10月29日消息，近期广发匠心优选三年持有混合发起式A披露2026年第三季度报，基金规模2063.59万元，比2026年第二季度降低23.56%。基金经理李巍最新投资观点同步出炉。
李巍表示，国内经济尾部风险有限，后续将以结构性政策落地为核心主线，同时关注海外地缘与流动性变化带来的市场调整机遇。 宏观经济： 国内经济延续结构性复苏，地产外溢影响逐步减弱，宏观政策以存量工具加快落地为主，若后续内需与出口边际走弱不排除适时出台增量对冲政策，同时海外地缘冲突升级推高油价，美联储重启加息，中美博弈仍具长期性与复杂性。 资本市场： 当前全球科技领域的资本市场剧烈调整本质更接近估值出清而非产业逻辑失效，AI高景气与云厂商资本开支高增的产业基本面并未发生根本转向。 投资方向： 后续将继续坚持相对中性、适度分散的行业配置原则，保持定力相机抉择，平衡顺势而为与适度逆向操作，重点把握结构性政策落地带动的优质上市公司投资机会。 风险提示： 需警惕海外地缘冲突超预期升级、全球流动性收紧幅度超预期、国内需求修复不及预期等多重因素带来的市场波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准17.06%
数据显示，截至2026年第三季度末，广发匠心优选三年持有混合发起式A净值为1.24元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-23.95%，同期业绩比较基准收益率为-6.89%，跑输基准17.06%。
李巍自2024年7月30日担任广发匠心优选三年持有混合发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报6.83%。
| 表：广发匠心优选三年持有混合发起式A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -23.95% | -6.89% | -17.06% |
| 近6月 | 2.38% | -1.52% | 3.90% |
| 近1年 | -7.34% | -5.25% | -2.09% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-7-30) | 29.52% | 32.17% | -2.65% |
资料显示，李巍，21.3年证券投资研究相关从业年限，历任广发基金研究发展部总经理、策略投资部副总经理、策略投资部总经理，曾先后担任广发核心精选混合型证券投资基金、广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金、广发稳鑫保本混合型证券投资基金、广发策略优选混合型证券投资基金、广发新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金、广发科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、广发盛锦混合型证券投资基金、广发科创主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，现任公司总经理助理、均衡策略部总经理，同时管理多只公募基金，2024年7月30日起担任广发匠心优选三年持有期混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，广发匠心优选三年持有混合发起式A2026年三季度规模明显下滑，当期业绩跑输基准，基金经理基于内外部宏观环境判断，锚定结构性政策主线、科技产业估值出清后的机遇布局，采用中性分散的配置思路。对投资者而言，需结合该产品三年持有的规则、基金经理过往任职履历，同步警惕海外地缘、流动性及国内需求修复不及预期等潜在波动风险，理性评估产品适配性。
附公告原文节选：
2026 年三季度,国内经济延续结构性复苏:出口链韧性犹在,制造业PMI 季末重 回扩张区间;但内需修复动能仍偏弱,社零增速维持低位,固定资产投资进一步走弱, 房地产开发投资降幅继续走阔｡物价方面,受油价上行的输入性影响,工业品价格同 比维持高位,消费价格温和上涨并维持低位,需求不足的特征仍未扭转｡从更长视角 看,我们仍认为国内经济尾部风险有限,虽然内需仍然偏弱,但地产的外溢效应在逐 步减弱｡政策层面,决策层定力未改,宏观政策以存量工具加快落地为主线,财政端 加快支出与债券资金使用,并将“两新”“两重”与“六张网”建设作为扩内需､优 供给的重要抓手;以“反内卷”为代表的供给侧治理进一步从阶段性整治转向规则建 设与长效治理｡往后看,若内需与出口边际走弱,不排除适时出台增量对冲政策的可 能,但力度不宜期待过高,更值得跟踪的是结构性政策的实际成效｡
海外方面,此前缓和的通胀与地缘风险重新抬头:美以伊冲突自7 月再度升级, 霍尔木兹海峡反复受阻,油价自低位大幅反弹重回高位,滞胀交易随之重燃｡货币政 策层面,沃什接任美联储主席后转鹰,9 月议息会议加息25 个基点,为2023 年以来 首次,降息预期基本消退,美元与美债利率上行,全球流动性与风险偏好承压;另一 方面,中美关系延续缓和,9 月两国元首华盛顿会晤达成对等降税安排､经贸休战延 期及建立人工智能对话机制等成果,但博弈的长期性与复杂性并未消除｡产业层面, AI 景气与云厂商资本开支仍高增,但资本市场剧烈调整､全球科技链去杠杆,本质更 接近“估值出清”而非产业逻辑失效,“泡沫”与可持续性之争仍是核心变量｡
2026 年三季度,A 股震荡调整,前期领涨的科技成长明显回撤,资源红利与消费 防御方向相对占优,行业与风格再平衡｡上证50､沪深300､中小100､创业板指跌 幅分别为5.56%､12.49%､17.97%､27.80%｡行业层面,煤炭､石油石化､农林牧渔､ 银行领涨,医药生物､房地产亦有正收益;二季度大幅领涨的电子､通信跌幅居前,
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建材､电力设备､机械等制造方向同步调整,成交活跃度明显降温｡
报告期内,本基金按照原有的组合管理方式进行运作｡仓位保持稳定;行业配置 上,坚持相对中性､适度分散的原则;交易策略上,保持定力､相机抉择,平衡好顺 势而为与适度逆向｡主要增持了有色金属､电力设备等行业,减持了机械设备､通信､ 电子等行业｡
