底、结构分化，内需整体疲弱，出口支撑生产端保持平稳，通胀受大宗商品涨价带动呈现输入性回升特征，稳增长政策集中落地，货币政策维持适度宽松基调。 资本市场： 三季度债市收益率整体震荡下行，走势随资金面、政策预期呈现阶段性波动；权益市场整体以回调为主，不同时段受科技板块叙事走弱、海外宏观扰动等因素影响走势分化，港股阶段性获得超额收益后后续承压。 投资方向： 后续将延续全球多资产配置思路，围绕大类资产性价比开展战术调配，持续优化组合结构，保持投资策略稳定性，做好稳健型养老产品的组合管理。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、海外市场波动超预期、政策落地效果不及预期，可能对各类资产表现及基金收益产生扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准2.69%

数据显示，截至2026年第三季度末，永赢恒欣稳健养老目标三年持有混合(FOF)A净值为1.15元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-5.47%，同期业绩比较基准收益率为-2.78%，跑输基准2.69%。

李程自2024年9月30日担任永赢恒欣稳健养老目标三年持有混合(FOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报9.72%。

资料显示，李程，硕士，10年证券相关从业经验，历任大成基金管理有限公司风险量化分析师，招商银行股份有限公司投资组合经理、分析师，广银理财有限责任公司FOF投资经理，现任永赢基金管理有限公司FOF投资部基金经理，2024年09月30日起担任永赢恒欣稳健养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。

整体来看，整体来看，该养老目标FOF三季度受市场分化扰动阶段性跑输基准，成立以来仍实现小幅超额收益，契合养老产品稳健增值的核心定位。后续其依托全球多资产性价比开展战术调配的思路，有望在当前经济磨底、政策托底的市场环境下，对冲宏观复苏不及预期、海外波动等潜在风险，为持有份额的投资者持续夯实长期养老储备的收益基础。

附公告原文节选：

宏观方面,三季度经济低位磨底,结构分化延续｡内需依然疲弱,社零增速低位徘徊､固投增速处于

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深度负值区间､信贷持续同比少增;出口维持高位,支撑生产端相对平稳｡通胀输入性特征依旧突出,受 大宗商品涨价带动再度回升｡政策方面,7 月政治局会议提出加快存量政策落地,并及时谋划出台增量政 策｡9 月新型政策性金融工具开启投放,国庆前后稳增长政策集中落地,体现结构性工具定向托底思路｡ 货币政策维持适度宽松基调,资金价格中枢稳定,隔夜逆回购操作在月末､税期等关键时点常态化开展｡

利率方面,三季度债市收益率震荡下行,收益率曲线趋于平坦｡节奏上,7 月债市围绕资金面与政策 预期区间震荡,8 月中上旬在货币宽松博弈､PMI 及通胀数据低于预期等因素影响下,10 年期国债收益率 下破1.70%重要关口,下旬受稳增长政策担忧､MLF 缩量续作影响,收益率小幅回升｡9 月前半段债市横盘 震荡,下旬央行呵护跨季叠加宽松预期升温,抢跑行情带动超长端快速下行,季末止盈情绪升温引发小幅 调整｡

权益市场,三季度整体以回调为主｡节奏上,7 月份科技板块带动市场下跌,主要受到人工智能叙事 走弱及算力资本支出二阶导拐点的影响;8 月市场则超跌反弹;9 月份美债利率､中东冲突等宏观因素进 一步导致市场情绪由牛转熊｡海外权益市场则在7 月下跌后8 月反弹较好｡港股整体在三季度有一定超额 收益但9 月继续承压｡

面:

本季度产品的操作主要围绕大类资产配置和细分资产性价比进行战术TAA 调配,主要包括以下四个方

1､资产配置方面,产品在三季度减配权益,增配债券久期部分｡

2､战术配置方面:权益方面,在风格方面,7 月减配成长;债券方面,增配信用债及对长久期利率债 进行部分波段交易｡ 商品方面,7 月增配黄金及部分能化相关品种｡

本产品是一只稳健型养老产品,我们坚持全球多资产配置的思路,对各类资产进行性价比挖掘,秉承 勤勉尽责的态度做好产品组合管理,遵守契约要求,保持策略的稳定性,力争陪伴投资者实现财富增值和 养老储备｡

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